8月31日消息，近期民生加银优选股票披露2026年上半年报，基金规模6354.11万元，比2026年第一季度降低21.27%。基金经理刘浩最新投资观点同步出炉。

刘浩表示，立足长期价值投资逻辑，锚定具备安全边际的优质标的，在敬畏市场的前提下分享中国经济长期成长红利。 宏观经济： 中国当前正处于人均GDP向更高水平迈进的关键发展阶段，长期维度下经济稳步向好的概率较大，同时也需客观认识到转型升级过程中可能出现的阶段性曲折。 资本市场： 不执着于预判短期市场动量趋势，坚信股价短期是投票机、长期必然是称重器，摒弃超出能力圈的博弈操作，坚持以企业内在价值为核心的长期投资方法论。 投资方向： 聚焦格局稳定、护城河清晰、现金流与股东回报表现优异、估值具备充足安全边际的优质标的，重点布局全球定价资源品、各行业龙头、垄断央国企以及高性价比深度价值个股。 风险提示： 经济转型升级过程中存在阶段性波动风险，市场短期非理性波动可能带来持仓标的阶段性回撤，投资需始终保留足够安全边际，警惕行业非理性繁荣后的价值回归风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准13.22%

数据显示，截至2026年上半年末，民生加银优选股票净值为1.37元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-6.43%，同期业绩比较基准收益率为6.79%，跑输基准13.22%。

刘浩自2025年7月18日担任民生加银优选股票基金经理，截止2026年8月31日，任期回报20.83%。

资料显示，刘浩，清华大学经济管理学院理论经济学硕士，证券从业年限8年，2018年7月至2020年7月在中国国际金融股份有限公司担任行业研究员，2020年7月加入民生加银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理，现任基金经理，2025年4月起担任民生加银核心资产股票型证券投资基金基金经理，2025年7月18日起担任民生加银优选股票型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，民生加银优选股票当前锚定长期价值投资框架，聚焦具备明确安全边际的优质标的布局，契合对中国经济长期向好的基本面判断。不过该基金近阶段业绩持续跑输基准，规模也出现明显缩水，投资者需充分考量基金经理的投资风格适配性，同时警惕经济转型、市场短期波动带来的持仓回撤风险，结合自身风险承受能力理性做出投资决策。

附公告原文节选：

回顾上半年的基金运作,我们进行了下面几处主要调整｡在全球定价资源方面,我们减配了 铜金铝,略增配了石油､煤炭｡在深度价值个股层面,增配了自由现金流较好(企业价值对应回 本周期在5 年以内)､超额现金储备较多(占市值比例较高)的汽零､机械个股｡在各行业龙头方 面,我们增配了家电､集运､电力设备行业的佼佼者,估值也较具有性价比｡总体上我们大幅降 低了交易的频次和数量｡固守能力边界,减少犯错次数,先胜而后求战,积小胜为大胜｡

目前我们的持仓结构主要包括:全球定价资源品(石油､煤炭､铜金)､各行业龙头(家电､ 集运､电力设备)､垄断央国企､深度价值个股(比如汽零､机械､化工等)｡

我们关注的公司一般具有以下特点:格局稳定､护城河清晰､现金流和股东回报较好､行业 生意周期向上(或者长周期来看向下空间有限),最后需要确保估值上具有安全边际｡尽管我们对 中国资产持续向上充满信心,但是也意识到外部环境更加复杂多变,需要时刻保持对市场的敬畏 之心｡

感谢各位持有人一直以来给予我们的信任和支持,后续我们将继续秉持持有人利益第一的原 则,审慎投资,立足中长期跟随优秀企业共同成长,尊重常识,相信逻辑｡谢谢大家!

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