核心财务数据大幅增长

2026年上半年国联安鑫隆混合核心财务指标表现亮眼，本期总利润达1078.56万元，较2025年同期的437.88万元增长146.31%。截至2026年6月末，基金净资产合计达4.10亿元，较2025年末的3.36亿元增长22.49%，其中A类份额期末净资产4.08亿元，C类份额期末净资产95.51万元。

净值表现长期超额收益显著

报告期内国联安鑫隆混合A实现2.94%的份额净值增长率，小幅跑赢同期业绩比较基准的2.91%，超额收益0.03%。拉长周期看，A类份额自基金合同生效以来净值增长率达83.94%，较同期业绩比较基准的46.85%高出37.09%，长期超额收益能力突出。

国联安鑫隆混合C份额长期收益同样大幅跑赢基准，成立以来净值增长率82.74%，较同期业绩比较基准高出35.89%。

上半年投资运作思路清晰

权益端上半年市场呈现K型分化行情，AI产业链利润预期持续上调，顺周期板块受固投和社消数据不及预期拖累业绩预期下调。基金重点配置基本面与估值匹配、具备长期全球竞争力的科技类标的，筛选真正具备核心技术壁垒的科技企业纳入组合。 固收端上半年10年期国债收益率在20BP窄区间波动，中短端品种表现占优，信用利差小幅压缩。基金将组合久期与杠杆维持在中性水平，辅以少量波段交易操作，在流动性宽裕的市场环境下实现稳健收益。

下半年市场展望方向明确

权益市场方面，预计三四季度AI投资上调斜率将逐步回落，前期分化的市场行情将有所收敛。后续AI板块重点布局国产替代主线，传统行业则分两条路径配置：若出口保持韧性，优先选择出海产业链；若出口增速下滑，顺周期板块将受益于政策刺激，核心配置方向聚焦具备全球竞争力的制造业龙头，覆盖汽车、工程机械、家电等赛道。 固收市场方面，后续资金利率将维持窄区间波动，经济数据呈现极致分化特征，出口韧性最强，地产投资仍是主要拖累项，利率中枢缺乏大幅上行基础，债券收益率将延续震荡运行格局。

基金费用支出明细清晰

2026年上半年基金管理费合计支出107.78万元，较2025年同期的95.10万元增长13.33%，管理费按前一日基金资产净值0.60%的年费率逐日计提；托管费合计支出17.96万元，较2025年同期的15.85万元增长13.32%，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提。

股票投资收益大幅增长

2026年上半年股票投资收益达711.24万元，较2025年同期的100.69万元大幅增长606.37%，成为基金收益的核心贡献来源。报告期内买入股票成交总额1.11亿元，卖出股票成交总额6577.98万元，股票交易活跃度较上年明显提升。

关联交易完全合规

本报告期内，基金未通过任何关联方交易单元开展股票、债券、债券回购、权证类交易，也未产生应支付给关联方的交易佣金，不存在利益输送情形。

重仓股覆盖核心赛道龙头

截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值达1.36亿元，占基金资产净值比例33.20%，前十大重仓股均为各赛道核心龙头，覆盖消费、新能源、金融、科技等多个领域，持仓分散且质地优良。

持有人结构机构占比极高

截至2026年6月末，基金总持有人户数251户，户均持有基金份额91.01万份，机构投资者持有份额占比98.39%，个人投资者持有份额占比仅1.61%，其中A类份额机构持有比例达98.97%，机构资金占比极高，持仓稳定性较强。过去一年基金盈利投资者数量占比达93.01%，绝大多数持有人实现正收益。

从业人员适度持有绑定利益

截至2026年6月末，国联安基金全体从业人员合计持有本基金3463.26份，占基金总份额比例不足0.01%，其中A类份额持有1715.76份，C类份额持有1747.50份。基金经理本人持有份额处于0-10万份区间，实现了适度的利益绑定。

开放式份额规模稳步扩张

2026年上半年，国联安鑫隆混合A期初份额1.92亿份，当期申购3525.74万份，赎回60.36万份，期末份额达2.27亿份；C类份额期初24.02万份，当期申购1686.17万份，赎回1576.59万份，期末份额达133.60万份。总份额从期初1.93亿份增长至期末2.28亿份，规模实现稳步扩张。

券商交易单元使用合规

报告期内基金租用合规券商交易单元开展证券交易，全部股票交易佣金合计7.73万元，所有交易均通过合规券商单元完成，交易流程符合监管要求，不存在违规交易情形。

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