核心财务规模双增

报告期内基金实现利润总额650.67万元，期末净资产合计达11.95亿元，较期初的5.75亿元大幅增长107.75%，规模实现翻倍增长。各分级产品核心财务指标表现如下：

净值大幅跑赢基准

2026年上半年三类份额净值增长率均显著高于同期中债-金融债券总指数收益率，长期业绩超额收益优势突出：

更长周期维度下，A类份额过去三年净值增长率9.02%，较业绩基准高出6.15个百分点；过去五年净值增长率16.80%，较基准高出11.34个百分点，长期稳健收益能力凸显。

顺势把握债市偏牛行情

2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，处于全年4.5%-5%的预期增长区间内，债市整体呈现震荡偏牛格局，10年期国债收益率从年初1.90%震荡下行至6月底1.73%。基金在严格控制风险的前提下，动态调整组合久期和债券结构，充分把握利率下行带来的收益机会，最终实现了远超基准的业绩表现。

下半年债市走势展望

管理人判断，下半年央行隔夜回购工具推出后，资金面将由"超季节宽松"转向"稳健宽松"，资金面大幅收紧的概率偏低，债券收益率料将维持低位区间波动，期限利差压缩将成为阶段性的交易关注点。

运营费用同比大降超五成

报告期内基金管理费、托管费支出较上年同期均出现明显缩减，运营效率显著提升：

无关联方交易佣金支出

报告期内基金未发生关联方交易单元相关的交易，无应支付关联方的佣金，交易完全独立合规。

纯政金债配置无股票持仓

本基金为纯政策性金融债基金，报告期内未持有任何股票资产，全部固定收益投资均聚焦高等级政策性金融债，前五大债券持仓全部为国开债，合计占基金资产净值比例达59.08%：

机构持有占比近99.9%

期末基金总持有人户数718户，户均持有基金份额162.01万份，机构投资者持有份额占比高达99.87%，机构认可度极高：

从业人员持有占比极低

期末基金管理人全部从业人员合计持有本基金275.33份，占基金总份额比例不足0.01%，其中高级管理人员、基金投资研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

上半年净申购近6亿份

报告期内基金总申购份额达9.89亿份，总赎回份额3.95亿份，合计净申购5.95亿份，期末总份额达11.63亿份，规模实现翻倍增长：

交易单元运作合规透明

基金租用证券公司交易单元开展交易，所有交易均严格遵循公平交易原则，报告期内未发现同日反向交易单边成交量超过证券当日成交量5%的情况，不存在利益输送的异常交易行为。

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