核心财务指标表现

报告期内交银启衡混合A、C两类份额合计实现本期利润-1832.84万元，期末净资产合计4999.24万元，较上年度末的9990.42万元出现明显变动。两类份额核心财务指标如下：

基金净值表现对比

报告期内基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率出现明显偏离，各阶段两类份额净值表现均跑输基准，波动率高于基准同期水平：

上半年投资运作复盘

2026年上半年市场先后经历美伊冲突推高油价、风险偏好下行，随后重回科技主线，二季度AI相关硬件板块涨幅达到历史高位，后续受Meta算力出租消息影响市场大幅震荡。本基金当期跑输基准，核心原因是冲突后加仓新老能源赛道，同时保留部分人形机器人相关持仓。

下半年市场展望

管理人判断2026年下半年AI硬件板块大概率通过复杂震荡形成高位走势，当前持仓的机器人板块位置较低，等待基本面进一步催化，同时新老能源板块估值处于极低水平，后续将持续重点关注相关投资机会。

当期费用支出明细

报告期内基金合计支付管理人报酬47.10万元，托管费7.85万元，较上年度同期分别下降63.79%、63.73%，对应费率严格按照基金合同约定的1.20%年管理费、0.20%年托管费逐日计提：

交易相关收益数据

报告期内基金股票投资收益为-636.16万元，全部来自买卖股票差价收入，当期卖出股票成交总额1.89亿元，对应卖出股票成本总额1.95亿元，叠加交易费用后形成负差价收益。期末应付交易费用合计3.88万元，全部为交易所市场应付交易费用。

关联方交易佣金情况

报告期内本基金未产生应支付关联方的佣金，也未通过关联方交易单元进行任何证券交易操作，关联交易合规性符合监管要求。

全部持仓股票明细

期末基金股票投资公允价值合计4659.84万元，占基金资产净值比例93.21%，前三大重仓股分别为锦浪科技、拓普集团、比亚迪，对应占基金资产净值比例均超过5%：

持有人结构情况

截至报告期末，基金总份额5508.72万份，总持有人户数1443户，过去一年盈利投资者数量占比72.55%，整体盈利面处于较高水平：

管理人从业人员持有情况

期末交银施罗德基金从业人员合计持有本基金4.95万份，占基金总份额比例0.09%，其中A类份额持有4.95万份，C类份额仅持有2份，从业人员持仓占比极低。

报告期份额变动情况

报告期内基金总申购份额1545.40万份，总赎回份额4550.88万份，两类份额赎回规模均明显高于申购规模，基金份额整体出现净减少：

券商交易单元租用情况

报告期内基金租用多家证券公司交易单元开展股票交易，其中交易金额排名靠前的券商交易单元对应成交总额占比均在7%以上，整体交易佣金分配分散，不存在单一券商交易占比过高的情况。

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