8月31日消息，近期博时半导体主题混合A披露2026年上半年报，基金规模13.91亿元，比2026年第一季度增加77.85%。基金经理吴渭最新投资观点同步出炉。

吴渭表示，下半年国内宏观政策将强化稳增长、扩内需、稳就业与培育新动能的协同发力，资本市场结构性行情下AI产业仍具备中长期配置价值，投资端将聚焦供需重构带来的优质赛道机遇，同时做好风险平衡。 宏观经济： 预计后续财政、货币和产业政策将形成更高效的协同效应，为经济运行提供支撑。 资本市场： 市场整体将延续结构性特征，内需相关行业的修复节奏仍需观察居民收入、消费意愿、地产市场及企业盈利的改善程度，而产业趋势明确、需求增长快、具备全球竞争力的行业有望获得更高估值溢价。 投资方向： 将持续深耕AI产业相关赛道，把握AI通胀链、技术迭代新环节、订单需求放量三大类投资机会，在产业趋势与估值安全边际之间做好动态平衡，力争为持有人创造长期可持续的投资回报。 风险提示： 需警惕AI领域技术路线变动、行业资本开支不及预期、产能快速扩张引发产品价格回落、估值过度透支等潜在风险，避免将板块整体行情等同于个股长期价值。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准47.11%

数据显示，截至2026年上半年末，博时半导体主题混合A净值为2.51元，2026年上半年年基金份额净值增长率为98.55%，同期业绩比较基准收益率为51.44%，跑赢基准47.11%。

吴渭自2026年7月15日担任博时半导体主题混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报-17.36%。

资料显示，肖瑞瑾，硕士，复旦大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理，2017年起先后担任多只公募基金的基金经理，现任权益投资四部投资总监助理，2021年7月20日起担任博时半导体主题混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，博时半导体主题混合A过往中长期业绩跑赢基准，规模近期大幅增长，新任基金经理锚定AI产业赛道布局，在政策协同支撑的结构性行情下，明确了细分投资方向与风险防控框架。投资者可结合自身风险承受能力，关注该基金后续在产业趋势与估值安全边际间的动态调仓操作，理性看待板块波动与个股长期价值的分化。

附公告原文节选：

2026 年上半年,国内外经济和资本市场运行面临较为复杂的环境｡全球经济延续分化,地缘政 治､贸易政策和大宗商品价格波动对市场风险偏好形成扰动;国内经济总体运行在平稳区间,新动 能保持较快增长,内需恢复仍面临一定压力,行业和企业盈利表现继续分化｡在这样的市场环境下, 本基金坚持从产业趋势､供需格局和企业盈利变化出发,围绕具有较强景气确定性和业绩兑现能力 的方向进行配置,并根据产业变化､估值水平和市场波动动态调整组合结构｡

一季度,海外政策和地缘因素对市场形成扰动,人工智能相关资产也经历了较为明显的波动｡ 本基金在控制组合风险的基础上,重点配置了人工智能基础设施､能源设备､资源品､新能源以及 部分先进制造方向｡我们持续关注AI 资本开支扩张所带来的产业链变化,尤其重视具有供给约束､ 涨价可能性和盈利弹性的环节,以及受益于技术迭代和需求放量的新产品､新工艺与新应用｡

进入二季度,全球人工智能产业景气度进一步得到验证｡海外大型科技企业继续增加AI 基础设 施投入,算力需求由模型训练向推理应用加速扩展,Token 调用量增长推动服务器､网络､存储､ 电力和散热等基础设施需求持续提升｡与此同时,部分前期供需相对宽松的环节开始出现产能趋紧､ 交付周期延长和价格改善的迹象,产业链投资机会由单纯的需求增长逐步扩展至供需改善和盈利上 修｡

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博时基金 BOSERA FUNDS

博时半导体主题混合型证券投资基金2026 年中期报告

基于上述判断,本基金在二季度提高了对AI 相关资产的配置力度,重点关注以下三类机会:

第一类是AI“通胀链”｡人工智能基础设施建设具有较强的资源消耗和资本密集属性｡当需求增 长速度超过供给扩张速度时,部分材料､元器件､设备和能源环节可能出现供给紧张和价格上涨｡ 我们重点关注存储､光通信､印制电路板､连接器､电源､散热､数据中心能源设备,以及部分上 游材料和资源品｡这些环节的投资价值不仅来自AI 需求增长,也来自产能约束和产品价格变化所带 来的盈利弹性｡

第二类是新技术环节｡AI 产业仍处于快速迭代阶段,新的芯片架构､封装方式､互联技术､存 储方案和散热技术不断出现｡技术升级往往会改变原有产业链的价值分配,并形成新的产品周期｡ 报告期内,本基金持续研究先进封装､高速互联､液冷､端侧AI､机器人和智能制造等方向,重点 寻找技术路线明确､客户验证顺利､具备持续研发能力的企业｡

第三类是需求放量环节｡产业趋势最终需要落实到订单､收入､利润和现金流｡我们更加重视 已经进入客户导入､订单增长和产能爬坡阶段的公司,而不是仅依赖远期市场空间进行估值｡数据 中心建设､AI 服务器､光模块､存储､半导体设备､PCB､电源和散热等领域,部分企业的经营表 现开始进入加速兑现阶段,成为报告期内组合收益的重要来源｡

我们同时认识到,较高的行业集中度在产业趋势向上阶段有助于增强组合收益弹性,但在市场 风险偏好下降､交易结构拥挤或产业预期出现变化时,也可能放大净值波动｡对此,我们将继续加 强组合层面的风险管理,综合评估产业景气､企业基本面､估值水平､持仓集中度和交易拥挤度, 避免将短期股价上涨简单等同于长期价值提升｡

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声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。