天弘中证A500ETF联接：上半年赚2.02亿元 成立以来最高超额收益7.22%
核心财务数据表现亮眼
报告期内，天弘中证A500ETF联接整体实现净利润2.02亿元，三类份额均取得显著正向收益，期末合计净资产达15.29亿元，规模变动平稳。三类份额的核心收益、净值数据清晰可查：
| 份额类型 | 本期利润（万元） | 期末资产净值（万元） | 份额净值 | 本期净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 9869.75 | 67684.63 | 1.3782元 | 12.59% |
| C类 | 10025.31 | 81857.88 | 1.3737元 | 12.48% |
| Y类 | 321.39 | 3324.48 | 1.3782元 | 12.59% |
截至2026年6月30日，三类份额累计净值增长率分别达37.82%、37.37%、39.34%，自成立以来收益表现突出。
各阶段净值超额跑赢基准
报告期内基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，跟踪效果优异，超额收益明显，且各阶段净值增长率标准差与业绩基准收益率标准差几乎完全一致，在获取超额收益的同时完全匹配基准波动特征，跟踪稳定性极强。各份额分阶段收益对比情况如下：
| 份额类型 | 统计阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 14.61% | 13.54% | 1.07% |
| A类 | 过去六个月 | 12.59% | 11.34% | 1.25% |
| A类 | 过去一年 | 37.44% | 34.41% | 3.03% |
| A类 | 成立以来 | 37.82% | 30.60% | 7.22% |
| C类 | 过去三个月 | 14.56% | 13.54% | 1.02% |
| C类 | 过去六个月 | 12.48% | 11.34% | 1.14% |
| C类 | 过去一年 | 37.16% | 34.41% | 2.75% |
| C类 | 成立以来 | 37.37% | 30.60% | 6.77% |
| Y类 | 过去三个月 | 14.61% | 13.54% | 1.07% |
| Y类 | 过去六个月 | 12.59% | 11.34% | 1.25% |
| Y类 | 过去一年 | 37.45% | 34.41% | 3.04% |
| Y类 | 成立以来 | 39.34% | 34.83% | 4.51% |
被动复制策略运行平稳
本基金报告期内延续被动复制策略，核心资产配置于目标ETF天弘中证A500ETF，同时少量持有标的指数成份股，整体运行平稳。运作过程中，基金管理人紧密跟踪成分股权息事件，及时调整组合权重，有效控制跟踪误差，将申赎、打新、成分股调整等因素带来的跟踪偏离度控制在合理区间，确保基金净值走势与中证A500指数高度贴合。
管理人研判下半年风格收敛
基金管理人指出，2026年上半年国内经济呈现外需强、内需弱的分化格局，A股市场成长风格大幅占优，资金高度聚焦科技赛道。展望下半年，市场定价逻辑将从前期风险偏好驱动的估值扩张，转向以基本面和业绩兑现为核心的定价体系，极致的风格分化格局有望收敛，处于估值底部的传统行业若出现业绩企稳信号，将迎来估值修复机会。
基金费用支出处于低位
报告期内基金各类费用支出合计仅106.02万元，整体费率水平极低。基金投资于目标ETF的部分不收取管理费和托管费，仅对扣除目标ETF资产后的剩余部分计提相关费用，大幅降低了投资者的持有成本，各类费用本期与上年同期对比情况如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 8.85 | 20.34 |
| 托管费 | 2.95 | 6.78 |
| 销售服务费 | 85.15 | 191.20 |
| 其他费用 | 9.07 | 4.61 |
交易成本控制行业极低
报告期内基金应付交易费用余额为4.72万元，全部为交易所市场交易相关费用。当期买卖股票产生的交易费用合计34.03万元，对应38.71亿元的股票成交总额，交易成本控制处于行业极低水平。
股票投资收益大幅转正
报告期内基金股票投资总收益831.27万元，其中买卖股票差价收入达786.27万元，较上年同期的-195.64万元实现大幅转正，权益投资操作的收益兑现能力显著提升。收益构成明细如下：
| 股票投资收益构成 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 786.27 |
| 申购差价收入 | 45.00 |
| 合计 | 831.27 |
无关联方交易佣金支出
报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、权证、债券、债券回购交易，当期无应支付关联方的佣金，交易独立性完全合规，不存在利益输送空间。
重仓股聚焦科技成长龙头
期末基金持有的股票资产合计6154.07万元，占基金资产净值比例4.03%，前十大重仓股以高景气科技赛道龙头为主，贴合中证A500指数的成长属性，持仓明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 266.70 | 0.17% |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 188.64 | 0.12% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 157.09 | 0.10% |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 142.26 | 0.09% |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 112.96 | 0.07% |
| 6 | 603986 | 兆易创新 | 97.80 | 0.06% |
| 7 | 601318 | 中国平安 | 94.05 | 0.06% |
| 8 | 600036 | 招商银行 | 80.94 | 0.05% |
| 9 | 002371 | 北方华创 | 79.61 | 0.05% |
| 10 | 601899 | 紫金矿业 | 76.68 | 0.05% |
个人投资者占比近九成
期末基金总持有人户数5.33万户，户均持有份额2.08万份，持有人结构以个人投资者为主，合计持有份额占比86.76%，机构投资者持有份额占比13.24%，投资者分布广泛且分散，各份额持有人结构明细如下：
| 份额类型 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 2.91万户 | 1.69万份 | 74.65% | 25.35% |
| C类 | 2.10万户 | 2.84万份 | 96.21% | 3.79% |
| Y类 | 0.40万户 | 0.61万份 | 100.00% | - |
| 合计 | 5.33万户 | 2.08万份 | 86.76% | 13.24% |
从业人员自购近百万份
期末天弘基金全体从业人员合计持有本基金98.54万份，占基金总份额比例0.09%，其中Y类份额从业人员持有占比达2.29%，体现了管理人团队对本基金长期表现的认可。高级管理人员、投研部门负责人合计持有A类份额区间为10-50万份，利益与普通投资者深度绑定。
开放式份额变动平稳
报告期内三类份额均保持正常申赎运作，期末总份额11.11亿份，基金净资产合计15.29亿元，较期初的17.45亿元小幅变动，整体规模保持稳定，各份额申赎变动明细如下：
| 份额类型 | 期初份额（亿份） | 本期总申购（亿份） | 本期总赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 6.98 | 3.47 | 5.53 | 4.91 |
| C类 | 7.17 | 4.73 | 5.94 | 5.96 |
| Y类 | 0.13 | 0.18 | 0.07 | 0.24 |
| 合计 | 14.28 | 8.38 | 11.54 | 11.11 |
券商佣金分配完全匹配
报告期内基金租用多家头部券商交易单元开展股票交易，佣金分配与成交金额占比完全匹配，前三大交易单元贡献了超90%的股票成交金额。交易单元选择严格遵循合规标准，优先选取综合服务能力强、交易系统稳定的头部券商，保障交易执行效率，各券商交易单元交易占比情况如下：
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 华泰证券 | 32.63% | 32.63% |
| 中信证券 | 33.40% | 33.40% |
| 国信证券 | 16.59% | 16.59% |
| 西南证券 | 4.00% | 4.00% |
| 长城证券 | 2.23% | 2.23% |
| 东方证券 | 1.44% | 1.44% |
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