信澳红利智选混合：近1年跑赢基准1.76% 股息率超5%布局价值凸显
核心财务数据出炉 净资产小幅缩减
2026年上半年，信澳红利智选混合A、C两类份额合计本期利润为-79.22万元，截至6月末合计期末净资产为1011.10万元，较期初的1446.80万元缩减435.71万元。其中A类份额本期已实现收益11.64万元，C类份额本期已实现收益0.80万元。
| 指标 | 信澳红利智选混合A | 信澳红利智选混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -42.54 | -36.68 |
| 期末基金资产净值（万元） | 451.77 | 559.33 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9758 | 0.9625 |
| 本期份额净值增长率 | -8.60% | -8.86% |
| 累计份额净值增长率 | -2.42% | -3.75% |
净值表现跑赢基准 波动控制更优
报告期内基金净值表现呈现出显著的超额收益与更低波动特征，A类份额过去一年净值增长率跑赢业绩比较基准1.76个百分点，自成立以来净值增长率跑赢基准1.30个百分点；两类份额全阶段的净值增长率标准差均低于业绩比较基准收益率标准差0.07至0.09个百分点，风险控制表现优于基准。
信澳红利智选混合A净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 | 标准差差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -11.76% | -11.54% | -0.22% | 0.78% | 0.85% | -0.07% |
| 过去六个月 | -8.60% | -8.57% | -0.03% | 0.82% | 0.91% | -0.09% |
| 过去一年 | -4.98% | -6.74% | 1.76% | 0.69% | 0.76% | -0.07% |
| 自合同生效起至今 | -2.42% | -3.72% | 1.30% | 0.86% | 0.93% | -0.07% |
信澳红利智选混合C净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 | 标准差差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -11.88% | -11.54% | -0.34% | 0.78% | 0.85% | -0.07% |
| 过去六个月 | -8.86% | -8.57% | -0.29% | 0.82% | 0.91% | -0.09% |
| 过去一年 | -5.53% | -6.74% | 1.21% | 0.69% | 0.76% | -0.07% |
| 自合同生效起至今 | -3.75% | -3.72% | -0.03% | 0.86% | 0.93% | -0.07% |
指数+策略运作 对标红利基准
本基金采用“指数+”量化策略，以中证红利指数为基准，对标其行业和风格特征，在严格控制基准偏离度的前提下，通过多因子模型从红利主题股票池中优选标的，因子设计全部基于基本面逻辑，具备可解释、可验证的特点，持仓风格分散。2026年上半年中证红利指数下跌8.75%，主要受国际油价回落拖累煤炭、石油石化等高股息权重板块调整，以及市场资金向科技成长板块虹吸两大因素影响，本基金上半年跌幅与基准基本持平。当前中证红利指数市盈率（TTM）约7倍，股息率（TTM）超过5%，估值处于历史低位，显著高于不足1.8%的十年期国债收益率，下半年若科技板块拥挤度上升、市场波动加大，红利资产有望迎来阶段性资金回流。
业绩表现符合策略预期
截至2026年6月末，A类基金份额净值为0.9758元，报告期内份额净值增长率为-8.60%，同期业绩比较基准收益率为-8.57%；C类基金份额净值为0.9625元，报告期内份额净值增长率为-8.86%，同期业绩比较基准收益率为-8.57%，业绩表现与基准走势高度贴合，符合既定策略目标。
下半年展望 市场风格趋于均衡
管理人判断2026年下半年A股将从前期极致分化逐步走向再均衡，呈现“科技高位震荡、内需边际修复、风格趋于均衡”的格局。宏观层面国内经济维持温和复苏，三季度财政发力节奏有望加快，货币政策保持适度宽松，全球流动性收紧趋势短期难以逆转。A股指数层面下行风险可控，当前沪深300估值处于历史中等偏低水平，全A盈利周期已确认拐点，一季度盈利增速回升至7%以上，为市场提供基本面支撑。上半年科技板块累计涨幅巨大，部分细分领域估值处于历史极高水平，短期存在消化估值压力，后续小盘成长仍将保持相对优势，大盘价值在估值极端压缩后可能出现阶段性修复。
基金费用同比大幅缩减
报告期内基金管理人报酬、托管费均按基金合同约定费率计提，当期发生的基金应支付的管理费合计5.18万元，较上年同期的14.16万元大幅下降；当期发生的基金应支付的托管费合计0.86万元，较上年同期的2.36万元同步缩减。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 5.18 | 14.16 |
| 基金托管费 | 0.86 | 2.36 |
交易费用合计6.90万元
报告期内基金应付交易费用余额为0，当期发生的交易费用合计6.90万元，全部来自股票交易环节，无其他交易类费用支出。
股票买卖差价收入2.90万元
报告期内基金股票投资收益合计2.90万元，其中卖出股票成交总额4431.01万元，扣除卖出股票成本总额4421.21万元与交易费用6.90万元后，实现买卖股票差价收入2.90万元。
无关联方交易佣金支出
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何交易，不存在应支付关联方的佣金。
红利持仓分散 前两大标的占比超2%
期末基金全部股票投资均为红利主题标的，持仓高度分散，第一大重仓股山西焦煤公允价值29.06万元，占基金资产净值比例2.87%，第二大重仓股中国海油（A股）公允价值24.16万元，占基金资产净值比例2.39%，其余标的占比均低于2.2%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000983 | 山西焦煤 | 29.06 | 2.87% |
| 2 | 600938 | 中国海油 | 24.16 | 2.39% |
| 3 | 601398 | 工商银行 | 21.85 | 2.16% |
| 4 | 601088 | 中国神华 | 21.32 | 2.11% |
| 5 | 601898 | 中煤能源 | 19.70 | 1.95% |
持有人以个人为主 占比超九成
截至报告期末，基金总持有人户数为414户，户均持有基金份额2.52万份，个人投资者持有份额合计964.31万份，占总份额比例92.36%，机构投资者持有份额合计79.76万份，占总份额比例7.64%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| 信澳红利智选混合A | 247 | 18742.92 | 88.57% | 11.43% |
| 信澳红利智选混合C | 167 | 34797.21 | 95.38% | 4.62% |
| 合计 | 414 | 25218.93 | 92.36% | 7.64% |
从业人员零持有本基金
截至报告期末，信达澳亚基金管理人的从业人员持有本基金的总份额为0，无任何从业人员持有本基金份额。
上半年净赎回319.90万份
报告期内基金总申购份额合计805.20万份，总赎回份额合计1125.10万份，净赎回份额319.90万份，期末总份额为1044.06万份，期末净资产合计1011.10万元，较期初的1446.80万元减少435.71万元。
| 项目 | 信澳红利智选混合A | 信澳红利智选混合C |
|---|---|---|
| 期初份额总额（万份） | 547.22 | 816.74 |
| 本期申购份额（万份） | 222.10 | 583.10 |
| 本期赎回份额（万份） | 306.37 | 818.73 |
| 期末份额总额（万份） | 462.95 | 581.11 |
租用3家券商单元 交易分布均衡
报告期内基金租用3家证券公司交易单元进行股票投资，股票交易总成交金额8402.28万元，合计支付佣金4.46万元，三家券商交易占比分别为49.78%、44.82%、5.41%，佣金支付分布与交易规模匹配，交易行为合规。
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