核心财务利润大幅增长

报告期内该基金A类份额实现本期利润7060.09万元，加权平均基金份额本期利润0.0128元，本期加权平均净值利润率达1.25%。截至2026年6月末，A类份额期末可供分配利润7643.65万元，期末基金资产净值56.64亿元，份额净值1.0220元，自基金合同生效起至今基金份额累计净值增长率达7.43%。 整体基金层面，本期实现净利润7195.31万元，较上年度可比同期的2782.99万元大幅增长。截至报告期末，基金净资产合计达61.64亿元，较期初的60.27亿元增加1.37亿元。

净值表现大幅跑赢业绩基准

报告期内两类份额的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，跟踪效果优异，收益增厚明显。其中A类份额过去六个月净值增长率1.25%，较业绩基准高出0.65个百分点；自基金合同生效起至今，份额净值增长率7.43%，较业绩基准的2.58%高出4.85个百分点。C类份额自基金合同生效起至今净值增长率16.59%，较业绩基准高出14.01个百分点。

报告期投资运作精细合规

2026年上半年，管理人严格遵照基金合同约定开展运作，在市场收益率波动过程中积极配置标的指数成份券，全力缩小跟踪偏离度与跟踪误差，同时利用样本外仓位动态调仓，优化资产配置结构，进一步提升组合收益表现，完全符合基金合同设定的投资目标要求。

两类份额超额收益显著

报告期内A类份额净值增长率1.25%，同期业绩基准增长率0.60%；C类份额净值增长率1.21%，同期业绩基准增长率0.60%，两类份额均实现了远超基准的正向超额收益，充分体现了指数化投资运作的精细化管理能力。

下半年债市将维持区间震荡

管理人判断2026年下半年债券市场大概率维持区间震荡特征，三季度供给端扰动带来的收益率上行压力阶段性增大，但在货币政策维持适度宽松、流动性保持合理充裕、实体融资需求偏弱的约束下，利率上行空间有限；同时资金面难以回到过度宽松状态，利率下行空间也相对受限，窄幅震荡格局短期内难以打破。

费用随规模提升同步增长

报告期内基金产生管理人报酬434.73万元，托管费144.91万元，两类费用均较上年度可比同期有所增长，与基金规模稳步提升的趋势匹配。其中管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，计提规则公开透明。

交易成本整体处于较低水平

报告期末基金应付交易费用合计3.47万元，全部为银行间市场相关交易费用。报告期内买卖债券产生的交易费用合计3.20万元，交易成本整体处于较低水平，未对基金收益形成明显侵蚀。

债券投资贡献核心收益

报告期内基金债券投资收益合计5556.55万元，其中债券利息收入6390.86万元，买卖债券差价收入为-834.31万元，无任何股票投资收益，完全符合基金合同约定的不投资股票的规则。

关联交易完全合规

报告期内基金未通过任何关联方交易单元开展股票、债券、债券回购及权证交易，也未产生任何应支付关联方的佣金，关联交易合规性符合监管要求。

前五大重仓绿债占比超28%

截至报告期末，基金全部债券投资公允价值达68.50亿元，前五大重仓债券均为绿色相关债券，合计占基金资产净值比例达28.05%，高度贴合绿色债券指数的投资定位。

持有人以机构投资者为主

截至报告期末，A类份额持有人户数157户，户均持有基金份额3530.21万份，机构投资者持有全部A类份额；C类份额持有人户数39户，户均持有基金份额1157.63万份，机构投资者持有99.99%的C类份额，个人投资者持有占比不足0.01%。

从业人员未持有本基金份额

报告期末，招商基金所有从业人员均未持有本基金A类或C类份额，公司高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理持有本基金份额总量均为0，不存在从业人员关联持有情况。

A类份额规模增长近12%

报告期内A类份额总申购7.09亿份，总赎回1.21亿份，期末份额规模55.42亿份，较期初增长11.88%；C类份额总申购4.51亿份，总赎回8.80亿份，期末份额规模4.51亿份。整体基金净资产合计从期初60.27亿元增长至期末61.64亿元，规模保持稳健。

券商单元无场内交易行为

报告期内基金租用华创证券、兴业证券、招商证券、中信建投证券共6个交易单元，所有股票交易、债券交易、债券回购交易、权证交易成交金额均为0，基金全部交易均通过银行间市场完成，交易模式符合产品定位。

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