博时上证自然资源ETF半年赚1.13亿 长期跑赢基准超68个百分点
核心财务指标表现亮眼
2026年上半年博时上证自然资源ETF核心财务数据表现稳健，本期已实现收益达1.13亿元，期末基金资产净值规模近8亿元，较2025年末实现明显增长。
| 指标类别 | 具体指标 | 2026年上半年数据 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益 | 1.13亿元 |
| 期间数据 | 本期利润 | -0.12亿元 |
| 期间数据 | 加权平均基金份额本期利润 | -0.0242元 |
| 期间数据 | 基金份额净值增长率 | 4.16% |
| 期末数据 | 期末可供分配利润 | 2.36亿元 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 7.98亿元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 1.8934元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | 89.34% |
截至2026年6月末，基金净资产合计7.98亿元，较2025年末的6.64亿元增长1.34亿元，规模稳步扩张。报告期内基金总申购份额达4.85亿份，总赎回份额4.29亿份，净申购5600万份，期末总份额达4.21亿份。
多区间净值跑赢业绩基准
报告期内基金净值表现全面优于同期业绩比较基准，各统计区间均斩获正向超额收益，长期维度超额收益尤为突出，成立至今累计跑赢基准38.10个百分点，过去十年超额收益更是达到68.16%。
| 统计区间 | 基金份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.29% | -5.41% | 1.12% |
| 过去六个月 | 4.16% | 2.97% | 1.19% |
| 过去一年 | 49.63% | 45.97% | 3.66% |
| 过去三年 | 75.85% | 60.80% | 15.05% |
| 过去五年 | 116.04% | 84.32% | 31.72% |
| 过去十年 | 194.97% | 126.81% | 68.16% |
| 成立至今 | 89.34% | 51.24% | 38.10% |
同时各区间净值增长率标准差均低于基准同期水平，波动控制效果更优，充分体现指数基金跟踪运作的稳定性。
被动策略运作贴合跟踪目标
2026年上半年A股市场风格偏向成长，价值风格整体承压，上证资源指数上半年收涨2.97%，资源子行业分化显著：能源类（石油、煤炭）受地缘事件驱动表现较强，贵金属、有色金属等原材料类表现相对疲弱。基金严格遵循完全复制的被动投资策略，紧密跟踪上证自然资源指数，报告期内净值增长率4.16%，跑赢业绩比较基准1.19个百分点，完成跟踪偏离度最小化的运作目标。
后市资源板块结构性机会明确
管理人展望后续市场认为，资源板块三季度有望迎来结构性机会，全面普涨行情概率较低。全球铜市场维持供需紧平衡，秘鲁等地缘扰动支撑铜价底部；中东地缘冲突导致海外铝厂大规模减产，电解铝下半年仍存供应缺口。叠加美联储加息预期回摆，将为资源品种提供修复空间，供需格局偏紧的上游有色金属品种具备较高配置价值。
基金费用随规模同步增长
2026年上半年基金各项费用支出清晰，管理费、托管费规模较上年同期实现明显增长，完全匹配基金规模扩张节奏，计提规则严格符合基金合同约定。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额 | 2025年上半年发生额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 242.40万元 | 93.51万元 |
| 基金托管费 | 48.48万元 | 18.70万元 |
管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率计提，期末应付交易费用3.47万元，全部为交易所市场待结算交易费用。
股票投资收益大幅转正
2026年上半年基金实现股票投资收益1.097亿元，较上年同期-897.17万元的股票投资收益实现大幅转正，其中买卖股票差价收入1276.58万元，赎回差价收入9694.39万元，收益结构清晰。
| 股票投资收益构成 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 买卖股票成交总额 | 9223.77万元 |
| 减：卖出股票成本总额 | 7936.98万元 |
| 减：交易费用 | 10.21万元 |
| 买卖股票差价收入 | 1276.58万元 |
关联方交易合规零发生
报告期内基金通过关联方交易单元进行的交易发生额为0，无应支付关联方的佣金，关联交易合规性符合监管要求。关联方招商证券期末持有176.20万份基金份额，占总份额比例0.42%；博时上证自然资源ETF联接基金持有2.71亿份，占总份额比例64.41%，为第一大持有人。
重仓自然资源龙头标的
期末基金股票投资公允价值7.85亿元，占基金资产净值比例98.47%，前十大重仓股均为自然资源领域龙头企业，合计占基金资产净值比例超45%，持仓高度贴合指数成分特征。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中国巨石 | 7014.70 | 8.79% |
| 2 | 洛阳钼业 | 4110.40 | 5.15% |
| 3 | 北方稀土 | 4058.82 | 5.09% |
| 4 | 厦门钨业 | 3792.19 | 4.75% |
| 5 | 紫金矿业 | 3545.86 | 4.45% |
| 6 | 中国石油 | 3136.23 | 3.93% |
| 7 | 中国神华 | 3042.48 | 3.81% |
| 8 | 华友钴业 | 2933.07 | 3.68% |
| 9 | 陕西煤业 | 2896.48 | 3.63% |
| 10 | 中国铝业 | 2610.48 | 3.27% |
持有人结构分布清晰
期末基金总持有人户数6462户，户均持有基金份额6.52万份，持有人结构呈现机构占比高、联接基金持有占比突出的特征。
| 持有人类别 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 0.48 | 11.36% |
| 个人投资者 | 1.02 | 24.23% |
| 博时上证自然资源ETF联接基金 | 2.71 | 64.41% |
期末基金管理人从业人员未持有本基金份额，高级管理人员、基金投资研究部门负责人及本基金基金经理均无持有本基金份额的情况。
券商交易佣金分配匹配成交
报告期内基金股票交易总成交金额2.07亿元，佣金合计4.25万元，交易集中在头部券商席位，佣金分配比例与成交占比高度匹配，交易成本管控高效。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 应支付佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 申万宏源 | 11168.98 | 53.84% | 22995.11 | 53.85% |
| 国信证券 | 6721.70 | 32.40% | 13840.96 | 32.41% |
| 中泰证券 | 2845.98 | 13.72% | 5859.29 | 13.72% |
| 国泰海通 | 6.25 | 0.03% | 7.81 | 0.02% |
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