核心财务利润规模表现亮眼

报告期内交银智选星光混合A、C两类份额合计实现净利润4.71亿元，较2025年同期的1.35亿元同比增长248%，盈利水平大幅跃升。截至2026年6月末，基金总净资产达10.91亿元，较期初的10.87亿元基本持平，规模保持稳定。两类份额的核心财务指标表现如下：

多阶段净值大幅跑赢基准

报告期内两类份额净值增长率均大幅超越同期业绩比较基准收益率，各阶段超额收益显著，收益风险比表现优异。 A类份额各阶段收益表现如下：

C类份额各阶段收益表现如下：

上半年哑铃型配置偏向进攻

2026年上半年，基金管理人灵活调整资产结构，主动降低低于预期的价值类基金，削减中小盘、港股科技、A股制造板块暴露，重点增加A股周期、科技板块配置，采用哑铃型配置策略，以红利价值类资产作为防守底仓，科创成长类产品把握进攻机会，当前组合整体偏向进攻方向，后续将持续做好多资产、多策略动态调整。

下半年A股延续震荡抬升行情

管理人判断2026年下半年国内经济将延续“外需有韧性、内需温和修复”的特征，出口链条在AI资本开支、高端制造出海、全球补库周期支撑下保持高景气，经济总量的核心变量仍在于内需企稳。海外方面美国经济仍具韧性，但结构分化、政策不确定性、地缘风险可能阶段性扰动全球通胀与流动性预期。权益市场层面，高景气板块交易拥挤可能阶段性推升波动，但政策对科技创新、新质生产力的支持将形成核心支撑，A股整体将延续震荡抬升、结构分化的行情。

基金管理费托管费同比双降

报告期内基金合计支付管理费400.44万元，托管费98.86万元，较2025年同期分别下降22%、33%，费用规模随基金规模变动同步优化。其中基金投资于管理人旗下其他基金的部分免收管理费，投资于托管人托管的其他基金部分免收托管费，切实为持有人降低持有成本。两类费用对比情况如下：

股票投资差价收益表现突出

报告期内基金应付交易费用合计24.40万元，全部为交易所市场交易产生。当期实现股票投资收益5114.92万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额4.81亿元，扣除成本4.29亿元及交易费用67.63万元后，差价收益表现突出。

关联方交易单元无交易发生

报告期内基金未通过关联方交易单元发生任何股票、债券、基金等交易，也未产生应支付关联方的佣金，交易操作完全独立合规。截至2026年6月末，基金持有管理人旗下公募基金合计2.42亿元，占基金资产净值比例为22.20%，较上年末的14.49%有所提升。

股票持仓聚焦科技周期赛道

截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值合计1.19亿元，占基金资产净值比例10.88%，持仓集中在科技、周期等景气赛道，前三大重仓股分别为天华新能、中际旭创、睿创微纳，单只股票占基金资产净值比例均超过0.5%。前十大重仓股明细如下：

持有人以个人投资者为主

截至报告期末，基金总持有人户数14896户，户均持有基金份额4.44万份，整体持有集中度适中。其中个人投资者持有份额占比91.05%，机构投资者占比8.95%，A类份额个人持有占比接近100%，C类份额机构持有占比36.34%。过去一年全市场盈利投资者占比高达93.49%，持有人盈利体验优异。持有人结构明细如下：

从业人员持有份额超283万份

截至报告期末，交银施罗德基金全体从业人员合计持有本基金283.45万份，占基金总份额比例0.43%，其中A类份额持有277.04万份，C类份额持有6.41万份。现任基金经理持有本基金A类份额超过100万份，与持有人利益深度绑定。

上半年份额变动规模清晰

2026年上半年，A类份额总申购3237.05万份，总赎回4.05亿份，期末份额4.99亿份；C类份额总申购1.25亿份，总赎回1.29亿份，期末份额1.63亿份，两类份额合计期末总份额6.61亿份。

交易单元由头部券商承接

报告期内基金股票交易100%通过中信证券交易单元完成，股票成交总金额8.71亿元，支付佣金37.98万元，占当期佣金总量100%。债券交易84.98%通过中信证券完成，15.02%通过光大证券完成，债券回购交易、基金交易全部通过中信证券交易单元执行，交易渠道合规高效。

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