奥浦迈2026年上半年营收4.54亿元增155.24% 全链条CRDMO布局成效超预期
双轮营收引擎成型 业务版图全面扩容
报告期内公司完成澎立生物并表，正式形成“细胞培养产品+CRDMO服务”双增长驱动格局，收入结构得到显著优化，全链条业务闭环初步打通。
单位:万元
| 业务类型 | 2026 年上半年 | 2025 年上半年 | 营业收入相较上年增减 ( % ) |
|---|---|---|---|
| 细胞培养产品 | 20,802.11 | 15,524.30 | 34.00 |
| CDMO 服务 | 2,376.86 | 2,227.21 | 6.72 |
| 药物临床前 CRO 服 务 | 18,196.95 | - | - |
| 医疗器械临床前 CRO 服务 | 2,064.16 | - | - |
| 实验动物销售 | 1,208.72 | - | - |
| 租赁收入及相关服务 | 720.20 | 23.31 | 2,989.64 |
| 总计 | 45,369.00 | 17,774.81 | 155.24 |
其中传统主业细胞培养产品收入占比达45.85%，保持稳健增长态势；新增CRO相关业务合计贡献收入2.22亿元，占总收入比重48.85%，成为第二大收入支柱。境内市场实现营收2.88亿元，境外市场实现营收1.66亿元，海外收入占比达36.63%，全球化拓展持续落地。预收款项从期初653.59万元攀升至期末8753.35万元，增幅超12倍，在手订单储备充足，为后续业绩增长筑牢支撑。
管线规模持续攀升 国产替代优势巩固
截至2026年6月末，共有381个已确定中试工艺的药品研发管线使用公司细胞培养基产品，较2025年末新增54个，增幅16.51%，管线覆盖各临床阶段的广度持续提升。
数量:个
| 年份 | 临床前 | 临床 I 期 | 临床 II 期 | 临床 III 期 | 商业化 | 合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 年末 | 46 | 8 | 7 | 12 | 1 | 74 |
| 2022 年末 | 70 | 19 | 7 | 14 | 1 | 111 |
| 2023 年末 | 96 | 32 | 20 | 19 | 3 | 170 |
| 2024 年末 | 141 | 41 | 28 | 29 | 8 | 247 |
| 2025 年年末 | 170 | 67 | 41 | 34 | 15 | 327 |
| 2026 年 6 月 30 日 | 205 | 71 | 49 | 38 | 18 | 381 |
| 2026 年半年度变动 | 35 | 4 | 8 | 4 | 3 | 54 |
当前已有18个管线进入商业化生产阶段，较上年末新增3个，充分验证公司培养基产品的性能稳定性与市场认可度，在生物药核心原料国产替代进程中持续抢占进口厂商市场份额。
盈利指标全面向好 主业盈利结构优化
报告期内公司盈利端表现突出，归母净利润达1.24亿元，同比增幅230.34%，核心盈利水平迈上新台阶。
单位:元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 453,690,008.08 | 177,748,084.02 | 155.24 |
| 营业成本 | 244,771,266.17 | 76,710,518.73 | 219.08 |
| 销售费用 | 40,779,403.98 | 13,157,033.16 | 209.94 |
| 管理费用 | 61,045,997.58 | 28,523,400.76 | 114.02 |
| 研发费用 | 36,257,474.60 | 24,142,172.25 | 50.18 |
| 财务费用 | 2,730,830.31 | -10,473,209.75 | 126.07 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 124,032,624.39 | 37,546,898.62 | 230.34 |
| 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 49,357,169.79 | 29,577,348.54 | 66.87 |
分业务板块来看，细胞培养产品业务毛利率高达67.81%，作为传统优势业务持续贡献高毛利现金流；新并入的临床前CRO板块协同效应逐步释放，整体盈利结构更加均衡。上半年计入当期损益的政府补助达1.04亿元，较上年同期的88.81万元大幅增长，产业政策红利持续落地。公司同时推出每10股派现2元的中期分红方案，合计拟派发现金红利2843.88万元，占半年度归母净利润的22.93%，充分回报广大投资者。
利润质量优异 经营现金流高增
公司盈利变现能力大幅增强，利润含金量充足，财务结构保持健康安全，闲置资金配置效率持续提升。
| 现金流核心指标 | 本期金额（元） | 上期金额（元） |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 105,552,678.25 | 61,343,919.97 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 98,712,274.58 | -319,323,856.86 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 865,807,754.86 | 564,436,315.09 |
上半年经营活动产生的现金流量净额达1.06亿元，同比增长72.07%。截至报告期末，公司货币资金余额达8.66亿元，资金储备充裕。信用减值损失计提合计1063.04万元，风险敞口进一步收窄。期末其他非流动资产达5.36亿元，其中4.42亿元为定期存款及孳息，9281.99万元为银行大额存单，闲置资金高效配置，财务收益持续增厚。
产能布局稳步推进 并购整合超预期
公司产能规模持续扩张，新产能投产后将进一步支撑业务放量，澎立生物并购整合进度超出市场预期。
| 核心资产项目 | 期末账面价值（元） | 期初账面价值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 固定资产 | 347,639,433.71 | 293,627,575.75 | 18.40% |
| 在建工程 | 2,780,573.85 | 398,256.84 | 598.18% |
| 使用权资产 | 118,198,295.91 | 34,978,408.96 | 237.92% |
| 无形资产 | 81,234,460.82 | 35,816,139.84 | 126.81% |
截至2026年6月末，公司固定资产账面价值达3.48亿元，较期初增长18.40%。在建工程余额278.06万元，全部为设备安装项目。并购澎立生物形成商誉5.84亿元，对应标的2025年度业绩承诺完成率达98.17%，符合业绩补偿协议约定，标的自购买日至报告期末实现营收2.22亿元、净利润3005.35万元，整合进度超市场预期。
研发投入加码 技术壁垒持续筑牢
上半年公司研发投入总额达3625.75万元，同比增长50.18%，核心技术团队稳定性进一步提升，技术护城河持续拓宽。
| 研发投入明细 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 职工薪酬 | 23,391,440.79 | 12,177,248.26 | 92.09% |
| 实验室耗材 | 4,504,104.54 | 3,325,153.66 | 35.46% |
| 委外研发 | 2,417,706.11 | 1,571,982.13 | 53.80% |
| 总研发投入 | 36,257,474.60 | 24,142,172.25 | 50.18% |
报告期内公司技术研发成果丰硕：定向驯化出低乳酸堆积的CHO-K1宿主细胞，单抗分子表达量从4g/L跃升至8.8g/L；搭建完成200+g/L高浓度超滤渗滤平台，双抗分子聚集体可控制在0.5%以下；自主构建1800多个疾病动物模型，非人灵长类疾病动物模型近100种，位居国内临床前药效学CRO行业第一梯队。截至2026年6月末，公司累计拥有授权知识产权281项，其中发明专利32项，同时通过并购新增专利权账面价值4668.41万元，技术储备进一步丰富。
成长确定性凸显 长期价值释放
作为国内少数同时拥有两大国家级专精特新“小巨人”资质的生物医药平台型企业，奥浦迈本次半年报核心指标全面超出市场预期。通过并购澎立生物完成从上游细胞培养核心试剂到下游临床前研发服务的全链条布局，业务协同效应逐步显现，在手订单充裕、现金流健康、研发投入持续加码，叠加生物药研发外包赛道渗透率持续提升、上游核心原料国产替代加速的双重行业红利，公司后续增长动能充足，成长确定性显著高于行业平均水平，长期投资价值持续释放。
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