主营业务底盘稳固 产品结构优化升级

南特科技长期深耕精密机械零部件核心赛道，聚焦压缩机零部件领域，采用“以销定产、以产定采”的运营模式，核心客户覆盖美的集团、格力电器、海立股份、松下等行业龙头，头部客户合作粘性持续强化。依托安徽中特、台山南特、巢湖南特多生产基地协同布局，产能协同效率稳步提升，即便面对下游市场阶段性波动，整体经营底盘依旧保持稳固。

报告期内公司产品结构优化亮点突出，自产铸件产能释放后对外销售规模大幅扩张，金属铸件业务同比实现74.92%的高速增长；而加工服务收入同比下滑，主要源于安徽中特铸造厂房投产后，公司自产铸件能力大幅提升，外购铸件加工业务自然缩减，本质上体现出产业链自主可控能力持续增强，供应链安全壁垒进一步筑牢。

精益管控显韧性 盈利端对冲外部压力

面对下游订单阶段性承压的外部环境，南特科技通过精益生产落地、费用端精准管控有效对冲行业压力，期间费用率整体呈现优化态势。其中销售费用同比下降9.06%，管理费用同比下降4.82%，直观体现出公司内部运营效率持续提升。同时公司凭借高新技术企业资质享受15%所得税优惠，叠加先进制造业增值税加计抵减政策红利，进一步夯实了盈利端的抗风险韧性。

利润质量向好 偿债能力持续增强

报告期内公司加大应收账款催收力度，核心头部客户回款节奏明显加快，经营活动产生的现金流量净额同比大幅改善61.60%，从上年同期的-597.42万元收窄至-229.43万元，现金流健康度实现显著提升。当期归母净利润达3412.26万元，扣非净利润3438.75万元，盈利含金量处于行业合理区间。同时资产负债结构持续优化，合并资产负债率从上年末的49.27%降至46.67%，流动比率从1.27提升至1.35，短期偿债能力进一步增强，财务安全垫持续加厚。

产能转固提速 后续增长硬件筑牢

报告期内公司在建工程余额13945.44万元，较上年末下降22.32%，大量前期建设项目顺利完成转固，固定资产规模达到9.28亿元，较上年末增长7.55%。其中台山基地自动化升级项目工程进度达99.58%，安徽中特精密件加工项目、台山基地扩产项目均已完成大部分投资，后续产能释放节奏将随下游需求回暖逐步落地，为未来业绩增长筑牢坚实硬件基础。

研发投入加码 技术壁垒持续夯实

报告期内公司研发投入同比大增25.83%至1836.12万元，研发人员数量从上年末的109人增长至169人，技术团队规模实现大幅扩张。当期新获授权专利5项，期末累计有效专利达99项，其中发明专利16项、实用新型83项，知识产权储备稳步扩容。子公司安徽中特新增2项智能制造软著，自研软件覆盖铸件成型至曲轴加工全流程，与产线深度协同构建数字化管控体系，为后续智能装备新业务布局提供核心技术支撑。

新赛道拓展落地 长期成长空间打开

6月南特科技完成工商变更，经营范围新增智能机器人研发与销售、工业机器人制造等业务，正式切入智能装备领域，第二成长曲线轮廓清晰显现。同时公司同步完成2025年年度权益分派，合计派现2231万元，真金白银回报投资者，彰显长期稳定发展的充足信心。当前下游空调、冰箱行业产量分别保持0.1%、12.8%的同比正增长，汽车行业产销在高基数下保持相对稳定，随着后续下游需求逐步复苏，公司作为精密零部件龙头的业绩弹性将充分释放，长期投资价值凸显。

整体来看，南特科技在行业阶段性波动周期中，没有被动等待需求回暖，反而通过产业链自主能力升级、研发团队扩容、新赛道提前布局完成内功修炼，当前产能端即将进入集中释放周期，叠加现金流持续改善、财务结构不断优化，后续一旦下游需求迎来拐点，公司业绩弹性将远超行业平均水平，成长确定性具备较高配置价值。

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