中泰稳固30天持有中短债：上半年赚1643万元 规模增超两成
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，中泰稳固30天持有中短债两类份额合计实现净利润1643.40万元，较2025年同期的1614.07万元小幅增长1.82%。截至2026年6月末，基金总净资产达14.15亿元，较2025年末的11.78亿元增长20.08%，规模实现稳步扩张。
报告期内两类份额的核心收益指标如下：
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1443.44 | 199.97 |
| 本期已实现收益（万元） | 1463.08 | 208.21 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.0134元 | 0.0114元 |
| 期末资产净值（亿元） | 11.07 | 3.08 |
| 期末份额净值 | 1.1051元 | 1.0970元 |
全周期净值跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值表现均优于同期业绩比较基准，且净值波动率始终保持在极低水平，收益稳定性突出。
A类份额各阶段收益与基准对比情况：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.54% | 0.49% | 0.05% |
| 过去六个月 | 1.23% | 1.05% | 0.18% |
| 过去一年 | 1.97% | 1.86% | 0.11% |
| 过去三年 | 8.21% | 7.13% | 1.08% |
| 成立至今 | 10.51% | 8.96% | 1.55% |
C类份额各阶段收益与基准对比情况：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.49% | 0.49% | 0.00% |
| 过去六个月 | 1.13% | 1.05% | 0.08% |
| 过去三年 | 7.56% | 7.13% | 0.43% |
| 成立至今 | 9.70% | 8.96% | 0.74% |
两类份额各阶段净值增长率标准差均维持在0.01%-0.02%区间，与业绩比较基准波动率基本持平，在极低波动的前提下实现了持续的超额收益。
上半年投资运作成效显著
2026年上半年，基金管理人在资金面平稳宽松、信用利差持续收窄的市场环境下，主动调整组合策略：1-5月将日均杠杆率提升至120%以上，适度拉长组合久期、增加信用债配置比例，4-5月加大利率债交易仓位增厚收益；6月随着资金面边际收敛，顺势降低杠杆与久期水平，上半年组合最大回撤仅为-0.10%，净值实现稳步上涨。
下半年债市展望清晰明确
管理人判断2026年下半年债券市场将延续震荡偏强格局，利率下行空间有限但波动可能放大，10年期国债收益率下破1.7%需要基本面明显转弱或央行超预期降息配合。操作层面将继续以信用债作为底仓，通过利率债、金融债的波段交易增厚收益，根据市场情况灵活调整仓位和久期，力争维持净值稳步上涨的态势。
运作费用计提合规透明
报告期内基金各项运作费用支出清晰，管理费、托管费均按照基金合同约定的年费率计提：管理费年费率为0.30%，托管费年费率为0.05%。
本期与上年同期费用支出对比：
| 费用项目 | 2026年上半年支出（万元） | 2025年上半年支出（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 204.50 | 279.17 |
| 基金托管费 | 34.08 | 46.53 |
| 销售服务费 | 18.91 | 38.29 |
交易相关费用明细清晰
报告期末基金应付交易费用合计6.82万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资收益合计2161.27万元，其中债券利息收入2255.56万元，买卖债券差价收入为-94.29万元。
关联方交易合规全透明
本期基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，关联交易占比100%，合计支付关联方佣金1.77万元，占当期佣金总量的100%，所有关联交易均按照正常商业条款开展，不存在利益输送情形。
债券持仓结构稳健安全
截至2026年6月末，基金全部资产均配置于债券品种，未持有任何股票类资产，债券投资公允价值达16.30亿元，占基金资产净值比例为115.18%。
前五名重仓债券明细如下：
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 102102217 | 21邹平国投MTN001 | 3959.65 | 2.80% |
| 232480052 | 24浦发银行二级资本债01A | 3102.22 | 2.19% |
| 2280444 | 22萍投小微债02 | 3074.20 | 2.17% |
| 102481243 | 24临汾投资MTN001 | 3067.46 | 2.17% |
| 212580018 | 25光大银行债02 | 3060.33 | 2.16% |
持有人结构以机构为主
截至2026年6月末，基金总持有人户数为3726户，总份额规模达12.82亿份，机构投资者持有份额占比82.92%，个人投资者持有占比17.08%，机构持有占比处于较高水平。
两类份额持有人结构情况：
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 1249 | 80.21 | 91.59% | 8.41% |
| C类 | 2477 | 11.32 | 51.95% | 48.05% |
基金管理人从业人员合计持有本基金7168.79份，占基金总份额比例不足0.01%，未出现基金经理、高管大额持有本基金的情况。
开放式份额持续净流入
报告期内基金总申购金额达73277.18万元，总赎回金额为51256.92万元，实现净申购22020.26万份，期末总份额较期初增长18.70%，规模呈现持续净流入态势。
券商交易单元使用合规高效
本期基金共租用中泰证券2个交易单元，全部佣金均支付给中泰证券，合计支付佣金1.77万元，覆盖全部债券交易与债券回购交易需求，交易运作合规高效。
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