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8月23日，江铃汽车发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为193.62亿元，同比增长7.02%；归母净利润为7.39亿元，同比增长0.83%；扣非归母净利润为5.98亿元，同比增长10.78%；基本每股收益0.86元/股。

公司自1993年12月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为142.22亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江铃汽车2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为193.62亿元，同比增长7.02%；净利润为7.41亿元，同比增长1.05%；经营活动净现金流为5.98亿元，同比增长1027%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.02%，税金及附加同比变动-10.61%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为26.29%、31.43%、32.63%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.807低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.16%，同比下降13.8%；净利率为3.83%，同比下降5.58%；净资产收益率（加权）为6.12%，同比下降2.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.16%，同比大幅下降13.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.29%，6.3%，6.12%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为63.43%，同比下降3.93%；流动比率为1.19，速动比率为1.08；总债务为7.14亿元，其中短期债务为7.14亿元，短期债务占总债务比为99.97%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为45.47%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.47%，营业成本同比增长9.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.3亿元、5.6亿元、6亿元，公司经营活动净现金流分别7.3亿元、-0.6亿元、6亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-85.7亿元，营运资本为37.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为122.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.11，同比下降15.26%；存货周转率为8.24，同比下降3.35%；总资产周转率为0.59，同比增长0.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.93，3.67，3.11，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为15.77%、18.32%、19.82%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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