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8月23日，赞宇科技发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为62.28亿元，同比下降4.95%；归母净利润为1.39亿元，同比增长43.32%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长69.31%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2011年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为6.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赞宇科技2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为62.28亿元，同比下降4.95%；净利润为1.53亿元，同比增长93.22%；经营活动净现金流为8366.17万元，同比下降83.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为62.3亿元，同比下降4.95%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.95%，净利润同比增长93.22%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.95%，税金及附加同比变动35.97%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.21%，营业收入同比增长-4.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.546低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.8%，同比增长33.22%；净利率为2.46%，同比增长103.27%；净资产收益率（加权）为3.74%，同比增长46.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为8.8%，同比大幅增长33.22%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.6%增长至8.8%，存货周转率由去年同期4.13次下降至3.46次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.6%增长至8.8%，应收账款周转率由去年同期10.73次下降至9.1次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降158.89%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57%，同比增长2.77%；流动比率为0.98，速动比率为0.6；总债务为32.1亿元，其中短期债务为27.77亿元，短期债务占总债务比为86.5%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为52.77%，55.47%，57%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为2.56，4.13，4.35，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10.8亿元，短期债务为22.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10.8亿元，短期债务为22.8亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.24、0.18、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.5亿元，较期初变动率为33.32%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.32%，营业成本同比增长-7.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.9亿元，较期初变动率为55.39%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为18亿元，营运资本为-1.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-19亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为9.1，同比下降15.21%；存货周转率为3.46，同比下降16.25%；总资产周转率为0.73，同比下降8.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.71%、8.78%、9.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长270.37%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长34.48%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.48%，营业收入同比增长-4.95%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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