营业收入同比下滑15.38%

2026年上半年品茗科技实现营业收入15865.14万元，较上年同期的18748.53万元同比下滑15.38%。营收下滑核心驱动因素为高毛利的建筑信息化软件业务收入大幅减少：该板块当期实现收入8000.40万元，同比下滑25.71%，一方面是2025年同期受益于新定额、清单政策红利，造价软件业务收入达1973.45万元，2026年政策红利消退后对应收入仅527.43万元，同比减少1446.02万元；另一方面受房建领域整体投资规模回落影响，下游中小客户需求收缩，进一步拖累软件业务表现。智慧工地板块当期收入7864.74万元，同比仅微降1.4%，公司将资源向基建领域倾斜的策略对冲了部分房建市场下行压力。

净利润同比大降94.18%

2026年上半年公司归属于上市公司股东的净利润仅为181.76万元，较上年同期的3123.34万元同比大降94.18%。净利润大幅下滑的核心原因是高毛利软件业务收入腰斩式下跌，直接拉低公司整体盈利水平，当期净利润规模已不足上年同期的6%，盈利能力出现断崖式下滑。

扣非净利润转亏超588万元

报告期内公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-588.26万元，上年同期为盈利2659.42万元，同比下滑幅度达122.12%，主业经营已陷入亏损状态。当期非经常性损益合计770.01万元，主要来自金融资产公允价值变动及处置收益，若剔除这部分非主业收益贡献，公司核心经营业务已无法实现正向盈利，主业造血能力大幅弱化。

基本每股收益同比下滑95%

2026年上半年公司基本每股收益为0.02元/股，较上年同期的0.40元/股同比下滑95%，稀释每股收益同样为0.02元/股，同比下滑95%。当期每股收益已不足上年同期的二十分之一，股东单位盈利水平出现近乎腰斩式的下跌。

扣非每股收益进入亏损区间

报告期内扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.07元/股，上年同期为0.34元/股，同比下滑120.59%，扣非后每股收益已进入亏损区间，直接反映公司主业经营的实际盈利质量出现严重恶化。

应收账款减值压力持续上升

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为15357.34万元，较上年末的15932.25万元同比微降3.61%，公司当期加大了收款力度，回款规模有所提升。但从账龄结构来看，2年以上应收账款余额合计达7148.83万元，占总账面余额的比例超35%，长账龄应收款占比偏高，叠加下游建筑行业整体资金面偏紧，后续坏账计提压力持续上升。当期公司应收账款坏账准备计提金额达518.53万元，进一步侵蚀当期利润。

应收票据规模大幅收缩

截至2026年6月末，公司应收票据账面价值为293.76万元，较上年末的459.43万元同比下滑36.06%，主要系报告期内公司收到的银行承兑汇票规模减少所致。其中已到期未兑付的商业承兑汇票合计20.50万元，已全额计提坏账准备，下游客户票据兑付风险已有所显现。

加权平均净资产收益率大幅下滑

2026年上半年公司加权平均净资产收益率为0.23%，较上年同期的3.90%减少3.67个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-0.73%，较上年同期的3.32%减少4.05个百分点。公司净资产盈利效率已降至极低水平，扣非后净资产收益率为负，股东权益的增值能力基本丧失。

存货规模同比上升16.44%

截至2026年6月末，公司存货账面价值为3640.39万元，较上年末的3126.39万元同比增长16.44%，存货增长主要来自合同履约成本增加，当期合同履约成本余额达1175.18万元，较上年末的709.63万元大幅增长65.6%，主要是智慧工地项目备货及交付过程中投入的成本阶段性增加所致。存货规模上升将占用公司营运资金，若后续项目交付及验收进度不及预期，可能存在存货减值风险。

销售费用小幅下降1.14%

2026年上半年公司销售费用合计5575.08万元，较上年同期的5639.16万元同比微降1.14%。费用下降主要来自公司优化销售团队配置，销售人员薪酬同比减少167.03万元，降幅4.28%，公司在营收下滑阶段主动推进人效提升，销售端费用管控取得一定成效。

管理费用小幅收缩2.83%

报告期内公司管理费用合计2304.11万元，较上年同期的2371.21万元同比下降2.83%。费用下降主要来自公司精简管理流程、优化人员结构，管理人员薪酬同比减少41.58万元，降幅2.78%，管理端运营成本得到有效压降。

财务费用由负转正

2026年上半年公司财务费用为1.18万元，上年同期为-41.82万元，同比由负转正。变动核心原因是报告期内银行存款利率下行，公司闲置资金存款利息收入较上年同期减少55.47万元，直接导致财务费用同比增加，利息收入的减少进一步挤压公司利润空间。

研发费用小幅下降5.71%

2026年上半年公司研发费用合计3982.83万元，较上年同期的4223.83万元同比下降5.71%，研发投入占营业收入的比例为25.10%，较上年同期的22.53%增加2.57个百分点。研发费用下降主要来自优化研发人员梯队结构，聚焦核心技术攻关，研发人员薪酬同比减少71.91万元，降幅2.03%，研发投入效率进一步提升，当期新增获得13项发明专利，技术储备持续夯实。

经营活动现金流大额净流出

2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-5472.44万元，上年同期为净流入869.75万元，同比大幅变动-729.19%，现金流缺口超5000万元。经营现金流恶化核心原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比减少6854.56万元：一方面建筑信息化软件业务收入下滑带动回款同比减少2795.58万元；另一方面智慧工地业务为抢抓大基建项目机遇，阶段性放缓回款催收节奏，导致回款同比减少4058.99万元，公司主业现金流已出现严重失血。

投资活动现金流由负转正

报告期内投资活动产生的现金流量净额为5634.98万元，上年同期为净流出9998.43万元，同比大幅转正。变动原因是公司调整闲置资金理财策略，当期新购买理财产品金额同比大幅减少，投资现金流出规模显著下降，当期理财赎回金额高于新增投资规模，带动投资现金流呈现净流入状态。

筹资活动现金流流出收窄

2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-2196.98万元，上年同期为-2313.40万元，同比小幅收窄流出规模。当期公司新增2700万元用于股票回购的专项贷款，同时完成上年年度利润分配支付分红1954.98万元，叠加回购股份支付2837.19万元，整体筹资端仍呈现净流出状态。

风险提示

品茗科技当前面临主业盈利转亏、经营现金流大额失血的双重压力，下游房建投资持续下行的背景下，若基建业务拓展不及预期，公司业绩存在进一步下滑风险，投资者需高度警惕相关不确定性。

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