营收规模快速扩张 第二季度实现单季盈利

2026年上半年，逸飞激光（维权）（688646）实现营业收入6.75亿元，同比大幅增长56.18%，主要得益于公司把握行业回暖机遇，在手订单陆续完成交付验收并转化为当期销售收入。值得关注的是，公司第二季度营收实现大幅增长并成功实现单季度扭亏为盈，彰显出强劲的经营韧性和盈利能力修复能力。

核心主业稳固提质 全极耳电池装备技术领先

公司核心产品矩阵已实现多维度全面覆盖，兼容圆柱、方形、软包多种封装形态电芯和模组/PACK制造，并实现锂电、钠电及固态多技术路线全覆盖。在圆柱全极耳电池领域，公司上半年持续向头部客户批量交付18系列至60+系列圆柱全极耳智能装配线，凭借高良率、高运行稳定性等核心性能优势实现客户产品的规模化量产验证，在下游应用端广泛适配新能源汽车、电动两轮/三轮车、电动工具、便携式储能、AIDC数据中心、低空经济、具身智能等多元应用场景。

面向储能多场景应用需求，公司构建了电芯、高速模组PACK、大型储能系统等的全链条智造解决方案。其中，家用储能和工商业储能装备产品已实现对欧洲客户的整线交付，并获得客户认可；针对大型电力储能和AIDC数据中心储能推出的新一代储能大容量方形电芯智能产线，可兼容280~1000Ah+产品规格，单线效率达30PPM以上，目前已实现行业客户的批量交付。

新兴业务多点突破 培育增长新引擎

前沿技术与新兴领域布局方面，公司在钙钛矿领域拓展了10多种激光应用，构建起覆盖钙钛矿全制造工序的激光装备矩阵，覆盖从P1到P7，以及激光退火、玻璃封焊、激光修复完整工艺链条。2026年6月，公司亮相上海SNEC展会，首发第二代大幅面钙钛矿全通道激光加工系统并于上半年完成对头部客户的发货。同期公司推出了柔性钙钛矿卷对卷（RTR）激光划线设备（适配200-400mm宽幅，支持PET/PI等柔性基底）和XBC电池激光开槽设备，助力下游客户加快钙钛矿组件的研发验证与量产导入节奏。

针对超级电容超高倍率下的高一致性自动化量产需求，公司攻克了多项关键工艺和装备技术难点，开发了新一代全极耳无损成型技术、智能激光焊接系统、全流程数字化质量管控系统等核心技术，率先推出了专门应用于超级电容制造的系列装备，突破了超级电容高速自动化量产难题。目前，公司已与多家头部客户签订了10-20PPM圆柱超级电容封装线，实现了部分产线交付，并获得了客户批量复购订单。

技术研发优势显著 创新能力持续增强

公司始终将自主创新和技术研发作为核心驱动力，报告期内研发费用达7038.87万元，同比增长36.98%，占营业收入比例为10.43%。截至2026年6月30日，公司及子公司共有研发人员528人，占员工总数的37.47%，形成了一支覆盖光学、机械、电气、材料、软件等多个学科领域的复合型研发团队。

公司依托国家级工业设计中心、精密激光焊接技术湖北省工程研究中心等国家级和省级创新平台，深度参与新能源电池激光应用产业链建设，全新构建了集"研发创新-工程转化-分析测试"为一体的工程技术研究院，通过研究院建设有先进激光元器件、激光系统、激光工艺、智能软件、智能装备、数字孪生等23个专业实验室，配套有工业CT、扫描电镜、X射线衍射仪等200余套先进设备，能够实现涉及机械结构、材料成分、光学性能、电性能、安全性等方面的119项分析测试项目。

截至2026年6月30日，公司及子公司授权有效期内的知识产权共计786件，其中发明专利186项、软件著作权160项。公司参与起草了《锂离子电池生产设备通用技术要求》（GB/T38331-2019）国家标准、《动力电池数字化车间集成第1部分：通用要求》（GB/T43962.1-2024）国家标准和《动力锂电池生产设备通信接口要求》（GB/T45390-2025），并主导制定了11项团体标准。

全球化布局持续推进 海外市场拓展成效显著

公司持续深耕全球化出海布局，在海外本地化服务与体系建设端稳步推进新加坡、韩国等海外子公司的属地化服务能力建设，以高端智能装备成套工艺解决方案赋能海外新能源电池规模化量产。在欧洲市场，公司向英国电池产业化研究机构顺利交付关键生产线；在亚洲市场，公司小圆柱全极耳化核心装备顺利斩获海外头部客户的验证与认可，实现了小圆柱电池装备领域由进口日韩关键设备，向国内核心工艺装备对外出口的关键性突破。

公司积极参与行业专业展会完成品牌与方案的海外市场推介，先后参加德国斯图加特2026欧洲电池展与韩国首尔InterBattery 2026行业展会，在欧洲电池展完整展出覆盖电芯制造至储能系统集成的全流程整线解决方案，在韩国首尔展会重点推介适配圆柱全极耳、方形电芯、软包电芯品类的全自动量产全系列产线设备，同步对外展示动力应用场景CTP成套产线与储能领域专用BESS集装箱生产线，凭借完备的产品矩阵吸引众多国际客户的关注并开展商务交流。

新型电池装备布局领先 抢占技术制高点

在新型电池装备领域，公司与松山湖材料实验室等知名科研机构以及多家客户进行合作交流，共同推进固态电池设备研发与市场应用。围绕固态电池极片制片核心工序，公司已研发推出激光刻槽、极片表面处理专用工艺设备；针对固态电池密封封装工艺要求，对现有装配线产品体系进行系统性升级与架构迭代，持续提升固态电池整线装备供给能力。目前，公司固态电池电芯装配设备已顺利完成核心客户项目批量交付。

在钠电装备提升方面，公司持续深耕工艺优化与制造升级，围绕量产工艺路线和装备提效展开攻关，积极推进与行业头部客户的深度合作，已构建全面适用于钠离子电池生产的圆柱全极耳电芯装配线以及模组/PACK自动装配线等核心装备体系，产品可覆盖钠电池从电芯制造至成组封装全流程工序，推动钠电产业迈入规模化量产新阶段。公司的钠离子电池圆柱电芯成套生产装备已实现规模化批量供货，产品市场认可度与订单转化能力持续提升。

盈利质量分析：经营现金流大幅改善 订单储备充足

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，同比实现大幅改善，主要是新增订单收到的现金回款增加所致。截至报告期末，公司合同负债达8.91亿元，较期初增长63.43%，显示公司订单储备充足，为后续业绩增长提供有力支撑。

虽然受前期行业市场竞争加剧影响，公司整体毛利率同比有所下降，以及基于谨慎性原则对各项资产进行全面减值测试致使当期减值计提金额较大幅度增加，导致上半年净利润出现亏损，但随着行业景气度回升、公司第二季度单季实现盈利以及新兴业务的逐步放量，公司盈利能力有望持续修复。

点评：技术壁垒构筑护城河 多领域布局打开成长空间

逸飞激光作为国内领先的智能激光装备及创新工艺方案提供商，凭借在圆柱全极耳电池装备领域的技术优势和市场地位，充分受益于新能源电池行业的快速发展和技术迭代。公司持续加大研发投入，在固态电池、钠电池、钙钛矿、超级电容等前沿领域积极布局，形成了多元化的技术储备和产品矩阵。

随着新能源汽车、储能、低空经济等下游应用市场的持续扩张，以及公司全球化战略的稳步推进，逸飞激光有望凭借其技术壁垒和优质客户资源，在高端激光装备市场占据更大份额。第二季度单季扭亏为盈的表现，也显示出公司经营质量的显著改善，未来业绩增长值得期待。

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