业绩概要：营收利润双增长，扣非净利激增776%

2026年上半年，海能未来技术集团股份有限公司（证券简称：海能技术，证券代码：920476）实现营业收入15,855.76万元，同比增长16.53%；归属于上市公司股东的净利润1,134.22万元，同比大幅增长107.30%；扣除非经常性损益后的净利润1,069.16万元，同比激增776.57%，业绩表现远超行业平均水平。公司毛利率维持在62.96%的高位，彰显出强劲的盈利能力和核心竞争力。

2026年上半年主要财务指标

主营业务亮点：色谱光谱业务成增长引擎

色谱光谱系列产品收入劲增50.57%

报告期内，公司四大核心产品系列均实现稳健增长，其中色谱光谱系列表现尤为突出。该系列产品上半年实现营业收入4,441.85万元，同比大幅增长50.57%，主要得益于“悟空”品牌高效液相色谱仪和“GAS”品牌气相色谱-离子迁移谱联用仪（GC-IMS）的市场需求持续旺盛。GC-IMS产品在汽车舱内空气检测、中药材道地性鉴别、食品风味分析等领域的应用不断拓展，成为公司新的业绩增长点。

按产品分类收入情况

海内外市场协同发展，订单储备充足

公司境内市场实现收入12,189.37万元，同比增长16.28%；境外市场收入3,666.39万元，同比增长17.38%，海外业务保持快速增长态势。截至报告期末，公司合同负债达1,862.63万元，较期初增长64.99%，反映出下游市场需求旺盛，订单储备充足，为全年业绩增长奠定坚实基础。

盈利能力：费用管控优化，经营质量显著提升

扣非净利润增速远超营收，盈利质量持续改善

公司扣非净利润同比激增776.57%，增速显著高于营收增长，主要得益于规模效应下期间费用率的有效控制。销售费用率从上年同期的25.13%降至22.99%，管理费用率从19.94%降至17.62%，费用管控成效显著。尽管研发费用同比有所下降，但公司仍保持高强度研发投入，报告期内研发费用达2,385.98万元，占营业收入的15.05%。

经营活动现金流净额同比扭亏为盈

上半年公司经营活动产生的现金流量净额为1,290.99万元，同比大幅改善191.11%，主要原因是行业市场需求向好，国产高端仪器替代进口趋势显著，销售商品收到的现金大幅增加。现金流的改善进一步夯实了公司的财务基础，为后续发展提供有力支撑。

战略布局：定增募资8.9亿元落地，加速智能制造基地建设

公司于2026年8月完成以简易程序向特定对象发行股票，共发行440.59万股，募集资金总额8,899.99万元，将全部用于“海能基石科学仪器智能制造基地项目”。该项目位于上海，建成后将引入数字化、智能化、自动化设备及工艺，打造国产高端科学仪器的智能制造“灯塔工厂”，显著提升公司核心部件自产化率和产品可靠性。

此外，公司于2025年11月以现金2,100万元投资安益谱（苏州）医疗科技有限公司，取得其3.85%的股权，进一步丰富高端仪器产品矩阵，发挥技术研发、生产制造及销售渠道的协同效应。

行业机遇：政策红利持续释放，国产替代加速推进

2026年以来，国家密集出台支持科学仪器行业发展的政策，包括《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》《2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》等，明确将检验检测设备更新纳入支持范围，并对本国产品给予20%的价格扣除优惠。公司作为国家级专精特新“小巨人”企业，产品线覆盖有机元素分析、色谱光谱、样品前处理等多个领域，将充分受益于政策红利和国产替代趋势。

点评：业绩超预期，增长动能强劲

海能技术2026年上半年业绩表现亮眼，尤其是扣非净利润的大幅增长，彰显出公司主营业务的强劲盈利能力。色谱光谱系列产品的高速增长验证了公司“多品牌、多品种”战略的成功，而合同负债的显著增加则预示着未来业绩的持续增长潜力。随着上海智能制造基地项目的推进和研发投入的持续，公司在高端科学仪器领域的竞争力将进一步提升。在国家政策大力支持和国产替代加速的背景下，公司有望迎来持续快速发展期，建议投资者重点关注。

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