大华会计师事务所近日就锦州永杉锂业股份有限公司（以下简称“永杉锂业”）2025年年度报告信息披露监管问询函中的财务事项出具核查意见。公告显示，永杉锂业2025年锂盐业务收入16.34亿元，同比增长61.06%，但毛利率下滑9.49个百分点至4.20%，同时因锂矿点价业务产生公允价值变动损失6050万元。公司对问询函中涉及的客户供应商变动、公允价值变动测算、钼业务资产减值等问题进行了详细说明，会计师事务所经核查认为相关判断及估计合理。

锂盐业务前五大客户及供应商结构发生变化

永杉锂业披露了2024年和2025年锂盐业务前五大客户的详细情况。2025年公司前五大客户包括甘肃金川瑞翔新材料股份有限公司（交易金额41528.26万元）、五矿新能源材料（湖南）股份有限公司（19122.11万元）、北京当升材料科技股份有限公司及其子公司（合计19561.29万元）、宁波容百新能源科技股份有限公司及其子公司（合计19937.41万元）以及厦门国贸集团股份有限公司（11621.56万元）。与2024年相比，客户结构出现明显变化，其中北京当升材料科技股份有限公司和厦门国贸集团股份有限公司为新增进入前五的客户，而浙江永正锂电股份有限公司和巴斯夫杉杉电池材料有限公司则退出前五。

主要客户变动原因包括：甘肃金川瑞翔新材料股份有限公司因三元电池出货量持续攀升，合作规模扩大成为第一大客户；五矿新能源材料体系内主体采购量增加；北京当升材料科技股份有限公司作为2025年重点新开发客户实现批量供货；宁波容百新能源科技股份有限公司因正极材料出货量下降减少采购；厦门国贸集团股份有限公司则为新增贸易商客户，通过期货定价模式采购碳酸锂。

供应商方面，2025年前五大供应商为Wodgina Lithium Pty Ltd（33799.80万元）、北京中矿国际贸易有限公司（28769.94万元）、Mt Marion Holdings Pty Ltd（22373.22万元）、国网汇通金财（北京）信息科技有限公司（10293.79万元）和厦门国贸集团（上海）新能源发展有限公司（9702.04万元）。对比2024年，原核心供应商Galaxy Lithium Australia Pty Ltd因西澳Mt Cattlin锂辉石矿停产退出，公司新增了Mt Marion、北京中矿国贸和厦门国贸等供应渠道。变动主因是公司2万吨/年锂盐产能扩建项目投产导致锂辉石精矿需求翻倍，同时应对原有供应商停产带来的供应缺口。

公允价值变动损失6050万元 符合会计准则规定

针对2025年公允价值变动收益-6050万元（同比减少990.86%），公司解释主要系采购锂矿采用期后点价业务产生的公允价值变动损失。根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，公司将锂矿采购合同中嵌入的期货点价权/延迟定价条款识别为嵌入衍生工具，单独作为衍生金融工具核算，按公允价值后续计量，变动计入当期损益。

公允价值计量以广州期货交易所碳酸锂期货实时交易价格为依据，采用市场法估值。具体测算过程为：控制权转移日（入库日）按当日期货结算价计算存货入库成本；资产负债表日（未点价敞口）按当日期货结算价与初始入库成本的差额确认公允价值变动损益；结算日（完成点价）按最终结算价与初始入库成本的差额调整当期损益。关键假设包括期货市场活跃有效、采用资产负债表日收盘价格、不考虑流动性折价等次要因素。会计师认为公司相关判断及估计合理，符合会计准则规定。

钼业务连续三年收入毛利率双降 2025年计提资产减值3099.57万元

永杉锂业钼业务近三年营业收入及毛利率持续下滑，2023年至2025年营业收入分别为57.07亿元、48.67亿元、36.24亿元，毛利率分别为4.74%、1.42%、1.37%。公司表示，由于钼铁整体产能增加，原材料钼精矿市场来源减少，而自身无钼矿山资源储备，导致盈利空间被挤压，部分资产出现闲置或经济绩效低于预期。

2025年公司对钼业板块资产组进行减值测试，共计提资产减值准备3099.57万元，其中资产组1（自用正常使用生产线）计提1905.61万元，资产组3（暂时闲置及备用生产线）计提1193.96万元。减值测试采用预计未来现金流量现值与公允价值减处置费用净额孰高的方法确定可收回金额，关键参数包括收益期（截至2040年底）、产能利用率（氧化钼生产线81.10%）、产品单价（钼铁21.51万元/吨）及税前折现率（10.2%）等。2023年和2024年钼业资产组经测试未发生减值。会计师认为公司减值判断及测试过程符合《企业会计准则》相关规定。

材料销售收入1.4亿元 存货跌价损失同比增92.96%

报告期内，永杉锂业正常经营之外的其他业务收入为1.40亿元，主要系销售锂精矿收入，涉及四川米科化工有限公司（8900.76万元）和杭州热联集团股份有限公司（4706.17万元）。交易背景为公司采购的Liontown锂精矿因油酸含量较高导致环保系统堵塞，故转售给贸易商。公司采用总额法确认收入，因在交易中承担首要义务人责任、拥有定价权并承担存货及信用风险。报告期后公司仍将对与产线匹配性较差的矿石择机销售。

2025年末公司存货账面价值9.87亿元，同比增加97.07%，其中在途物资4.93亿元（上期为0）。本期存货跌价损失1.87亿元，同比增加92.96%，主要因锂盐市场价格上半年持续回落及钼铁价格大幅波动导致。锂业板块计提12595.17万元，钼业板块计提6105.68万元。公司按照成本与可变现净值孰低计量，原材料可变现净值以产成品估计售价减去至完工成本及相关税费确定，库存商品则以估计售价减去销售费用及税费确定。会计师认为存货跌价计提合理，未发现前期计提不充分情况。

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