浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称“松原股份”）于2026年5月6日召开2025年度业绩说明会。公司董事长胡铲明、董事会秘书张毕峰、财务总监郭小平及独立董事包敦峰出席会议，就2025年经营业绩、研发进展、产能布局及未来发展规划等投资者关心的问题进行了详细交流。

投资者关系活动基本信息

本次投资者关系活动类别为业绩说明会，于2026年5月6日（星期三）15:00-17:00通过“价值在线”（www.ir-online.cn）采用网络远程方式召开。上市公司接待人员包括董事长胡铲明先生、董事会秘书张毕峰先生、财务总监郭小平先生及独立董事包敦峰先生。

业绩说明会核心内容解读

营收净利双增超35% 行业增长与国产替代共振

针对2025年营收和净利润均实现超35%增长的核心原因，公司表示，主要得益于两大因素：一是中国汽车市场延续良好发展态势，2025年汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，为行业内企业提供了增长土壤；二是公司积极抓住国产替代机遇，大力开拓市场和客户，2025年安全带、气囊和方向盘业务多个新项目陆续量产，直接推动业绩增长。

研发费用大涨70% 创新产品多点突破

公司2025年研发费用同比大幅增长70%，引发投资者对新产品进展的关注。据介绍，作为国内领先的被动安全系统自主品牌供应商，公司持续加强人才引进和项目研发投入。其中，遮阳板气囊正与客户同步开发，实现深度绑定；远端气囊已有多个项目实现量产突破，为公司未来业绩增长提供新动能。

产能布局持续优化 国内外基地协同发展

关于马来西亚基地和西安基地的产能分配问题，公司表示，马来西亚基地是全球化战略的重要探索，目前主要服务客户为宝腾；西安基地则是为响应整车厂本地化配套需求，于2026年刚刚投产，旨在优化供应链、降低协同成本并提升客户响应速度。当前公司产能主要集中在国内，未来将依托马来西亚基地的出海经验，持续完善海外市场布局。

全产业链优势应对成本压力 降本增效能力突出

面对汽车产业链普遍存在的成本压力，公司强调其底层发展逻辑为产业链垂直一体化。经过二十余年布局，公司已形成精密件、冲压、压铸、注塑、模具、纺织、电子、气体发生器等零部件事业部，关键核心及高成本占比零部件逐步实现自制。这一模式使公司相较单纯组装企业具备更强的成本消化能力和风险抵御能力，同时管理层通过提升内部管理效能，进一步缓解外部压力。

订单储备充足 200余新项目支撑持续增长

公司透露，2025年新获奇瑞、吉利、上汽通用五菱、长城、零跑、小鹏、上汽乘用车、斯特兰蒂斯、宝腾汽车、合资大众等客户共200多个新品研发项目，充足的订单储备为公司保持快速增长提供了保障。此外，公司以全球化经营为核心战略，依托研发、成本、质量等优势，有望开拓更多海外客户项目。

国产替代优势显著 全产业链模式构筑壁垒

针对被动安全行业外资垄断的现状，公司指出，国产替代优势主要体现在成本和客户响应速度两方面。成本优势源于全产业链布局，关键零部件自制能力短期内难以被复制，且气体发生器等核心部件的自制进程将进一步强化成本优势；响应速度方面，全产业链布局及灵活的内部运营机制使公司能高效协同客户需求。随着海外高端项目的拓展，公司技术、产品、质量能力将持续提升，国产替代优势有望进一步增强。

质量风险为首要关注 全流程管控保障产品可靠

公司认为，被动安全系统行业面临的最大风险是质量风险。为此，公司将产品质量视为生命线，建立了覆盖全生命周期与全流程的质量保证系统，遵循IATF16949:2016及主流OEM质量体系要求，实现“一物一码”全流程可追溯。通过生产过程控制、工艺优化、自动化装备及精密检测等系统性投入，确保制造能力处于行业领先梯队。

新五年规划开局 2026年力争保持良好发展态势

2026年是公司第二个五年规划（2026-2030年）的开局之年。公司表示，将以销售、技术、质量为核心驱动力，抢抓自主替代机遇，全力以赴保持较好发展态势。在利润分配方面，公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，结合投资者诉求，积极探索提高分红比例的可行性，建立可持续的股东回报机制。

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