联博基金李长风：人工智能是长期重要的投资主题
上证报中国证券网讯近期全球市场出现较大波动，前期走势强劲的科技板块出现一定调整，对此，联博基金市场策略负责人李长风表示，当前波动主要由科技企业资本开支变化与AI技术演进所驱动，在美股高估值的背景下，投资者宜拓宽布局视野。而中国市场的调整更多源于短期资金行为，长期来看反而有助于资产定价回归基本面，当前恰是关注结构性价值机会的窗口。
李长风表示，近期大型科技公司在AI领域的资本支出呈激增态势，虽然这一方面彰显了行业对AI未来潜力的坚定押注；另一方面却也对其短期自由现金流造成了显著压力。与此同时，AI技术的最新进展，特别是在自动化与效率提升方面的能力，开始对部分传统软件即服务（SaaS）公司的商业模式构成潜在替代风险。这些变化无疑加剧了以科技股为主导的美股市场的震荡。
“我们持续认为，人工智能仍将是一个长期且不断演进的重要投资主题。然而，在具体的投资实践上，鉴于当前美国主要科技公司估值已处于相对高位，我们建议投资者在布局AI领域时应采取更广阔、更多元的视角，将视野扩展至全球供应链，尤其是估值更具吸引力的亚洲硬件制造商，不失为一种审慎的策略。这些公司作为AI算力需求爆发的关键受益者，其当前估值水平为投资者提供了更具性价比的参与途径。”李长风称。
对于中国市场，李长风表示，近期震荡更多源于资金短期获利了结与外部政策预期的再调整，而非基本面趋势性逆转。当前市场的波动正促使定价机制更为有效，资金逐渐从过度拥挤的主题中流出，转向具备长期增长确定性及估值吸引力的领域。因此，对投资者来说，此时不应离场观望，而应坚持长期主义思维，回归对公司基本面的深度研判，在价值可能回归的窗口期，积极布局那些基本面扎实、估值具备优势的机会。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
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