主要财务指标：季度亏损5.36亿元 期末净值60.25亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），嘉实中证软件服务ETF（简称“嘉实软件ETF”）主要财务指标表现如下：本期已实现收益为-90,868,867.80元（即-9086.89万元），本期利润为-536,168,056.43元（即-5.36亿元），加权平均基金份额本期利润-0.0837元。截至报告期末，基金资产净值6,024,852,860.87元（即60.25亿元），基金份额净值0.8636元。

基金净值表现：跑赢基准0.18% 近一年收益12.13%

过去三个月，基金份额净值增长率为-9.62%，同期业绩比较基准（中证软件服务指数）收益率为-9.80%，基金跑赢基准0.18个百分点；净值增长率标准差1.61%，与基准标准差持平。拉长时间看，过去六个月净值增长率6.56%（基准6.44%，跑赢0.12%），过去一年12.13%（基准11.85%，跑赢0.28%），自基金合同生效以来（2021年1月29日至今）净值增长率-13.64%（基准-21.68%，跑赢8.04%）。

投资策略与运作：紧密跟踪指数 四季度市场企稳回升

基金采用完全复制法跟踪中证软件服务指数，该指数选取30只软件开发、软件服务领域上市公司证券作为样本。报告期内，基金主要通过组合复制策略及适当替代性策略跟踪标的指数。

四季度宏观经济呈现企稳回升态势：二十届四中全会及增量财政政策提振市场信心，“反内卷”政策推动物价温和回升，供需关系边际改善；外贸方面，非美市场出口强劲支撑韧性，出口结构优化；中美元首会晤改善外部环境预期。美国经济韧性但增速放缓，消费支出走弱，制造业景气度低位震荡，美联储推进降息并停止缩表，但内部对政策路径存分歧。

资产组合：99.08%仓位配置权益资产 现金占比0.64%

报告期末，基金总资产6,062,134,423.87元，其中权益投资（全部为股票）6,006,473,892.21元，占基金总资产比例99.08%；银行存款和结算备付金合计38,797,696.53元，占比0.64%；其他资产16,862,835.13元，占比0.28%。基金维持高仓位运作，与指数基金被动投资属性一致。

行业配置：指数投资集中于软件服务 积极投资占比0.09%

指数投资方面，基金股票组合公允价值6,001,218,034.95元，占基金资产净值99.61%，主要投向信息传输、软件和信息技术服务业（中证软件服务指数样本行业）。积极投资方面，公允价值5,248,318.26元，占基金资产净值0.09%，其中制造业5,072,154.51元（占比0.08%），批发和零售业14,705.90元（占比0.00%），信息传输、软件和信息技术服务业32,995.62元（占比0.00%）等。

前十大重仓股：科大讯飞占比13.26% 前三大合计29.33%

期末指数投资前十大股票中，科大讯飞（002230）以799,073,802.22元公允价值居首，占基金资产净值13.26%；金山办公（688111）、同花顺（300033）分别以8.14%、7.93%位列第二、第三，前三大重仓股合计占比29.33%。前十大股票公允价值合计3,253,314,259.86元，占基金资产净值54.00%，集中度较高。

份额变动：净申购17.18亿份 规模增长32.67%

报告期期初基金份额总额5,258,623,921.00份（52.59亿份），报告期内总申购6,459,000,000.00份（64.59亿份），总赎回4,741,000,000.00份（47.41亿份），净申购1,718,000,000.00份（17.18亿份），期末份额总额6,976,623,921.00份（69.77亿份），较期初增长32.67%，显示市场对软件服务板块关注度提升。

风险提示与投资机会

风险提示：基金四季度净值下跌9.62%，主要受软件服务板块波动影响；99.08%的高权益仓位使基金净值与市场关联度高，若板块调整可能加剧净值波动；前十大重仓股集中度超50%，单一股票波动对基金影响较大。此外，报告期内存在单一投资者份额占比接近20%的情况，若出现集中赎回可能引发流动性风险。

投资机会：软件服务行业作为数字经济核心领域，长期受益于政策支持与技术创新；基金紧密跟踪中证软件服务指数，可作为板块配置工具；四季度资金净申购显著，显示市场对板块长期前景的信心。投资者需结合自身风险承受能力，关注板块景气度及指数估值变化。

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