主要财务指标：本期利润167.50万元 期末净值4458.62万元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），国联安创科技ETF主要财务指标如下：本期已实现收益10,007,345.13元（1000.73万元），本期利润1,674,995.38元（167.50万元），加权平均基金份额本期利润0.0347元，期末基金资产净值44,586,234.30元（4458.62万元），期末基金份额净值1.1351元。

净值表现：近三月跑输基准0.4% 成立以来累计收益落后基准2.19%

报告期内，基金份额净值增长率为3.72%，同期业绩比较基准（创业板科技指数收益率）为4.12%，跑输基准0.40个百分点。拉长时间看，过去六个月净值增长60.96%，基准增长63.26%，跑输2.30个百分点；过去一年净值增长62.88%，基准增长62.85%，基本持平；自2021年9月27日成立以来，累计净值增长率13.51%，基准收益率15.70%，长期跑输基准2.19个百分点。

投资策略与运作：完全复制指数 跟踪误差控制在合同范围内

基金管理人表示，报告期内始终保持合理仓位，采用完全复制法跟踪创业板科技指数，将跟踪误差控制在合同约定范围（日均跟踪偏离度绝对值≤0.25%，年化跟踪误差≤3%）。对于市场流动性不足、成份股限制投资等特殊情形，通过投资成份股、非成份股或衍生品进行替代。

业绩表现：期末净值1.1351元 报告期收益跑输基准

截至2025年12月31日，基金份额净值为1.1351元，报告期内份额净值增长率3.72%，同期业绩比较基准收益率4.12%，跑输基准0.40个百分点。

宏观与市场展望：经济韧性显现 4季度创科技指数逆势上涨4.12%

管理人认为，国内经济展现韧性，但房地产投资降幅较大、内需不足仍是主要问题，预计2026年或有更多刺激政策出台。市场层面，受前3季度大幅上涨影响，4季度整体回调，沪深300指数下跌0.23%，创业板综指下跌0.73%，而创科技指数逆势上涨4.12%。

资产组合：权益投资占比96.74% 现金及等价物仅3.25%

报告期末，基金总资产44,725,207.03元，其中权益投资（全部为股票）43,265,625.02元，占比96.74%；银行存款和结算备付金合计1,455,616.09元，占比3.25%；其他资产3,965.92元，占比0.01%。资产配置高度集中于股票资产，现金类资产占比极低。

行业配置：制造业占比78.24% 信息技术与金融业次之

指数投资部分，制造业以34,884,276.24元的公允价值占基金资产净值78.24%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（6,404,823.85元）占比14.37%；金融业（1,804,208.00元）占比4.05%；科学研究和技术服务业（125,708.00元）占比0.28%。积极投资部分占比仅0.10%，对整体组合影响有限。

前十大重仓股：中际旭创、宁德时代、阳光电源合计占比28.83%

指数投资前十大重仓股中，中际旭创（300308）以4,672,600.00元公允价值占基金资产净值10.48%，位列第一；宁德时代（300750）占比9.21%，阳光电源（300274）占比9.14%，三者合计占比28.83%。前十大重仓股总占比达54.79%，集中度较高。

份额变动：净赎回2000万份 赎回率达65.8%

报告期期初基金份额总额59,280,565.00份，报告期内总申购19,000,000.00份，总赎回39,000,000.00份，净赎回20,000,000.00份，期末份额总额39,280,565.00份，赎回率（总赎回/期初份额）达65.8%，资金流出压力显著。

风险提示：高集中度与赎回压力需警惕

1. 跟踪偏离风险：近三个月及六个月净值持续跑输基准，需关注管理人对指数的跟踪精度是否符合合同约定。
2. 行业集中风险：制造业占比超78%，若相关行业政策或景气度变化，可能对基金净值产生较大影响。
3. 流动性风险：报告期净赎回率高达65.8%，大额赎回可能导致基金仓位调整压力，加剧跟踪误差。
4. 重仓股依赖风险：前三大重仓股合计占比近29%，个股波动对基金净值影响显著。

投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金跟踪效果及市场波动风险。

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