◎记者 陈玥

在机构人士看来，2026年，科技依然是投资主线之一。与此同时，新能源和资源品已在2025年经历了一波估值修复，但在经济逐步复苏、人民币升值等背景下，依然受到机构青睐，有望丰富市场的结构性机会。

宏观：韧性与范式变化

宏观方面，万家基金表示，2026年中国经济有望总体保持平稳。具体来看，出口或仍展现较强韧性，基建投资有望逐步回升，消费韧性或进一步显现，总体投资水平有望企稳，制造业投资或呈现平稳略升的趋势。

人民币升值从2025年末已初现端倪，全球资产定价逻辑正经历一场无声的“范式转移”。就其带来的影响，兴证全球基金首席财富规划师包卫军表示，这一轮人民币走强是内外部因素共振的结果：在外部因素上，美元信用的重估是核心驱动力，当市场预期美元信用弱化时，欧元和人民币等会受到青睐；在内部因素上，中美利差的变动起到了决定性作用，随着美联储开启降息周期，中美利差倒挂程度已从2025年4月的3.2个百分点左右收窄至目前的2.2个百分点左右，利差压力的释放直接影响了资金流向。

行业：创新和资源共舞

具体到投资方面，机构对2026年的权益资产表现依然充满信心。

深耕科技领域的银河基金绩优基金经理郑巍山认为，科技创新是发展新质生产力的核心要素。具体而言，AI技术发展、国产化加速、产业周期复苏三大趋势或将驱动创新产业的未来。

对于看好的方向，郑巍山分析称：首先，AI相关产业链的技术突破或带来增量机会；其次，半导体全产业链的国产化预计将持续推进，设备、材料、晶圆代工、IC设计等领域发展或可关注；最后，存储作为半导体周期的风向标之一已开启复苏，在经历了需求周期、库存周期的调整后，大部分传统半导体领域供需结构趋于健康，全行业复苏值得期待。

嘉实基金则将视野投向科技创新领域。展望2026年，嘉实基金认为五大产业方向值得重点关注：制造业值得看好，其中智能制造是中坚力量；信息是赋能未来产业的“数字底座”，涵盖下一代移动通信、卫星互联网、量子信息等技术产业化应用；材料产业既囊括有色金属、化工等先进基础材料升级，也包括高性能碳纤维、先进半导体、超导材料等前沿新材料创新应用；能源主要聚焦核能、核聚变、氢能、生物质能等重点领域；空间产业聚焦空天、深海、深地等领域，落脚点在各类高端装备创新研发和应用。

此外，可再生新能源和不可再生的资源品，在2025年已经历一波估值修复，但仍得到机构的持续青睐。

万家基金表示：2026年上半年更关注战略资源品，在海外财政扩张和货币宽松预期强化条件下，受益于海外通胀周期回升的供给刚性的战略资源品，如黄金、银、铜、稀土、小金属等值得关注；以及传统需求复苏行业，受益于“十五五”规划启动叠加“反内卷”等产业政策进一步落地，部分传统行业基本面有望修复改善，包括服务消费、建材、化工及煤炭等。