深圳市兆驰股份有限公司（以下简称“兆驰股份”）于2025年12月23日接待了诺安基金、辰禾投资、国信自营、清善资本、瑞民私募、国联民生证券、华泰证券、华凯资产等8家机构的特定对象调研及策略会交流。公司副总经理兼董事会秘书单华锦女士就光模块业务进展、产能扩张策略、技术布局及智能终端业务展望等核心议题与机构进行了深入沟通。

投资者活动基本信息

核心交流要点：光模块业务成焦点 高速产品与产能策略受关注

光模块客户覆盖国内主流群体 400G/800G预计2026年二季度小批量出货

在光模块及光器件产品客户群体方面，兆驰股份表示，国内市场已覆盖主流客户，其中200G及以下低速光模块产品已实现稳定量产并具备良好经济效益；400G/800G高速光模块已进入国内头部客户送样测试阶段，预计2026年第二季度可实现小批量出货，后续将按行业通用验证流程推进合作。

海外市场方面，公司正依托与国际客户在终端领域的长期合作基础，通过终端产品配套及高端产品代工合作等模式对接国际客户，同时推进与国际厂商的技术对接与合作洽谈，稳步提升全球市场竞争力。

产能扩张以客户需求为导向 技术布局聚焦前沿迭代

作为光通信领域后进入厂商，兆驰股份在产能、业务及技术布局上采取稳健务实策略。产能扩张方面，摒弃盲目扩产，以客户需求为导向，先通过小批量产品探索市场需求，再根据订单及市场预期逐步释放产能，现有生产基地具备快速响应产能提升的基础条件。

业务推进采用阶梯式路径，先以200G及以下低速模块快速验证市场认可度，积累客户资源与行业经验，再向高附加值产品延伸，构建“以低速支撑高速”的良性格局，驱动400G/800G等高端产品的市场渗透。技术布局上，公司聚焦行业前沿，同步推进400G/800G及更高端光模块量产落地，计划2026年推出50G及以上DFB芯片、CW光源等高端产品，并布局Micro LED光互连等前沿技术领域。

200G及以下市场布局：需求稳定+规模效应 支撑高速产品发展

针对200G及以下光模块市场产能饱和的疑问，公司表示，该类产品作为通信领域基础刚需产品，订单稳定性强、规模效应显著，随着产量提升可有效降低单位成本，增强竞争力。当前部分同行战略重心转向高速模块，公司有望通过强化该领域布局提升市场份额。同时，200G及以下产品的稳定量产可为高速模块产线提供现金流支持，摊薄固定成本，避免产线闲置，提升光模块业务整体运营效率。

技术与能力复用：规模化落地、成本控制等优势赋能光通信业务

兆驰股份指出，公司过往在其他业务领域积累的核心能力可复用于光通信业务。其一，具备将实验室技术快速转化为量产产品的规模化落地能力，可有效解决光通信规模化生产中的良率提升等问题；其二，拥有成本控制经验，通过工艺创新、流程优化、设备定制化改造等推动光通信产业链成本结构优化，构筑成本壁垒；其三，自动化与一体化运营能力突出，可自主设计智能化生产线，通过核心部件自供及产业链整合降低外部依赖，提升协同效率与抗风险能力。

Micro LED光互连技术：布局下一代光通信 多优势加速技术转化

在前沿技术布局上，公司认为Micro LED光互连技术是解决高带宽、高速率场景下能耗、散热及稳定性问题的关键方向。公司在该领域具备多重优势：依托现有LED芯片技术积累，可复用部分研发及生产基础，降低成本、提高效率；拥有终端产品验证渠道，能快速将技术原型导入实际应用场景测试优化；具备Micro LED芯片+光通信全产业链一体化研发生产能力，可整合资源协同推进技术落地。目前，该技术处于技术验证阶段，重点围绕核心光源技术攻关，与机构合作探索系统级解决方案，为后续产业化做战略储备。

智能终端业务：2026年有望延续修复态势 全球化与智能化改造双轮驱动

对于传统主业智能终端业务，公司预计2026年将延续修复态势，主要得益于三方面举措：一是深化全球化产能协同，拓展海外生产基地，提升供应链灵活性与抗风险能力；二是推进现有海外生产基地智能化改造，投用自动化生产线并优化运营，提升生产效率与产品性能，优化成本结构；三是推进终端品类多元化拓展与产业链延伸，挖掘新增长点，为业务改善注入持久动力。

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