可控核聚变“十五五”核心赛道爆发！八大龙头抢占千亿市场，谁将引领能源革命？
（来源：金融小博士）
当全球深陷能源转型与碳中和双重压力，“人造太阳”——可控核聚变正从实验室加速迈向产业化。随着“十五五”规划将其明确为未来产业体系核心，这条承载“终极能源”使命的赛道迎来历史性机遇：四大国家级实验装置（如BEST、CFETR）投资超1300亿元，上海超导冲刺科创板点燃资本热情，中法核能合作升级深化技术协同，一场改写人类能源格局的产业革命已拉开帷幕。
一、三大催化共振，可控核聚变进入产业化倒计时
国家战略定调：从“科研攻关”升级为“科技攻关+产业落地”双主线，成为高耗能产业降碳、AI算力供电的核心解决方案，政策红利持续释放。
技术临界点突破：2025年全球首次实现百秒级长脉冲高参数运行，核心材料（如超导带材、偏滤器）耐受温度突破1.5亿℃，商业化路径逐渐清晰。
资本密集入场：上海超导（核聚变材料龙头）冲刺科创板，中核集团牵头设立500亿聚变专项基金，社会资本加速涌入产业链。
二、八大核心标的深度解析：卡位产业链关键环节
【超导材料双雄：掌控“人造太阳”的“血管”】
1. 西部超导（688122）——全球低温超导绝对龙头
核心卡位：ITER（国际热核聚变实验堆）、CFETR（中国聚变工程实验堆）等顶级项目磁体材料独家供应商，低温超导技术全球领先。
硬实力：全球仅两家能量产Nb3Sn超导线材的企业之一，产能占全球35%；2025年拿下BEST项目订单，CFETR在手订单超3亿元，技术专利壁垒构筑10年领先优势。
2. 永鼎股份（600105）——高温超导国产化破局者
核心卡位：ITER级铌三锡超导带材核心供应商，高温超导技术打破海外垄断。
硬实力：全球唯二能量产该材料的企业，突破日本住友技术封锁后成本降低40%；2025年获中核1.2亿磁体订单，直接锁定2025-2030年ITER总订单41亿元，业绩确定性极强。
【磁体与加热系统龙头：驱动聚变的“心脏引擎”】
3. 联创光电（600363）——高温超导磁体+加热系统“双料链主”
核心卡位：国内聚变项目磁体及加热系统核心供应商，布局“激光+微波”双模加热技术。
硬实力：拿下中核“星火一号”4180万磁体验证单+50亿分期订单；自研双模加热系统功率密度超国际水平30%，彻底打破欧美技术垄断，有望主导下一代加热标准。
4. 上海电气（601727）——全球唯一全链条装备供应商
核心卡位：覆盖“磁体+真空室+杜瓦容器”全产业链，技术整合能力全球稀缺。
硬实力：与中核联合研发超导磁体磁场强度突破15T（国际领先），拿下BEST装置TF线圈盒订单；全链条布局降低客户采购成本30%，在手订单超20亿元。
【关键部件隐形冠军：守护聚变的“安全屏障”】
5. 安泰科技（000969）——偏滤器全球垄断者
核心卡位：供应能承受1亿℃高温的全钨偏滤器（核聚变装置“心脏防护甲”），全球市占率70%。
硬实力：EAST（东方超环）、ITER独家供应商，技术门槛极高（全球仅1家能量产全钨部件）；2025年新建200吨钨铜合金产线，产能翻倍支撑订单放量。
6. 国光电气（688776）——真空室+偏滤器“双核心配套”
核心卡位：ITER偏滤器模块、包层系统核心供应商，真空室技术国产化率100%。
硬实力：2025年中标BEST项目8.2亿包层系统订单，打破德国普发真空垄断；产品精度达0.05mm，适配下一代紧凑型聚变装置需求。
【设备制造领军者：构建聚变的“钢铁骨架”】
7. 合锻智能（603011）——真空室制造全球龙头
核心卡位：高精度真空容器制造商（核聚变装置“密闭外壳”），技术国产化率100%。
硬实力：真空室精度达0.01mm（行业最高标准），2025年与中核二三签订5亿BEST项目订单；合肥基地投产后年产能提升至50台套，规模效应凸显。
8. 宝胜股份（600973）——ITER认证超导电缆独供商
核心卡位：国内唯一通过ITER认证的超导电缆企业，聚变工程电缆市占率超80%。
硬实力：独家供应ITER、EAST超导电缆，2025年中标中核5.2亿聚变工程电缆项目；第二代高温超导电缆载流能力突破2000A，适配高功率磁体需求。
风险提示：技术商业化进程不及预期、国际供应链波动、原材料（如钨、铌）价格大幅上涨。
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