证券时报记者 江聃

　　11月27日，国家统计局发布数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，实现连续三个月增长。单月来看，受上年同期基数有所抬高等因素影响，10月份规模以上工业企业利润同比下降5.5%。装备制造业和高技术制造业仍是利润增长的主要支撑。分析认为，后续利润走势在短期波动后仍具稳中向好的基础，需关注内需扩张相关政策节奏、地缘风险及美联储降息路径对外部环境的影响。

　　单月工业企业盈利增速或受到季节性及基数抬升等影响波动。数据显示，2024年8月到10月，规模以上工业企业利润分别下降17.8%、27.1%、10.0%。因此，基数因素是导致10份工业利润增速波动的重要原因。

　　工业经济高质量发展稳步推进。从三大门类看，1—10月份，采矿业利润下降27.8%，降幅较1—9月份收窄1.5个百分点；制造业利润增长7.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长9.5%。多家市场机构关注了采矿业利润降幅收窄的走势，中国银河证券研究报告分析，这体现“反内卷”政策对部分行业价格的提振改善作用仍在显现。

　　进一步观察，装备制造业和高技术制造业仍是利润增长的主要支撑，传统产业新质生产力发展成效初步显现。1—10月份，规模以上装备制造业利润同比增长7.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点；实现利润总额占全部规模以上工业企业利润总额比重达38.5%，较上年同期提高2.0个百分点。从行业看，1—10月份，装备制造业的8个大类行业中有7个行业利润实现同比增长。

　　1—10月份，规模以上高技术制造业利润同比增长8.0%，高于全部规模以上工业平均水平6.1个百分点。从行业看，智能电子制造和半导体制造利润增长的幅度较大。

　　同期传统产业利润明显高于行业平均水平。细分数据显示，在原材料板块的化工、建材行业中，石墨及碳素制品制造、生物化学农药及微生物农药制造、文化用信息化学品制造行业利润分别增长77.7%、73.4%、19.1%，分别高于所在大类行业平均水平76.7个、78.8个、24.5个百分点；在化纤、橡胶和塑料制品行业中，生物基化学纤维制造、再生橡胶制造行业利润分别增长61.2%、15.4%，分别高于所在大类行业平均水平58.3个、20.4个百分点。

　　川财证券首席经济学家陈雳对证券时报记者表示，前述特点展现了我国工业体系的韧性和活力。在“十五五”规划开局之年，随着扩大内需政策的持续发力、现代化产业体系建设的深入推进，工业企业盈利能力和质量有望稳步提升。

　　中国银河证券认为，后续利润走势在短期波动后仍具稳中向好的基础，后续主要观察两个方面：一是内需扩张相关政策节奏，二是外需与地缘风险。

　　国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，下阶段，在国际环境复杂严峻，国内周期性结构性矛盾交织的背景下，要推动各项政策协同发力，进一步扩内需、优结构、育新能，推动工业经济量质齐升、动能焕新，不断筑牢实体经济根基。