CCMN国际市场：今日伦铝冲高回落，LME三个月北京时间14：54报于2808美元/吨，较上一交易日结算价涨1美元/吨，涨幅0.02%。

国内期货：今日沪铝主力月2601合约偏弱震荡；开盘价报21305元/吨，盘中最高21455元/吨，最低21295元/吨，昨日结算21465元/吨，尾盘收至21380元/吨，跌85元，跌幅0.40%；沪铝主力月2601合约全天成交量187943手减少79799手，持仓量288083手减少13937手。

CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格21340-21380元/吨，跌20元，贴水15-升水25，持平；广东现货21215-21265元/吨，跌30元，贴水140-贴水90，跌10元；上海地区21330-21370元/吨，跌20元，贴水25-升水15，持平。

宏观层面，美国表示俄乌和平谈判取得一定进展，但安全问题未解，市场对地缘局势紧张仍存忧虑避险情绪预计将持续扰动市场。美联储官员威廉姆斯释放降息信号，强化了市场宽松预期，但联储内部鹰派官员居多，部分交易员对12月能否如期降息保持谨慎，致使沪铝多头止盈离场，铝价承压下行。此外，美元指数持续在五月下行以来高点100.16附近震荡，压制以美元计价的铝等工业金属。

基本面，国内电解铝供应端暂无重大变化，运行稳定；上周铝水比例小幅下滑，铝价回调后下游采购积极性有所提高，短期基本面矛盾不突出。不过，上期所数据显示，11月21日当周，沪铝库存连续两周攀升，周度增幅达7.67%，至123716吨，创一个月新高，给期铝价格带来压力。库存累积反映出当前淡季消费疲软，实际现货采需低迷，虽现货成交总量较前期增加，但仅限于低价货源，高价货源成交依旧困难。

总体而言，短期沪铝或呈震荡整理态势，但价格重心较前期有所上移，市场正等待新指引，降息预期值得重点关注。

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