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8月22日，齐峰新材发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为16.8亿元，同比下降4.8%；归母净利润为6307.7万元，同比下降42.15%；扣非归母净利润为5102.91万元，同比下降48.37%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为12.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对齐峰新材2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.8亿元，同比下降4.8%；净利润为6421.58万元，同比下降41.53%；经营活动净现金流为1.91亿元，同比增长4.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.18%，2.43%，-4.8%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为202.59%，127.35%，-42.15%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降48.37%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、1.1亿元、0.6亿元，同比变动分别为199.08%、126.27%、-41.53%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.8%，销售费用同比变动16.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.8%，税金及附加同比变动10.74%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.39%，同比下降15.5%；净利率为3.82%，同比下降38.58%；净资产收益率（加权）为1.57%，同比下降45.49%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.39%，同比大幅下降15.5%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为9.88%、13.48%、11.39%，同比变动分别为4.72%、36.42%、-15.5%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.82%，同比大幅下降38.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.57%，同比大幅下降45.49%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为26.13%，同比下降6.71%；流动比率为2.14，速动比率为1.66；总债务为8.27亿元，其中短期债务为8.27亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为401.8万元，较期初变动率为41.71%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.4，同比下降1.22%；存货周转率为2.45，同比下降21.62%；总资产周转率为0.31，同比下降10.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.45，同比大幅下降21.62%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.71%、10.19%、12.25%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.35，0.31，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长46.44%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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