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8月22日，金信诺发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为12.23亿元，同比增长17.89%；归母净利润为515.66万元，同比增长60.54%；扣非归母净利润为-1119.96万元，同比增长72.54%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.69亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金信诺2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.23亿元，同比增长17.89%；净利润为-678.55万元，同比增长61.69%；经营活动净现金流为-2.08亿元，同比下降235.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.45%，近三个季度增速持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-715.2万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-0.2亿元、-678.6万元，同比变动分别为-9.97%、-153.56%、61.69%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.89%，经营活动净现金流同比下降235.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-0.6亿元、-2.1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.1%，同比增长18.3%；净利率为-0.55%，同比增长67.5%；净资产收益率（加权）为0.24%，同比增长60%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.1%，同比大幅增长18.3%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.14%增长至19.1%，存货周转率由去年同期2.31次下降至2.29次。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为515.7万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为54.33%，同比下降2.91%；流动比率为1.04，速动比率为0.85；总债务为11.84亿元，其中短期债务为11.36亿元，短期债务占总债务比为95.89%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、-0.02、-0.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.02%，营业成本同比增长13.74%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.9亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-0.6亿元、-2.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.05，同比增长11.05%；存货周转率为2.29，同比下降0.83%；总资产周转率为0.26，同比增长26.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为21.79%、24.17%、27.4%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.78%、8.23%、9.43%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长108.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长35.6%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.6%，营业收入同比增长17.89%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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