鹰眼预警：皖通科技营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月19日，皖通科技发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.24亿元，同比下降5.66%；归母净利润为-3744.25万元，同比下降409.89%；扣非归母净利润为-4155.02万元，同比下降216.3%；基本每股收益-0.0896元/股。
公司自2009年12月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.78亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖通科技2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.24亿元，同比下降5.66%；净利润为-4223.5万元，同比下降265.93%；经营活动净现金流为-1.39亿元，同比增长4.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.2亿元，同比下降5.66%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 2.67亿 | 3.44亿 | 3.24亿 |
| 营业收入增速 | -18.89% | 28.85% | -5.66% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降409.89%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | -6818.73万 | -734.33万 | -3744.25万 |
| 归母净利润增速 | 16.78% | 89.23% | -409.89% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降216.3%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | -6374.84万 | -1313.65万 | -4155.02万 |
| 扣非归母利润增速 | 29.45% | 79.39% | -216.3% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.7亿元、-0.1亿元、-0.4亿元，同比变动分别为16.1%、83.57%、-265.93%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | -7023.6万 | -1154.18万 | -4223.5万 |
| 净利润增速 | 16.1% | 83.57% | -265.93% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.66%，税金及附加同比变动8.21%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 2.67亿 | 3.44亿 | 3.24亿 |
| 营业收入增速 | -18.89% | 28.85% | -5.66% |
| 税金及附加增速 | 39.25% | -3.05% | 8.21% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.4亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.1亿 | -1.45亿 | -1.39亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.27%，同比下降17.52%；净利率为-13.03%，同比下降287.87%；净资产收益率（加权）为-2.2%，同比下降400%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.27%，同比大幅下降17.52%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 24.74% | 28.21% | 23.27% |
| 销售毛利率增速 | 12.31% | 14.02% | -17.52% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为24.74%、28.21%、23.27%，同比变动分别为12.31%、14.02%、-17.52%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 24.74% | 28.21% | 23.27% |
| 销售毛利率增速 | 12.31% | 14.02% | -17.52% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-13.03%，同比大幅下降287.87%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | -26.34% | -3.36% | -13.03% |
| 销售净利率增速 | -3.43% | 87.25% | -287.87% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.2%，同比大幅下降400%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | -3.96% | -0.44% | -2.2% |
| 净资产收益率增速 | 12% | 88.89% | -400% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.78%，同比增长18.7%；流动比率为2.05，速动比率为1.71；总债务为4.39亿元，其中短期债务为4.34亿元，短期债务占总债务比为98.86%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为8.46%、10.56%、14.64%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总债务（元） | 1.52亿 | 1.89亿 | 2.64亿 |
| 净资产（元） | 18亿 | 17.86亿 | 18.07亿 |
| 总债务/净资产 | 8.46% | 10.56% | 14.64% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为19.99%、23.91%、24%，总债务/负债总额比值分别为16.12%、20.96%、22.15%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 货币资金/资产总额 | 19.99% | 23.91% | 24% |
| 总债务/负债总额 | 16.12% | 20.96% | 22.15% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为172.23%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 1423.24万 |
| 本期预付账款（元） | 3874.46万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长172.23%，营业成本同比增长0.84%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | -24.09% | 37.49% | 172.23% |
| 营业成本增速 | -21.71% | 22.91% | 0.84% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为31.83%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初应付票据（元） | 1.37亿 |
| 本期应付票据（元） | 1.8亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为130.98%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应付款（元） | 4851.56万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.12亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为164.2万元、52.8万元、337.8万元，公司经营活动净现金流分别-2.1亿元、-1.5亿元、-1.4亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资本性支出（元） | 164.22万 | 52.79万 | 337.79万 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.1亿 | -1.45亿 | -1.39亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.35，同比下降17.56%；存货周转率为0.68，同比增长14.62%；总资产周转率为0.11，同比下降13.56%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为22.55%、28.47%、29.36%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 6.19亿 | 7.65亿 | 8.81亿 |
| 资产总额（元） | 27.45亿 | 26.87亿 | 30亿 |
| 应收账款/资产总额 | 22.55% | 28.47% | 29.36% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长35.72%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 管理费用（元） | 4282.02万 | 3652.93万 | 4957.64万 |
| 管理费用增速 | -15.09% | -14.69% | 35.72% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.72%，营业收入同比增长-5.66%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入增速 | -18.89% | 28.85% | -5.66% |
| 管理费用增速 | -15.09% | -14.69% | 35.72% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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