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8月19日，软控股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为38.81亿元，同比增长20.33%；归母净利润为1.46亿元，同比下降23.84%；扣非归母净利润为1.31亿元，同比下降21.19%；基本每股收益0.1434元/股。

公司自2006年10月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对软控股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为38.81亿元，同比增长20.33%；净利润为1.75亿元，同比下降22.52%；经营活动净现金流为1.02亿元，同比下降60.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.33%，净利润同比下降22.52%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、2.3亿元、1.8亿元，同比变动分别为113.11%、83.18%、-22.52%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.33%，销售费用同比变动-2.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.75%，营业收入同比增长20.33%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.33%，经营活动净现金流同比下降60.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.582低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.73、1.14、0.58，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.26%，同比下降1.11%；净利率为4.52%，同比下降35.61%；净资产收益率（加权）为2.47%，同比下降31.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为24.19%、22.92%、22.26%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.52%，同比大幅下降35.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.47%，同比大幅下降31.77%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为68.33%，同比增长3.45%；流动比率为1.27，速动比率为0.63；总债务为38.42亿元，其中短期债务为28.34亿元，短期债务占总债务比为73.76%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为63.01%，66.05%，68.33%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.74、0.57、0.46，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、0.03、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.61%，营业成本同比增长20.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比增长9.62%；存货周转率为0.4，同比下降5.78%；总资产周转率为0.2，同比增长2.19%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长99.07%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长179.03%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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