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8月19日，磁谷科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.52亿元，同比增长1.17%；归母净利润为448.49万元，同比下降46.1%；扣非归母净利润为254.79万元，同比增长13.65%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5351.72万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对磁谷科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.52亿元，同比增长1.17%；净利润为417.91万元，同比下降49.19%；经营活动净现金流为-3240.36万元，同比增长54.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1.5亿元，同比增长1.17%，去年同期增速为24.02%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为448.5万元，同比大幅下降46.1%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.17%，净利润同比下降49.19%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为408.9万元、822.4万元、417.9万元，同比变动分别为-4.21%、101.11%、-49.19%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为417.9万元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-7.754低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.57%，同比下降9.77%；净利率为2.76%，同比下降49.77%；净资产收益率（加权）为0.44%，同比下降48.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为35.89%、35.77%、29.57%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.76%，同比大幅下降49.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.44%，同比大幅下降48.84%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为26.79%，同比下降4.03%；流动比率为2.87，速动比率为2.2；总债务为6373.67万元，其中短期债务为6373.67万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.14，2.97，2.87，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.89%，营业成本同比增长5.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.35%、0.4%、0.46%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为126.7万元，较期初变动率为952.54%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-0.5亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.7亿元、-0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.54，同比下降5.67%；存货周转率为0.49，同比增长24.04%；总资产周转率为0.11，同比下降1.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.58，0.57，0.54，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为15.82%、18.82%、19.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.1亿元，较期初增长117.71%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为837.7万元，较期初增长33.86%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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