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8月19日，豪鹏科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为27.63亿元，同比增长19.29%；归母净利润为9671.07万元，同比增长252.49%；扣非归母净利润为7983.97万元，同比增长366.27%；基本每股收益1.29元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9846.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对豪鹏科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为27.63亿元，同比增长19.29%；净利润为9671.07万元，同比增长252.49%；经营活动净现金流为9143.73万元，同比增长44.18%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.29%，税金及附加同比变动-12.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.945低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.74%，同比下降1.57%；净利率为3.5%，同比增长195.48%；净资产收益率（加权）为4.03%，同比增长269.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.56%、19.04%、18.74%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.04%下降至18.74%，销售净利率由去年同期1.18%增长至3.5%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为71.87%，同比增长1.61%；流动比率为0.99，速动比率为0.78；总债务为38.9亿元，其中短期债务为17.28亿元，短期债务占总债务比为44.42%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为59.85%，70.73%，71.87%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.33、0.24、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为204.93%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长204.93%，营业成本同比增长19.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为62.95%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.55%、1.61%、2.43%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6亿元、6.4亿元、3.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.6亿元、0.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.83，同比增长18.41%；存货周转率为2.7，同比增长13.58%；总资产周转率为0.32，同比增长17.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.47、0.79、0.75，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长120.27%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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