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8月19日，孩子王发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为49.11亿元，同比增长8.64%；归母净利润为1.43亿元，同比增长79.42%；扣非归母净利润为1.15亿元，同比增长91.25%；基本每股收益0.1144元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.62亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对孩子王2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为49.11亿元，同比增长8.64%；净利润为1.43亿元，同比增长57.94%；经营活动净现金流为9.98亿元，同比增长18.28%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.68%，同比下降6.73%；净利率为2.9%，同比增长45.39%；净资产收益率（加权）为3.53%，同比增长41.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.68%，同比下降6.73%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期29.67%下降至27.68%，销售净利率由去年同期2%增长至2.9%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为60.66%，同比下降6.08%；流动比率为1.85，速动比率为1.61；总债务为38.32亿元，其中短期债务为17.47亿元，短期债务占总债务比为45.59%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.34、1.8、1.44，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为39.72%、87.18%、99.61%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为31.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.26%，营业成本同比增长11.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为61.41%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为65.01，同比增长39.23%；存货周转率为3.96，同比增长27.83%；总资产周转率为0.48，同比增长2.52%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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