来源：泰山财经

泰山财经记者 胡明政

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（下称“张裕”或者“张裕股份”）2023年所制定的限制性股权激励计划一直备受争议，在2023年业绩踩线达标后，公司顺利完成了第一个年度的业绩目标，172万股所授股份也因此获得解禁。

然而，第二个年度，张裕并没有顺利完成股权激励计划所设定的业绩目标。2024年，公司业绩出现了一定程度的下滑，公司于近日公告，将回购第二个限售期所授予的股票215.38万股，涉及179名激励对象。

值得注意的是，因为2023年业绩达标，上述股权激励计划所授予的172万股在去年7月份得以解禁。该部分股权解禁后，公司副总经理彭斌、总助孔庆昆、总助肖震波便抛出了减持计划。

截至2025年2月10日，彭斌、孔庆昆、肖震波完成了减持，减持均价为21.79元至24.16元不等，减持数量分别为2.41万股、2.5万股、2.5万股，减持总金额分别为52.51万元、59.91万元、59万元。

按当初授予时的价格15.69元/股计算，三位高管所减持的股份均有一定程度的盈利。

根据上述股权激励计划详细方案，该限制性股票激励计划分3个解禁期，分别是授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月后的首个交易日。

第一个解除限售期业绩考核指标为，以公司2021年、2022年两年营业收入平均数为基数，2023年营业收入增长率不低于10%；（2）以公司2021 年、2022 年两年净利润平均数为基数，2023年净利润增长率不低于9%。

第二个解除限售期业绩考核指标为，以公司2021年、2022年两年营业收入平均数为基数，2024年营业收入增长率不低于20%；以公司2021年、2022年两年净利润平均数为基数，2024年净利润增长率不低于15%。

第三个解除限售期业绩考核指标为，以公司2021年、2022年两年营业收入平均数为基数，2025年营业收入增长率不低于30%；以公司2021年、2022年两年净利润平均数为基数，2025年净利润增长率不低于21%。

事实上，2023年第四季度，张裕实现营业收入15.84亿元，同比增长了42.93%，净利润同比增长了2003.86%。得益于四季度的业绩飙升，张裕2023年全年实现营业收入43.85亿元，同比增长了11.89%，实现净利润5.32亿元，同比增长了24.20%，公司也因此顺利完成了第一个年度的业绩指标。

2023年第四季度的火爆态势并没有在2024年得到延续，2024年，张裕实现营业收入32.77亿元，同比下降25.26%；实现扣非净利润1.27亿元，同比降幅超过了七成。也就是说，公司非但没有完成第二期业绩目标，还出现了业绩同比下滑的情况。

因为2024年业绩未达到股权激励计划考核要求，这才有了本次股份回购计划，回购注销股份数量为215.38万股，回购价格为14.65元/股，回购总价款为3155.28万元。

业内人士表示，按照目前的态势，张裕想完成股权激励计划所设定的第三期考核目标难度较大。“如果后两期业绩都不达标，2023年年底，业绩冲刺的意义又是什么？”上述业内人士向泰山财经记者提出了他的疑虑。

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