长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 实习生赖海军

雅鲁藏布江下游水电工程（简称“雅下工程”）总投资1.2万亿元，搅动了A股市场神经。

中国电建（601669.SH）是“雅下工程”概念股，受雅下工程影响，二级市场上，公司股价连续四个交易日涨停。

针对涉及雅下工程导致股价大涨，中国电建在公告中表示，公司为该项目参研参试参建单位，但鉴于该项目建设周期较长、目前处于开工初期，对公司未来业绩影响具有不确定性。

作为水电工程建设的“国家队”，中国电建拥有较强的市场竞争力和较高的市场地位。“全球最大设计企业”“全球工程设计公司 150 强”“全球最大电力工程承包商”，中国电建连续10年保持承包电力工程领域“全球第一”。

今年上半年，中国电建新签的水电业务合同576份，合同额超过千亿元，同比激增约67%。

中国电建盈利能力总体稳定。2022年至2024年，公司年度归母净利润均超过百亿元，今年一季度的归母净利润超过26亿元，基本稳定。

中国电建积极投身研发，推动技术迭代更新。2024年，公司研发投入达298.46亿元。

涉雅下工程概念股价四连板

中国电建的股价突然崛起，引发市场高度关注。

K线图显示，2023年5月，中国电建的股价在逼近8元/股后开始调整回落，2024年9月18日一度跌至阶段性低点4.33元/股。经过一段时间波动后，今年4月7日，盘中又回落至4.38元/股。至7月18日，收盘价回升至5.08元/股。

7月21日，中国电建股价强势涨停，收出一字板。紧随其后的22日、23日，再收两个一字涨停板。

7月24日，早盘，中国电建开盘22分钟，成交额超过百亿元，创下了A股个股历史天量纪录。至10时45分，中国电建强势封板，成交额150亿元。最终，全天成交158.60亿元，为公司2015年以来新高。

连收四个涨停板后，7月25日，中国电建股价调整，但资金博弈明显。至收盘，股价跌3.09%，成交额达155.80亿元。

中国电建股价大涨，与雅鲁藏布江下游水电工程直接相关。

7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，该工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

有投资者注意到开工仪式上的一个细节，中国电建作为参建代表发言。

1.2万亿元的重大工程，搅动了A股市场投资者神经，因此形成了“雅下工程”（或“雅下水电”）的概念。中国电建成为“雅下工程”概念股龙头。

7月24日晚，中国电建发布股票交易异常波动公告，公司股票7月23 日、7月 24 日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经公司自查并书面询证公司控股股东，截至本公告披露日，不存在应披露未披露的重大事项。

不过，中国电建在公告中证实，近期，市场对雅鲁藏布江下游水电工程相关报道关注度较高，公司为该项目参研参试参建单位。公司同时提醒投资者，但鉴于该项目建设周期较长、目前处于开工初期，对公司未来业绩影响具有不确定性。

水电风电合同额双超千亿

中国电建服务国家战略，助力重大工程，同时顺应市场形势，不断进行产业转型升级，取得了总体稳定向好的经营业绩。

在服务国家战略方面，根据2024年年报披露，公司深度融入京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等重点区域建设进程，在以上重点区域投资 600 余亿元。公司精准助力金沙江上游昌波水电站、环北部湾广西水资源配置工程、雅砻江水风光一体化基地项目、青岛地铁 5 号线等一系列具有重大战略意义和深远影响的项目落地实施，成功打造出一批代表行业顶尖水平。公司高端营销和重大项目营销成果丰硕，形成川渝、广东 2 个“千亿”级局域市场，获取 15 个百亿订单。

助力国家重大工程方面，公司成功交付浙大超重力离心模拟与实验装置大楼，中标高能粒子设施基建工程可研项目，大力推进新能源和抽水蓄能项目开发。藏东南“水风光”一体化示范基地规划获批，丰宁抽蓄等多个“世界之最”“国内首个”重大工程建设实现节点目标。

官网显示，中国电建是全球清洁低碳能源、水资源与环境建设的引领者，全球基础设施互联互通的骨干力量，服务共建“一带一路”的龙头企业，业务和机构遍及全球130多个国家和地区。

电力投资与运营业务是中国电建战略转型的重要业务，风电、太阳能光伏发电、水电等清洁能源是核心。2024年，在公司已获取抽水蓄能项目资源中，54 个抽水蓄能项目纳入国家规划、规模 7015 万千瓦，已获核准项目16 个、装机规模 2090 万千瓦。

2024 年，公司新增风电、太阳能光伏发电、水电装机容量分别为 204.20 万千瓦、404.37 万千瓦、0.18 万千瓦。截至 2024 年底，公司控股并网装机容量 3312.76 万千瓦，同比增长22%。

据2024年年报，中国电建已建在建新能源、储能等战新项目装机 4742 万千瓦，投运2263 万千瓦。公司投资的中国首个开放海域最大渔光互补示范项目——青岛即墨海上光伏项目顺利开工建设；投资参建的离岸距离达 105 公里、水深约 55—67 米的浙江苍南深远海风电示范项目取得核准批复。

今年上半年，中国电建新签合同4588份，合同额6866.99亿元，同比增长5.83%。其中，新签能源电力合同2939份，合同额4313.88亿元，同比增长12.27%。能源电力合同中，水电、风电新签合同数分别为576份、652份，合同额分别为1004.55亿元、1429.02亿元，同比增长66.67%、68.78%。

今年一季度，中国电建实现归母净利润26.36亿元，较上年同期略有下降，但总体稳健。

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