（来源：金融小博士）

7月26日，在世界人工智能大会上，华为首次线下展出了昇腾384超节点真机并获评 “镇馆之宝”。昇腾384超节点由12个计算柜和4个总线柜构成，实现了业界最大规模的384个NPU卡高速总线互联。相比英伟达NVL72方案，算力、带宽等性能大幅提升。 本文全面梳理华为世界人工智大会，昇腾384超节点相关公司如下，建议点赞收藏，以备后续研究。相关内容仅供资讯参考，非投资建议。关注我，每天梳理市场核心题材逻辑。

华为昇腾384超节点产业链核心公司投资价值梳理

（截至2025年7月27日，基于WAIC展会技术突破与市场动态）

一、算力调度与系统集成

1. 恒为科技

• 核心优势

  ：超节点集群智能运维系统开发商，中标中国移动AI算力调度平台3亿元订单，技术适配昇腾384超节点高速总线互联架构。

• 亮点

  ：深度参与昇腾异构智算中心建设，液冷方案降低能耗40%，支撑高密度算力场景。

2. 直真科技

• 核心优势

  ：昇腾AI算力池调度系统合作方，优化节点间通信协议，提升集群效率。

• 亮点

  ：独家开发动态负载均衡算法，适配金融、政务等高并发场景。

3. 神州数码

• 核心优势

  ：华为昇腾最大分销商，武汉超节点建设项目核心服务商（8.6亿元采购额），2024年昇腾芯片销售额增长120%。

• 亮点

  ：推出“神州鲲泰”系列AI服务器，覆盖金融、政务场景，液冷整机柜方案入选国家级绿色智算案例。

4. 软通动力

• 核心优势

  ：昇腾软件生态核心开发商，与华为联合推出“天璇2.0”MaaS平台，支持大模型“拖拉拽”式部署。

• 亮点

  ：2025年昇腾相关营收占比预计突破30%，AI解决方案毛利率25%（传统业务仅12%）。

5. 东方国信

• 核心优势

  ：参与上海算力调度平台建设，实现跨区域资源调配，适配昇腾384超节点多级互联架构。

• 亮点

  ：政务云市场份额超15%，昇腾原生开发能力获华为认证。

二、服务器整机与制造

1. 高新发展（华鲲振宇）

• 核心优势

  ：昇腾910B整机主力厂商，2025Q1营收同比+172%，省级智算中心市占率超80%。

• 亮点

  ：兆瀚RA5900服务器中标中国移动20亿元集采，支撑国产替代核心场景。

2. 烽火通信

• 核心优势

  ：Atlas系列定制服务器供应商，适配昇腾384超节点机柜，光互联方案带宽提升15倍。

• 亮点

  ：子公司长江计算“天宫”系列服务器市占率15%，深度参与万卡级智算中心建设。

3. 拓维信息

• 核心优势

  ：昇腾战略级ISV合作伙伴，兆瀚RA5900训练服务器支撑千亿参数模型本地化部署。

• 亮点

  ：2025年昇腾服务器业务营收预计超50亿元，毛利率提升至25%，中标国家级智算中心项目。

4. 四川长虹

• 核心优势

  ：通过控股华鲲振宇（持股28%）切入昇腾生态，液冷机柜独家供应商（贵阳节点）。

• 亮点

  ：军用散热技术转化民用，单集群价值1200万元，支撑内蒙古万卡级智算中心建设。

5. 工业富联

• 核心优势

  ：AI服务器代工龙头，间接供应昇腾384超节点机框结构件，产能覆盖全球70%需求。

• 亮点

  ：与华为联合开发高密度服务器架构，2025年昇腾相关订单占比提升至15%。

6. 紫光股份

• 核心优势

  ：新华三UniPoD超节点产品合作方，互联技术协同昇腾384总线架构。

• 亮点

  ：推出全液冷AI服务器集群，单节点功率密度达10kW，适配金融、医疗高算力需求。

三、核心硬件配套

（一）光通信与连接器

1. 中际旭创

• 核心优势

  ：1.6T光模块核心供应商，适配昇腾384超节点6912个光模块互联需求。

• 亮点

  ：华为订单占比15%，泰国工厂承接海外需求，技术对标英伟达1.6T方案。

2. 新易盛

• 核心优势

  ：800G/1.6T光模块批量交付，硅光技术降低能耗15%。

• 亮点

  ：LPO线性直驱技术适配昇腾集群低时延需求，2025年订单占比或超30%。

3. 华丰科技

• 核心优势

  ：56Gbps高速背板连接器唯一国产供应商，单台服务器价值量超3000元。

• 亮点

  ：昇腾服务器连接器市占率超60%，订单预计2025年增长120%。

4. 瑞可达

• 核心优势

  ：液冷快换接口技术领先，支持昇腾集群快速部署。

• 亮点

  ：与华为联合开发耐高温高压连接器，适配极端环境算力中心。

（二）散热系统

1. 高澜股份

• 核心优势

  ：浸没式液冷市占率60%，单集群价值1200万元。

• 亮点

  ：为昇腾384超节点提供全液冷解决方案，能耗降低40%。

2. 申菱环境

• 核心优势

  ：机柜级液冷空调供应商，结温控制精度达±0.5℃。

• 亮点

  ：适配昇腾910C芯片散热需求，中标中国移动6.5亿元液冷项目。

3. 强瑞技术

• 核心优势

  ：密封组件漏液率＜0.001%，保障液冷系统可靠性。

• 亮点

  ：华为昇腾供应链核心供应商，2025年订单额预计突破5亿元。

（三）电源与线缆

1. 科华数据

• 核心优势

  ：智能UPS电源龙头，支持昇腾集群双路供电。

• 亮点

  ：液冷泵控系统效率提升30%，适配超节点高功率密度需求。

2. 兆龙互连

• 核心优势

  ：800G高速线束供应商，传输速率达1.6Tbps。

• 亮点

  ：华为昇腾线缆核心供应商，2025年订单占比预计达40%。

（四）PCB与芯片基板

1. 沪电股份

• 核心优势

  ：服务器高多层PCB供应商，支持56Gbps信号传输。

• 亮点

  ：昇腾384超节点PCB市占率超30%，技术对标沪电深南电路。

2. 兴森科技

• 核心优势

  ：IC载板供货昇腾910B封装，国产替代率超60%。

• 亮点

  ：高频PCB适配光模块需求，订单排期至2026年。

四、芯片材料与存储

1. 博威合金

• 核心优势

  ：NPU散热基板高导铜合金供应商，替代美国Materion。

• 亮点

  ：导热性能提升40%，已通过华为昇腾认证。

2. 江波龙

• 核心优势

  ：企业级SSD存储模组，用于昇腾训练数据缓存。

• 亮点

  ：读写速度达12GB/s，适配千亿参数模型训练需求。

3. 兆易创新

• 核心优势

  ：DRAM芯片配套昇腾内存池，带宽提升至2.8TB/s。

• 亮点

  ：LPDDR5X芯片良率超95%，2025年昇腾相关收入预计增长80%。

五、软件开发与生态

1. 润和软件

• 核心优势

  ：昇思MindSpore框架优化工具开发商，推理效率提升50%。

• 亮点

  ：智慧交通大模型平台落地15个城市，订单金额超3亿元。

2. 常山北明

• 核心优势

  ：政务大模型适配昇腾算力，获“最佳原生开发奖”。

• 亮点

  ：昇腾智算中心建设核心服务商，订单稳定性强。

3. 东方通

• 核心优势

  ：分布式数据调度中间件供应商，支持昇腾集群百万级任务并发。

• 亮点

  ：金融领域市占率超40%，适配昇腾384超节点低时延需求。

投资逻辑总结

1. 国产替代确定性

   ：昇腾384超节点性能比肩英伟达H200，政策要求2025年国产AI芯片市占率超40%，产业链规模2027年或达3000亿元。

2. 业绩高增确定性

   ：头部企业如拓维信息、中贝通信订单可见性强，2025年昇腾业务营收占比普遍超50%。

3. 技术壁垒与协同

   ：核心标的如兴森科技、华丰科技深度绑定昇腾生态，从芯片适配到行业解决方案形成闭环。

4. 风险提示

   ：需关注英伟达GB300量产进度及昇腾软件生态适配成本，部分标的动态PE超100倍，警惕业绩证伪风险。

（注：以上分析基于公开信息整理，不构成投资建议。）