6月历来是光伏装机“冲刺月”，今年却意外“踩刹车”。

投资快报记者最新了解到，7月23日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据显示，6月太阳能发电新增装机量为14.36GW，相比5月新增装机量92.92GW“断崖式”下跌。

值得留意的是，昨日A股光伏设备板块个股午后集体下跌，多晶硅期货主力合约冲击高点后大幅回落。

抢装潮戛然而止

业内人士指出，这一现象与“530政策”节点后抢装潮退坡直接相关，更深层次则暴露出供需错配与低价竞争导致的行业生态恶化。

“断崖式下跌表面看是需求真空，实质是无序供给的水落石出。”中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在7月20日行业闭门会上直言。工信部数据显示，截至2024年底，主产业链各环节产能均突破1200GW，而2025年全球需求仅580GW左右，供给超出需求一倍有余。

在政策补贴新老划断的刺激下，一季度国内光伏新增装机同比大涨215%，组件价格一度环比回升30%。然而，随着6月1日起固定电价补贴正式取消，全部电量改为市场化交易，抢装需求迅速退坡。SMM数据显示，5月国内硅片开工率仅53%，组件新签订单价格跌破0.7元/W。

“抢装潮把二季度的需求提前透支了。”InfoLink高级分析师方文正指出，市场化电价带来的收益不确定性，使投资方趋于谨慎，部分已招标项目被迫终止。

退坡直接反映在财报上。合盛硅业预计上半年亏损3亿—4亿元，创上市以来首亏;通威股份预亏49亿—52亿元，成为“亏损王”。光伏玻璃龙头福莱特上半年盈利同比骤降八成，胶膜龙头福斯特净利润腰斩。

“工业硅、多晶硅价格二季度跌幅明显扩大，终端需求降温后，库存减值和停工损失集中爆发。”合盛硅业在公告中坦言。

与此同时，TOPCon、HJT、钙钛矿叠层等新技术产线仍在逆势扩产。券商研报认为，供给侧出清将加速落后产能淘汰，技术领先企业有望率先迎来盈利拐点。

6月底开始，政策端密集“亮剑”

事实上，6月底开始，政策端密集“亮剑”。6月29日，《人民日报》头版评论点名光伏“内卷式竞争”;7月1日，中央财经委第六次会议将“依法治理低价无序竞争”写入全国统一大市场建设纲领;7月3日，工信部召开龙头企业座谈会，首次提出“行业自律公约”与“落后产能强制退出”双轨并行。

如今在政策落地前，企业已用减产投票。通威股份、大全新能源两大硅料龙头6月起再压减开工率10个百分点;信义光能、福莱特等十大玻璃厂宣布7月起联合减产30%，预计日熔量下降1万吨;多家组件厂将三季度排产计划下调15%～20%，并冻结新产能招标。

“与其流血抢份额，不如主动止血保现金流。”一家TOP5组件企业CEO曾在投资者电话会上表示。减产效应已在资本与期货端提前反应：多晶硅期货主力合约7月涨幅近50%。

不过业内提醒，真正的“价格底”取决于落后产能退出速度。据中信建投测算，若行业要重回合理毛利，需有至少20%的存量高成本产能(约240GW)在年底前完成退出。

SMM等机构预计，7-8月国内分布式装机或继续下探至3-4GW;集中式项目因外送通道及消纳限制，大规模启动时点将延后至9月。海外市场亦存隐忧——欧洲进入夏休、美国IRA补贴提前终止，短期出口难有增量。

“反内卷不是简单的行政限产，而是要通过标准提升、能耗双控、金融差异化等组合拳，让低效产能自然淘汰。”工信部电子信息司司长乔跃山在7月18日国新办发布会上再次定调。

从“抢装潮”到“急冻期”，光伏行业用一个月演绎了“过山车”行情。历史经验表明，每一次需求断崖式下跌，都会伴随一轮供给端出清。而这一次，“反内卷”或将让“价格战”提前谢幕。