（来源：京城夜读）

收盘总结

沪指放量上涨0.72%、创指涨0.87%双双创年内新高 全市场逾百股涨停 大基建板块全线爆发。指数高开高走，午后震荡上扬。截至收盘，沪指涨0.72%、创业板指涨0.87%均创年内新高，深证成指涨0.86%。两市个股涨多跌少，上涨个股超4000只，逾百股涨停；两市全天成交1.7万亿元，较上一日放量成交1289亿元，内资主力资金净流出106.6亿元；两市涨跌中位数为0.89%。

盘面上，市场整体维持着相对良性的轮动结构。雅下水电概念全线爆发，带领大基建板块掀起涨停潮。民爆、西藏、水泥、水利建设、钢铁等方向全天领涨，五新隧装、中国电建、西藏天路等几十股涨停；机器人板块盘中走强，长盛轴承涨停；稀土、有色金属板块再度活跃，闽发铝业等涨停；固态电池概念午后走高，索通发展涨停；海南板块震荡上行，海南瑞泽一度涨停；PCB概念午后回暖，中材科技涨停；有机硅、医药、化工、猪肉、军工等板块表现亮眼。

跌幅方面，保险、银行股回调，厦门银行领跌；稳定币、跨境支付概念走低，四方精创跌近8%；光刻机、华为海思等芯片股集体下挫，AI语料、AI智能体、多模态等AI应用概念走弱，5G、信创等方向飘绿。

消息面上1、世界级工程来了！1.2万亿雅鲁藏布江下游水电工程开工；2、宇树科技开启上市辅导；优必选中标人形机器人领域最大采购订单；3、外媒：6月份中国对美稀土磁体出口激增，飙升至5月的7倍以上；4、香港金融发展局主席洪丕正称，稳定币不应作为短期炒作工具，8月将启动监管制度。

一、市场消息汇总

1、沪指放量上涨0.72%、创指涨0.87%双双创年内新高 全市场逾百股涨停 大基建板块全线爆发

指数高开高走，午后震荡上扬。截至收盘，沪指涨0.72%、创业板指涨0.87%均创年内新高，深证成指涨0.86%。两市个股涨多跌少，上涨个股超4000只，逾百股涨停；两市全天成交1.7万亿元，较上一日放量成交1289亿元，内资主力资金净流出106.6亿元；两市涨跌中位数为0.89%。盘面上，市场整体维持着相对良性的轮动结构。雅下水电概念全线爆发，带领大基建板块掀起涨停潮。民爆、西藏、水泥、水利建设、钢铁等方向全天领涨，五新隧装、中国电建、西藏天路等几十股涨停；机器人板块盘中走强，长盛轴承涨停；稀土、有色金属板块再度活跃，闽发铝业等涨停；固态电池概念午后走高，索通发展涨停；海南板块震荡上行，海南瑞泽一度涨停；PCB概念午后回暖，中材科技涨停；有机硅、医药、化工、猪肉、军工等板块表现亮眼。跌幅方面，保险、银行股回调，厦门银行领跌；稳定币、跨境支付概念走低，四方精创跌近8%；光刻机、华为海思等芯片股集体下挫，AI语料、AI智能体、多模态等AI应用概念走弱，5G、信创等方向飘绿。消息面上1、世界级工程来了！1.2万亿雅鲁藏布江下游水电工程开工；2、宇树科技开启上市辅导；优必选中标人形机器人领域最大采购订单；3、外媒：6月份中国对美稀土磁体出口激增，飙升至5月的7倍以上；4、香港金融发展局主席洪丕正称，稳定币不应作为短期炒作工具，8月将启动监管制度。

评：今天沪指和创业板又年内新高了，最高冲到3560点。个股4000家上涨，100多家涨停，中位数+0.89%，赚钱效应炸裂！你们都赚钱了吧。

现在A股牛市是打明牌了，你不相信，它就一直慢慢的往上拱，都恨不得天天新高了。涨到你改变信仰为止，你们开始服了吗？

还有很多动辄嘲讽、阴阳怪气股市的。其实这是好事，珍惜那些唱空的人吧，如果大家预期太一致，反而牛市快要结束了。

我之前一直说慢牛，但大A确实没有慢牛的土壤。一旦过了3674点，行情可能会疯起来...！所以，大家抓紧时间搞钱，别浪费了一轮牛市，有钱了才能x所X模，刺激消费啊。

2、有报道称中美元首可能在未来几个月内会面 外交部回应

7月21日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问，有报道称，中美元首或将在未来几个月内会面。中方能否证实？“元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用。关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供的信息。”郭嘉昆回应。（北青报）

3、A股新纪录！上纬新材连续9个“20cm”涨停板 投资人士：市值或将接近200亿 可能成为今年最大的“妖股”

今日，上纬新材开盘再度20cm涨停。该股已连续9个交易日一字涨停，刷新A股“20cm”一字连板纪录，累计上涨超400%。最新报40.16元/股，最新市值为162亿元。2023年2月2日至2月13日，中航成飞创下连续8个“20cm”一字涨停板的纪录。如今，这一纪录被上纬新材刷新。据华夏时报，有投资人士分析，如果按照“借壳”上市来理解智元机器人成为上纬新材控股股东，此前智元机器人经过十轮融资后的估值达到150亿元，以上纬新材股价涨停前30亿元的市值简单相加智元机器人150亿元的估值，那么上纬新材的市值将接近200亿元。不排除上纬新材可能会成为今年科创板乃至A股最大的“妖股”。（证券时报、华夏时报）

评：盘后去翻了下龙虎榜，虽然指数节节攀升，个股也是4000家的普涨。但很多游资并不亢奋，很多还处在休息的状态，并没有太大手笔的出手！

即便今天出了超级大题材，70多股涨停，比当年雄安还猛。但前排全都顶了一字，让昨晚熬夜做功课的游资都打了水漂，基本上不了车。

这就是龙头选手的尴尬，打板战法不太灵光了，还容易被监管；而新消息刺激的题材，又被量化资金的机器人到处狙击。好的根本买不到，没有通道只能望着了！

大A生态真的变天了，现在要的是“共同富裕”。只要你不乱操作，这段时间应该能赚钱的！有些人收益超过30%，甚至有些人已经翻倍了。但也有不少人追了割，割了追，反倒亏的不要不要了。

所以现在要学会抱大腿，谁是行情的大腿呢？国家队、机构、量化资金，跟着他们的资金走。而游资确实有点式微了，短线资金卷的厉害，该回避就要回避，等大佬们休假回来再跟着干也不迟。

4、欧盟新一轮对俄制裁涉及中国的银行和企业 外交部再次回应

外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有外媒记者提问，欧盟最新一轮对俄制裁涉及多家中国企业和银行，上周五欧盟宣布对部分中资银行及五家中国企业实施制裁，理由是这些实体被认为与俄罗斯在乌克兰的军事行动有关。发言人此前已就此表明立场，请问对此是否有进一步评论？郭嘉昆强调，中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁。郭嘉昆表示，在乌克兰危机问题上，中方一直致力于劝和促谈，从未向冲突方提供致命性武器，严格管控军民两用物项出口。中俄企业正常交往合作也不应该受到干扰和影响。“我们敦促欧方停止在没有事实依据的情况下，损害中国企业的合法利益，中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。”郭嘉昆说。（北京日报）

5、纳指首次突破21000点 与标普500指数齐创历史新高

美股三大指数集体上涨，纳斯达克指数涨幅扩大，现涨0.51%，首次突破21000点。道指现涨0.12%，标普500指数涨0.31%再创历史新高。谷歌、苹果涨超2%。

6、满屏涨停！万亿项目开工 六大板块批量霸榜 机构：建议重点关注四大方向

7月21日（周一），建筑材料、钢铁、机械设备、建筑装饰、化工（民爆）、电力设备等水利建设相关板块集体暴涨，概念股合计超80股涨停。消息方面，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。雅下水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。作为雅鲁藏布江下游水电工程的业主单位，近期成立的中国雅江集团有限公司也晋升为新央企。据业内人士测算，雅鲁藏布江下游水电工程项目将直接创造数十万就业岗位，是三峡工程的3倍；建成后每年可为西藏带来200亿元财政收入，相当于其2024年全年财政收入的2/3。若未来碳汇指标实现交易，还将新增巨额收益。浙商证券指出，雅鲁藏布江下游水电开发项目，涉及民爆、基建、水泥、能源转化等多个领域，相关产业链将迎来较为确定性增长机会。这个超级项目预计将在提升水电发电量、推动地方经济、促进清洁能源产业发展等方面具有重要作用。该机构认为，作为一项国家级超级工程，其开发涉及复杂的政策协调、资金投入和技术挑战，推动传统水电施工向数字化、智能化转型，带动中国水电行业产业链供应链韧性和安全水平全面提升。建议重点关注四个方向，包括土建工程、机械与高端装备、建材与材料和电网建设等，预计对应领域或迎来战略性配置机遇，建议结合超级工程建设周期分阶段配置。（东方财富）

评：今天市场诞生了一个超级大题材——雅江水电站，相关概念高达78只涨停板。印象中很久没有出现过这么强的题材，上一次能媲美的是雄安了！

水电站这个事已经炒了2年多了，其实算一个明牌了，潜伏盘也非常多；但今天走的这么强，确实大超预期了。说明现在就是牛市氛围啊，人心思涨，有一点利好资金就去哄抢。

想了下，雅江水电站的重大意义，一是国际政治方面，可以用雅江大坝卡某个大国的脖子；二对GDP的贡献，1.2万亿的投资可以拉动1.8%的GDP，按照10年建设周期来算，每年可以贡献0.18%，力度不小。

还有一个就是反内卷，一边用大工程消耗水泥、钢铁、有色等旧产能，一边在供给端限制新产能。等到供需平衡后，周期行业很可能会有一波涨价！这样可以刺激通胀，把我们经济从通S中拉起来。

总之，这种题材要信早信，能买的先上车再说，然后去弱留强。当然今天的涨停潮更多的是情绪，这个板块到底行不行，重点要看明天了！我觉得不是一日游，因为这次有“反内卷+去产能”的宏观叙事，大概能多炒一阵子了。

8、《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》发布

为深入贯彻落实党中央、国务院关于推进海南自由贸易港建设的战略部署，探索开展跨境资产管理业务试点，提高跨境证券投融资汇兑便利，近日，中国人民银行海南省分行、国家金融监督管理总局海南监管局、中国证券监督管理委员会海南监管局、海南省地方金融管理局、国家外汇管理局海南省分局联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》。试点业务支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品。《实施细则》在试点机构条件及试点报备程序，试点资管产品范围，境外投资者适当性管理，账户开立、资金划转及汇兑，试点规模管理，境外投资者保护及纠纷化解，统计监测及监督管理等方面作出具体安排。该试点业务有利于丰富跨境金融产品供给，为境外投资者投资境内市场探索新渠道；有利于吸引境内外资产管理机构到海南展业，助力海南自贸港建设。下一步，中国人民银行海南省分行等五部门将加强政策宣传解读，指导符合条件的试点机构做好试点业务，确保《实施细则》平稳落地实施，推动跨境资产管理试点业务健康发展，坚定不移推进海南自由贸易港金融高水平对外开放。（央行）

评：今天海南板块利好三连发，一个比一个王炸：

1、中午海南官宣：国新办周三上午10点举行新闻发布会 介绍海南自由贸易港建设有关情况！从出席名单看，规格挺高的。

2、盘后海南自贸港跨境资产管理试点业务实施细则公布，主要利好金融和跨境方向。

3、晚上新闻联播的头条，也重点介绍了海南自由贸易港，可见封关的重要性！

今天水电站引爆了西藏板块，海南政策落地后，明天大概率要去炒地图了。海南自贸港承担的重任，就是吸引海外投资者来投资中国资产！这对我们当下是非常重要的。我认为政策的级别会比较高。

财经速读

西部首例！脊髓损伤患者脑机接口手术于四川大学华西医院顺利完成

美国富国银行高管被禁止离华 外交部：其涉及刑案 依法限制出境

商品及数据

1、南向资金净买入超50亿港元

据同花顺iFinD数据，截至目前，南向资金净买入超50亿港元，其中港股通（沪）买入超34.92亿港元，港股通（深）买入超15.16亿港元。

2、TDI价格单日再涨超1000元/吨

7月21日，国内TDI市场继续高位推涨。据百川盈孚消息，截至21日午间，国内TDI市场均价1.59万元/吨，较上一个工作日上涨1012元/吨，涨幅6.79%。截至21日，国内TDI价格7月内已经连续5个工作日上涨；本月以来，TDI每吨价格上涨已超3900元，年内涨幅23%，同比涨幅20%。（人民财讯）

3、山东省上半年GDP增长5.6%

山东省统计局、国家统计局山东调查总队发布《2025年上半年全省经济运行情况解读》。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省生产总值为50046亿元，按不变价格计算，增长5.6%。分产业看，第一产业增加值3015.4亿元，增长3.9%；第二产业增加值19799.1亿元，增长5.6%；第三产业增加值27231.5亿元，增长5.8%。

4、财政部：6月全国销售彩票544.82亿元 同比下降2.6%

财政部消息，6月份，全国共销售彩票544.82亿元，同比减少14.55亿元，下降2.6%，主要由于去年同期竞猜型彩票销量基数较高。1—6月累计，全国共销售彩票3178.54亿元，同比增加93.76亿元，增长3.0%。

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二、利好消息汇总

公司利好

福安药业：子公司获药品注册证书

白云山：分公司收到药品注册证书

富维股份：获49亿座椅项目定点通知

霍莱沃：公司正在开展AI+CAE的研发

奥精医疗：人工骨修复材料在越南获批

华森制药：收到药品再注册批准通知书

美团等入股具身智能技术公司它石智航

龙旗科技：公司参与智元机器人B轮融资

长盈通：上半年净利同比预增72%-110%

富信科技：Micro TEC产品已实现批量供货

高能环境：中标广州市及安溪县污水处理项目

蓝思科技入股中科慧灵 后者专注于人形机器人

永利股份：拟设合资公司 从事智能宠物电器业务

胜宏科技：筹划发行H股并在香港联交所上市

赛恩斯：拟设立子公司 开展高纯硫化钠新业务

东方精工：与乐聚机器人签订战略合作协议

富维股份：获座椅项目定点 总销售额预计49亿元

初灵信息：全资子公司签订智能算网一体机框架合同

江特电机：筹划控制权变更事项 7月22日起停牌

科瑞技术：拟出售中山科瑞100%股权并转让相关资产

上海医药：氨甲环酸注射液通过仿制药一致性评价

初灵信息：全资子公司签署智能算网一体机框架合同

航天环宇：预计2025年半年度净利润同比增长50.59%

许昌智能：中标国家电网相关项目，中标金额达1.53亿元

*ST交投：确定重整投资人并签署重整投资协议

维康药业：维生素K1滴剂上市申请获受理不会影响近期业绩

西宁特钢：自2020年起在西藏设立全资公司开展销售业务

丰茂股份：拟不超15亿元投建智能底盘热控系统生产基地

华丰科技：拟定增募资不超10亿用于高速线模组扩产等项目

宏鑫科技：与国内头部飞行汽车公司签订零部件采购等合同

三星医疗：全资子公司签订约3.41亿元海外经营合同

北路智控：拟约6亿元投建矿山智能驾驶产业化基地

云南铜业：拟作价23.24亿元购买凉山矿业40%股份

海天瑞声：上半年净利润同比预增607.01%至960.52%

格科微：预计上半年营收同比增长22.27%至36.51%

晶合集成：上半年净利润同比预增39.04%至108.55%

贝斯美：上半年净利润同比预增100.07%至168.38%

科达利：上半年净利润同比预增15.73%至26.53%

合合信息：预计上半年营收同比增长19.15%至26.13%

厦钨新能：上半年净利润3.07亿元 同比增长27.76%

灿勤科技：上半年净利润同比预增50.14%至61.85%

长盈通：上半年净利润同比预增72.12%至110.33%

中石科技：上半年净利润同比预增85.01%至105.75%

德邦科技：上半年净利润同比预增27.56%至39.42%

沃华医药：上半年净利润同比增长303.16% 拟10派1.2元

高德红外：签订6.85亿元海外市场订单

楚天龙：规划为合作银行提供稳定币与SIM卡结合的跨境结算方案

大金重工：签署约4.3亿欧洲某海上风电场单桩基础供应合同

贝斯美：预计2025年上半年净利润同比增长100.07%-168.38%

灿勤科技：预计2025年上半年净利润同比增长50.14%-61.85%

长盈通：预计2025年上半年净利润同比增长72.12%至110.33%

虹软科技：实控人提议2025年度中期现金分红不低于净利润60%

三维天地公司的AI应用平台SunwayLink目前已有订单落地

晶合集成：预计2025年半年度净利润同比增长39.04%到108.55%

通光线缆：收到国家市场监督管理总局《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》

中性消息

豪鹏科技：实控人自愿延长限售股份锁定期

键凯科技：不存在应披露而未披露的重大事项

运达科技：控股股东拟协议转让公司10%股份

美能能源：实控人提议实施2025年半年度现金分红

国泰海通：拟实施法人切换、客户及业务迁移合并

常熟银行：上半年净利润19.69亿元 同比增长13.55%

聚灿光电：上半年净利润同比增长3.43% 拟10转4.5股

良品铺子：控股股东涉及股份转让纠纷案已获法院受理

中国平安：积极研究香港市场稳定币相关行业监管变化

宏鑫科技：签订《技术开发合同》及《零部件采购合同》

中国电建：上半年新签合同额6866.99亿元 同比增长5.83%

有方科技：拟向多家供应商采购服务器 合同总额不超40亿元

三友化工：向专业投资者公开发行总额不超过9亿元科技创新公司债券获注册批复

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三、利空消息汇总

利空消息

*ST四通：上半年净利润亏损1620.1万元

东材科技：董事长拟减持公司不超0.43%股份

天创时尚：股东Visions拟减持公司不超1%股份

中亚股份：实控人及其一致行动人拟合计减持公司不超1.27%股份

南侨食品：2025年6月净利润69.86万元，同比减少93.73%

捷荣国际控股：预期截上半年利润较2024年同期减少约30%至35%

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四、涨停榜复盘

明日展望：没见到反转信号

又是赚指数不赚钱的一天，4000家红盘，但有3000多家的涨幅都在4%以下，妥妥的提供情绪不提供热度。

连板高度全挂，上周五兰生看恒宝跳水，想接过来情绪的旗子，今早也给溢价了，结果今天市场情绪挺好的情况下，连板这边完全无人问津。三个前排兰生、海星、天宸全部投河。

恒宝虽然今天还在调整，但整体趋势没有明显走坏，CPO那边中际旭创波动了一圈，尾盘日内新高。

如果看这个氛围，加上今天爆发反包的依然是大票，感觉没有很强的兑现氛围，那短期连板/超短就没有看到反转信号。

盘面依然是轮动，方向性和持续性不好猜，今天雅下水电站方向第一次爆发，感觉持续性一般。

超短概览：新战场

这行情，忍不住又让人说，赚指数不赚钱了，今天看了下，全A指数还在新高。可是有多少人，当下的钱回到上半年的水平了？

指数策略上要慢牛，银行一直托底，去年10月到现在翻倍的票有1000多只，有时候确实感慨，超短以后怎么玩？

现在很多趋势票，都是找大块头，板块爆发的第一天也会涨停，加速后调整几天，然后再轮动起第二波加速，看北方稀土就是这种图形。

为什么资金敢去玩大块头？因为同质化基金的申购加强了，他们有钱就敢去买类似的品种，新规实施后，感觉量化的风格确实在调整了。

这两天在光伏小票挨打后，又开始思考那个问题：每天殚精竭虑的在短线里博轮动收益，是不是不如老老实实的做研究，拿着看好的方向等资金来轮比较好？

说回到盘面，今天市场是对周末消息面的折射。水电站这个题材吹了好几年了，今年终于启动，但这个题材想象力也不可能强于当年的雄安。从今天首板票来看，大多数是近期表现一般的基建、水泥、建材、机械类的品种，重点其实还是在于位置低，这些和高位的科技、稳定币、医药对比起来，也是抢资金的类型，如果论题材的想象力，还不如之前的反内卷。

节奏上感觉是要一波到顶的，按今天这个强度，前排的分歧大概率要去到周三了，那时候的性价比怎么样？咱不清楚，所以今天正常应该第一时间塞进去才对。但好的机会基本是在30cm了，也没法调入，就放弃了。

上纬新材，今天创历史了，9个一字，明天大概率是要开板了，明天不开后天也没溢价啊，这块今天高位趋势修复后又分歧，关键还是看恒宝、CPO的动向，明天上纬开板也是个潜在的情绪兑现点，看看过了这一天再说吧。

赚钱效应标签：雅江水电站、民爆、宇树机器人；

亏钱效应标签：跨境支付、CPO、EDA软件；

雅江水电站：受国家投资建设1.2万亿的超级水电项目正式宣布工程开工的消息催化，今日市场的热点大多围绕着超级水电概念所展开。超级水电工程的推进将直接带动水泥和钢铁板块需求。此外也长期利好水电配套设备、电网外送工程核心设备，但概念核心多为一字，难以参与。

机器人：优必选中标中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，以及宇树准备上市，多重利好下，机器人后续有持续操作预期，

章盟主：三日买入7984万，建设工业；（参与军工重组概念）

五、有机硅大厂发生火灾事故，行业或将迎来景气上行周期（附股）

事件：根据媒体报道，7月20日中午山东东岳有机硅材料股份有限公司发生火灾事故，公司是国内有机硅领先企业，预计将对国内有机硅行业供给带来一定影响。

点评： 1、公司是国内有机硅领先企业，火灾事故可能影响行业供给。根据百川盈孚统计，目前国内有机硅中间体有效产能335万吨/年（折DMC），其中东岳硅材有机硅中间体产能35万吨/年，国内占比约10.4%，是国内重要的有机硅生产企业之一。近期国内化工厂发生多起火灾或爆炸事故，国务院安委会对山东某农药企业爆炸事故查处挂牌督办，在化工企业安全事故频发和监管形势日趋严格的背景下，本次火灾事故可能对有机硅行业供给带来一定影响。

2、全球有机硅行业迎来新一轮洗牌，落后产能逐步淘汰出清。近几年中国有机硅产能大规模扩张，根据百川盈孚统计，2024年年底中国有机硅中间体产能335万吨/年，同比增长26.5%，自2020年以来年均增长19.0%，2024年国内有机硅中间体产量225万吨，产能利用率仅67%。2024年国内有机硅中间体表观消费量182万吨，同比增长20.9%，自2020年以来年均增长11.2%。由于国内有机硅行业供给增速明显大于需求增速，有机硅行业景气度大幅下行，全行业正迎来新一轮洗牌。我国有机硅企业持续抢占全球市场份额，海外有机硅落后产能开始退出，7月7日，陶氏化学宣布将关闭英国巴里工厂的基础硅氧烷设施，涉及14.5万吨DMC产能。

3、有机硅价格处于历史底部，行业或将迎来景气上行周期。自2021年四季度以来，有机硅市场进入持续下跌通道，当前有机硅DMC价格1.12万元/吨，近两周上涨400元/吨（+3.7%），仍处于历史底部区域，根据百川盈孚数据，目前全行业处于亏损状态。2025年有机硅行业没有新产能，近期国家不断强调反内卷，有机硅行业是内卷形势较严峻的行业之一，随着国外有机硅产能退出，东岳硅材发生火灾事故，反内卷系列政策的落实，有机硅行业或将底部反转，迎来景气上行周期。

投资建议：建议重点关注：合盛硅业（88万吨）、兴发集团（30万吨）、新安股份（25万吨）、鲁西化工（25万吨）、三友化工（20万吨），有机硅DMC价格每上涨1000元/吨，EPS分别增厚0.56元、0.20元、0.14元、0.10元、0.07元；

同时关注有机硅制品企业：硅宝科技。

六、人形机器人从概念到量产，核心零部件机遇梳理（附股）

政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向，成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机遇。

人形机器人量产启动市场空间倍增。在工厂仓储和家庭服务两种场景中，使用成本均显著低于人工费用，且提供更高稳定性，经济效益显现。目前，国内外人形机器人产品正呈多点开花态势，多个主要企业陆续披露量产规划。特斯拉制造工厂开始招聘机器人制造相关职位，Optimus量产计划2026年5万台，2029年50-100万台。FigureAI首条BotQ自动化生产线已正式投产，目前年化产能达1.2万台。国内智元、宇树等也已进入小批量生产阶段。综合多方发展态势，预计到2029年全球人形机器人产能数量最少达100万台，市场规模将达1500亿元，市场前景巨大。

重视核心零部件发展机遇。人形机器人作为高度复杂的智能装备，核心机械零部件直接决定了人形机器人的运动精度、负载能力、灵活性以及整体的可靠性，对性能与功能实现起着至关重要的作用。例如关节模组、减速器、灵巧手、传感器等核心零部件占据大部分硬件成本。在人形机器人市场规模倍增的背景下，相关核心机械零部件的市场需求预计将迎来显著增长。国内已获重点人形机器人客户定点和合作的机械零部件企业。关注配备高端加工设备，有长期工艺技术积累，相关技术储备，提前部署量产计划，注重研发创新的上市公司。

谐波减速器：绿的谐波、国茂股份、瑞迪智驱、中大力德、斯菱股份、科达利。

行星滚柱丝杠：恒立液压、五洲新春、贝斯特、北特科技、双林股份。

无框力矩电机：步科股份、雷赛智能、昊志机电、卧龙电驱。

灵巧手：兆威机电、雷赛智能。

六维力矩传感器：柯力传感、凌云股份、华培动力。