山东宏创铝业控股股份有限公司就《关于山东宏创铝业控股股份有限公司发行股份购买资产申请的审核问询函》相关问题进行了回复，对产能转移、经营业绩等情况作出详细说明。

信永中和会计师事务所受公司委托，对问询函中需会计师回复的问题进行了核查。回复内容围绕电解铝、氧化铝市场及标的资产产能转移、经营业绩等方面展开。

在产能转移方面，我国对电解铝行业实施产能控制，2024年建成产能已接近上限，市场供需紧平衡。全球及我国氧化铝产量有增有减，需求相对稳定。标的资产将电解铝产能从山东向云南转移，截至2024年末已转移148.80万吨，2025 - 2027年预计分别转移44.80万吨、24.10万吨和83.10万吨。同时，2025年6月关闭邹平县汇茂新材料科技有限公司西区250万吨氧化铝项目。

对于产能转移对持续经营能力的影响，公司表示标的公司固定资产减值准备已充分计提，2024年末余额348,399.40万元。虽2024年因计提减值对业绩有一定影响，但整体影响有限，且产能转移及产线升级有利于可持续发展。

产能转移对未来经营业绩及财务状况方面，从产能分布看，2027年末山东和云南地区电解铝产能将分别达345.10万吨和300.80万吨，氧化铝产能1900万吨均在山东，产能布局得到优化。市场供需上，山东、云南地区电解铝产能辐射市场需求旺盛，竞争压力小；氧化铝产能辐射市场同样需求大于供给。销售价格方面，山东和云南地区电解铝销售价格差异小。原材料供应上，云南地区氧化铝、阳极炭块产能充足，电力供应稳定，且电力采购成本低于山东，有利于提升盈利能力。资产处置和资本性投入对经营业绩和财务状况影响有限，产能转移符合公司战略，具有正向影响。不过，公司也提示了产能转移不达预期等风险。

在经营业绩方面，2024年标的资产营业收入、净利润同比增长15.78%、168.91%，综合毛利率、各类产品毛利率大幅提升且增幅高于同行业可比公司，销售费用率、管理费用率、研发费用率低于同行。公司详细说明了各类产品毛利率提升原因、与同行业公司毛利率差异原因，以及费用率低、研发费用变动、有息负债与利息费用关系等情况。同时，对主要客户合作情况、贸易商合作情况、主要供应商合作情况、原材料和能源采购稳定性等进行说明，并确认相关收入确认合规，符合会计准则规定。

此外，公司还补充提供了2025年1 - 6月营业收入、归母净利润、扣非归母净利润等数据，显示业绩同比增长，并说明了变动原因。会计师对标的资产经营业绩进行了充分核查，认为经营业绩、贸易商销售真实准确。

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