圆信永丰优选价值季报解读：利润骤降200%+，份额赎回超1200万份
圆信永丰优选价值混合型证券投资基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项关键数据变动显著，值得投资者关注。其中，本期利润较上期出现大幅下滑，开放式基金份额也有超1200万份的赎回情况。以下将对季报中的重要信息进行详细解读。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
各指标表现差异明显
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），圆信永丰优选价值A和C两类基金主要财务指标呈现不同态势。
| 主要财务指标 | 圆信永丰优选价值A | 圆信永丰优选价值C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 301,845.67 | 14,703.47 |
| 本期利润（元） | -2,376,802.49 | -208,419.44 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0356 | -0.0346 |
| 期末基金资产净值（元） | 74,753,748.20 | 6,615,932.64 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1521 | 1.0995 |
圆信永丰优选价值A本期已实现收益为301,845.67元，而本期利润却为 -2,376,802.49元，出现较大亏损。这表明尽管在利息收入、投资收益等方面有一定收获，但公允价值变动收益等因素导致整体利润不佳。加权平均基金份额本期利润为负，反映到投资者层面，意味着单位份额在此期间是亏损状态。期末基金资产净值为74,753,748.20元，期末基金份额净值为1.1521元。圆信永丰优选价值C各项指标也呈现类似趋势，只是规模相对较小。
基金净值表现：与业绩比较基准差距较大
近三个月净值增长落后
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，圆信永丰优选价值A净值增长率为 -2.86%，业绩比较基准收益率为1.33%，差值达到 -4.19%；圆信永丰优选价值C净值增长率为 -3.05%，与业绩比较基准收益率差值为 -4.38%。
| 阶段 | 圆信永丰优选价值A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -2.86% | 1.11% | 1.33% | -4.19% | 0.35% |
| 过去三年 | -24.72% | 1.17% | -3.81% | -20.91% | 0.40% |
| 过去五年 | 9.64% | 1.29% | 4.33% | 5.31% | 0.47% |
| 自基金合同生效起至今 | 15.21% | 1.28% | 8.93% | 6.28% | 0.46% |
| 阶段 | 圆信永丰优选价值C | ||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -3.05% | 1.11% | 1.33% | -4.38% | 0.35% |
| 过去六个月 | -0.43% | 1.03% | 0.56% | -0.99% | 0.33% |
| 过去一年 | 8.09% | 1.44% | 11.69% | -3.60% | 0.48% |
| 过去三年 | -26.51% | 1.17% | -3.81% | -22.70% | 0.40% |
| 过去五年 | 4.73% | 1.29% | 4.33% | 0.40% | 0.47% |
| 自基金合同生效起至今 | 9.95% | 1.28% | 8.93% | 1.02% | 0.46% |
这显示出近三个月内，该基金表现大幅落后于业绩比较基准，反映出基金在投资组合配置或市场把握上可能存在一定问题。从长期数据看，自基金合同生效起至今，两类基金虽有正收益，但与业绩比较基准仍有不同程度差距。
投资策略与运作：保持稳定但行业波动大
市场波动下的策略坚守
2025年第二季度，上证指数上涨3.26%，深证成指下跌0.37%，创业板指上涨2.34%，市场板块表现分化明显，军工、银行等行业涨幅较大，食品饮料、家电等行业跌幅较大。本基金季度投资策略保持稳定，股票仓位维持高位，行业配置相较上半年有所加大。在市场波动较大且行业轮动明显的情况下，基金维持既定策略，虽可能错失部分行业快速上涨机会，但也避免了频繁调整带来的交易成本和误判风险。
基金业绩表现：两类基金均未达基准
份额净值增长率低于业绩基准
截至报告期末，圆信永丰优选价值A基金份额净值为1.1521元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -2.86%，同期业绩比较基准收益率为1.33%；圆信永丰优选价值C基金份额净值为1.0995元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -3.05%，同期业绩比较基准收益率为1.33%。两类基金在本报告期内业绩均未达到业绩比较基准，反映出基金在当季投资运作效果不佳，未能跑赢市场平均水平。
资产组合情况：权益投资占比超九成
资产配置集中于权益
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为74,952,681.49元，占基金总资产的比例高达91.74%，其中股票投资即为此金额。固定收益投资为4,050,823.01元，占比4.96%，主要为国家债券。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 74,952,681.49 | 91.74 |
| 其中：股票 | 74,952,681.49 | 91.74 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 4,050,823.01 | 4.96 |
| 其中：债券 | 4,050,823.01 | 4.96 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - |
如此高的权益投资占比，使得基金业绩对股票市场波动更为敏感。若股票市场走势良好，基金有望获得较高收益；但如二季度市场分化，部分行业下跌，基金也会承受较大压力。
股票投资组合：制造业占比近七成四
行业分布集中于制造业
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为60,095,031.28元，占基金资产净值比例达73.85%。其次为采矿业、房地产业等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,268,325.00 | 1.56 |
| B | 采矿业 | 3,970,200.00 | 4.88 |
| C | 制造业 | 60,095,031.28 | 73.85 |
| D | 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,761.99 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政 业 | 1,550,568.00 | 1.91 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | 2,279,545.20 | 2.80 |
| J | 金融业 | 1,451,872.00 | 1.78 |
| K | 房地产业 | 2,639,455.00 | 3.24 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,694,923.02 | 2.08 |
| N | 水利、环境和公共设施 管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他 服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 74,952,681.49 | 92.11 |
基金在行业配置上高度集中于制造业，这表明基金管理人对制造业企业的发展前景较为看好。然而，过度集中于单一行业也会带来风险，若制造业整体遭遇困境，基金净值可能受到较大冲击。
股票投资明细：宁德时代等居前十
前十股票占比较高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代占比9.30%，贵州茅台占比8.49%等。前十股票投资对基金净值影响较大。
| 序 号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净 值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 29,997 | 7,565,843.34 | 9.30 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 4,900 | 6,906,648.00 | 8.49 |
| 3 | 002311 | 海大集团 | 87,187 | 5,108,286.33 | 6.28 |
| 4 | 002475 | 立讯精密 | 137,986 | 4,786,734.34 | 5.88 |
| 5 | 300124 | 汇川技术 | 69,800 | 4,506,986.00 | 5.54 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 203,600 | 3,970,200.00 | 4.88 |
| 7 | 002179 | 中航光电 | 98,260 | 3,965,773.60 | 4.87 |
| 8 | 688789 | 宏华数科 | 33,974 | 2,481,460.96 | 3.05 |
| 9 | 002648 | 卫星化学 | 132,800 | 2,301,424.00 | 2.83 |
| 10 | 600406 | 国电南瑞 | 101,720 | 2,279,545.20 | 2.80 |
这些股票多为各行业龙头企业，具有一定的稳定性和代表性。但同样，若这些股票因行业竞争、政策变化等因素出现大幅波动，基金净值也将随之起伏。
开放式基金份额变动：A类份额赎回超1200万份
份额赎回规模较大
报告期内，圆信永丰优选价值A报告期期初基金份额总额为77,476,724.20份，期间总赎回份额达12,807,985.89份，期末份额总额为64,883,735.82份。
| 圆信永丰优选价值A | 圆信永丰优选价值C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 77,476,724.20 | 6,017,428.46 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 214,997.51 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 12,807,985.89 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 64,883,735.82 | 6,017,428.46 |
如此大规模的赎回，可能是投资者对基金当季业绩表现不满，或者基于自身资金安排及市场预期等因素做出的决策。份额的大幅变动可能会对基金后续的投资运作产生一定影响，如需要调整投资组合以应对资金流出。
综合来看，圆信永丰优选价值混合型证券投资基金在2025年第二季度面临利润下滑、净值增长落后等挑战，投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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