2025年第2季度，天弘优利短债发起式证券投资基金在多方面呈现出显著变化。报告期内，基金总赎回份额超3亿份，而利润增长超千万元，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。

主要财务指标：各份额利润与资产净值差异明显

报告期内，天弘优利短债发起式基金各份额的主要财务指标呈现出一定差异。

从数据来看，本期利润方面，发起C份额最高，达7,392,635.39元，发起E份额最低，仅961.66元。期末基金资产净值上，发起C份额以1,148,633,260.46元领先，发起E份额为146,848.30元。这表明不同份额在收益获取和资产规模上存在较大差距。

基金净值表现：各份额跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

各份额在不同时间段的净值增长率及与业绩比较基准的对比情况如下：

可以看出，过去三个月，各份额净值增长率均高于业绩比较基准增长率，发起A和发起D份额表现相对突出，均为0.65%，领先业绩比较基准0.17%。这显示出基金在该季度的投资策略取得了一定成效，跑赢了业绩比较基准。

投资策略与运作：维持短久期票息策略

二季度，在宏观经济环境方面，PMI和社融数据总体表现尚可。货币政策上，央行通过降准降息等多种措施呵护市场。基金组合操作上，底仓维持短久期票息策略，增强仓位通过中长债波段操作增厚收益，二季度整体仓位和组合久期处于中性偏高水平。这种策略旨在控制风险的同时，追求稳健收益。然而，市场环境复杂多变，若宏观经济或货币政策出现不利变化，可能影响基金收益。

基金业绩表现：各份额净值增长且跑赢基准

截至2025年06月30日，天弘优利短债发起A基金份额净值为1.0927元，发起C为1.0857元，发起D为1.0928元，发起E为1.0905元。报告期内，发起A份额净值增长率为0.65%，发起C为0.61%，发起D为0.65%，发起E为0.57%，同期业绩比较基准增长率均为0.48%。各份额不仅实现了净值增长，还跑赢了业绩比较基准，整体业绩表现良好。

基金资产组合：固定收益投资占比近9成

报告期末，基金资产组合情况如下：

基金以固定收益投资为主，占比高达88.94%，金额为1,780,931,224.89元。这与基金投资短期债券、追求稳健回报的目标相符。但固定收益投资受利率波动影响较大，若利率上升，债券价格可能下跌，影响基金资产价值。

债券投资组合：企业短期融资券占比近半

按债券品种分类投资组合

报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，企业短期融资券公允价值为887,633,887.65元，占基金资产净值比例达49.83%，金额和占比均较高。

这种集中投资于企业短期融资券的配置，在追求较高收益的同时，也面临企业信用风险。若相关企业信用状况恶化，可能导致债券违约，影响基金收益。

开放式基金份额变动：总赎回份额超3亿份

报告期内，各份额的基金份额变动情况如下：

整体来看，报告期期间基金总赎回份额超3亿份，显示部分投资者选择赎回基金。这可能与投资者自身资金需求、对市场预期变化或其他投资机会出现有关。大规模赎回可能对基金运作产生一定影响，如基金经理可能需要调整投资组合以应对资金流出。

2025年第2季度，天弘优利短债发起式基金在业绩表现上较为出色，跑赢业绩比较基准，但在投资组合和份额变动方面存在一定特点和潜在风险。投资者在关注基金收益的同时，需密切留意市场变化和基金投资策略调整，以做出合理投资决策。

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