天弘纳斯达克100指数发起（QDII）季报解读：份额赎回近百亿，净值增长16%
2025年第二季度，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）基金在复杂的市场环境下，展现出了独特的投资表现。本季度，该基金份额赎回规模较大，同时净值实现了一定幅度增长。以下将对基金季报各项数据进行详细解读。
主要财务指标：各份额表现有差异
加权平均基金份额本期利润
本季度，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A、C、D份额的加权平均基金份额本期利润分别为0.2404元、0.2131元、0.2286元 。这表明各份额在本季度均实现了一定盈利，为投资者带来了正收益。
| 基金份额 | 加权平均基金份额本期利润（元） |
|---|---|
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A | 0.2404 |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）C | 0.2131 |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D | 0.2286 |
期末基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值方面，A、C、D份额分别为1,653,522,748.97元、2,622,196,314.81元、172,475,133.11元 。而期末基金份额净值分别为1.6753元、1.6649元、1.6616元 。不同份额的资产净值和份额净值差异，反映了各份额在投资运作和规模上的不同。
| 基金份额 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A | 1,653,522,748.97 | 1.6753 |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）C | 2,622,196,314.81 | 1.6649 |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D | 172,475,133.11 | 1.6616 |
基金净值表现：短期增长显著
份额净值增长率与基准收益率对比
过去三个月，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A、C、D份额净值增长率分别为16.56%、16.31%、16.47% ，同期业绩比较基准增长率均为16.47% 。A份额跑赢基准0.09%，C份额落后基准0.16%，D份额与基准持平。这显示出短期内基金各份额紧密跟踪基准指数，但仍存在一定偏离。
| 基金份额 | 过去三个月净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 净值增长率-基准增长率 |
|---|---|---|---|
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A | 16.56% | 16.47% | 0.09% |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）C | 16.31% | 16.47% | -0.16% |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D | 16.47% | 16.47% | 0.00% |
从更长时间维度看，过去六个月、一年以及自基金合同生效日起至今，各份额与业绩比较基准收益率也存在不同程度差异，反映了市场波动及基金跟踪效果的动态变化。
投资策略与运作分析：紧跟市场节奏
2025年Q2美股市场波动大，4月市场避险情绪浓厚，随后因贸易政策缓和等因素市场恐慌情绪修复。纳斯达克100指数季末创新高，市场情绪转积极。
本基金采用完全复制标的指数的被动指数化投资策略，按标的指数成份股及其权重构建股票投资组合，并随指数调整而相应调整。报告期内，基金在跟踪指数基础上，应对了投资者申购赎回及成份股调整等工作。
基金业绩表现：符合市场趋势
截至2025年6月30日，天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A、C、D基金份额净值分别为1.6753元、1.6649元、1.6616元 。报告期内份额净值增长率A为16.56%，C为16.31%，D为16.47% ，同期业绩比较基准增长率均为16.47% 。基金业绩表现基本符合市场整体趋势，各份额间表现略有差异。
资产组合情况：权益投资占主导
资产类别分布
报告期末，基金总资产为4,569,686,050.28元 。其中权益投资金额为3,926,105,599.18元 ，占基金总资产的85.92% ，是资产配置的核心。普通股投资3,879,493,376.56元 ，占比84.90% ；存托凭证投资46,612,222.62元 ，占比1.02% 。固定收益投资268,364,999.24元 ，占比5.87% ，主要为债券投资。
| 项目 | 金额(人民币元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 3,926,105,599.18 | 85.92 |
| 其中：普通股 | 3,879,493,376.56 | 84.90 |
| 存托凭证 | 46,612,222.62 | 1.02 |
| 固定收益投资 | 268,364,999.24 | 5.87 |
| 其中：债券 | 268,364,999.24 | 5.87 |
| 买入返售金融资产 | 131,920,000.00 | 2.89 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 166,499,203.74 | 3.64 |
| 其他资产 | 76,796,248.12 | 1.68 |
| 合计 | 4,569,686,050.28 | 100.00 |
股票投资地域分布
股票及存托凭证投资全部集中在美国，公允价值为3,926,105,599.18元 ，占基金资产净值比例为88.26% ，体现了基金紧密跟踪纳斯达克100指数的投资特点。
行业投资组合：信息技术占比近半
按行业分类，信息技术行业公允价值达2,081,735,161.33元 ，占基金资产净值比例为46.80% ，占比近半。其次是消费者非必需品（11.83%）、电信服务（13.64%）等行业。能源、金融等行业占比较小。
| 行业类别 | 公允价值(人民币元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 能源 | 17,559,312.47 | 0.39 |
| 基础材料 | 50,860,369.31 | 1.14 |
| 工业 | 174,693,995.10 | 3.93 |
| 消费者非必需品 | 526,311,784.66 | 11.83 |
| 消费者常用品 | 201,899,786.67 | 4.54 |
| 医疗保健 | 187,289,870.22 | 4.21 |
| 金融 | 16,642,341.34 | 0.37 |
| 信息技术 | 2,081,735,161.33 | 46.80 |
| 电信服务 | 606,528,809.77 | 13.64 |
| 公用事业 | 54,914,945.37 | 1.23 |
| 房地产 | 7,669,222.94 | 0.17 |
| 合计 | 3,926,105,599.18 | 88.26 |
信息技术行业占比高，反映了纳斯达克100指数中科技公司的重要地位，也意味着基金业绩对该行业依赖度较高，行业波动将对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：科技巨头领衔
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名主要为科技巨头公司。如英伟达公司占比8.13%，微软公司占比7.82%，苹果公司占比6.42%等。这些公司在纳斯达克100指数中权重较大，对基金净值影响显著。
| 序 号 | 公司名 称(英文) | 公司名称 (中文) | 占基金资产 净值比例 （％） |
|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA Corp | 英伟达公 司 | 8.13 |
| 2 | Microsof t Corp | 微软公司 | 7.82 |
| 3 | Apple In c | 苹果公司 | 6.42 |
| 4 | Amazon. com Inc | 亚马逊公 司 | 4.90 |
| 5 | Broadco m Inc | 博通公司 | 4.52 |
| 6 | Alphabet Inc | 谷歌(Alph abet) | 2.16 |
| 7 | Meta Pla tforms In c | 脸书(ME TA PLAT FORMS) | 3.38 |
| 8 | Netflix I nc | 奈飞公司 | 2.97 |
| 9 | Tesla Inc | 特斯拉公 司 | 2.43 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A报告期期初基金份额总额952,907,306.73份 ，期间总申购182,730,655.24份 ，总赎回148,621,066.93份 ，期末份额总额987,016,895.04份 。C份额期初1,975,003,899.79份 ，总申购574,757,768.60份 ，总赎回974,773,276.23份 ，期末1,574,988,392.16份 。D份额期初105,643,073.00份 ，总申购49,987,739.42份 ，总赎回51,828,334.25份 ，期末103,802,478.17份 。
| 基金份额 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）A | 952,907,306.73 | 182,730,655.24 | 148,621,066.93 | 987,016,895.04 |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）C | 1,975,003,899.79 | 574,757,768.60 | 974,773,276.23 | 1,574,988,392.16 |
| 天弘纳斯达克100指数发起（QDII）D | 105,643,073.00 | 49,987,739.42 | 51,828,334.25 | 103,802,478.17 |
整体来看，本季度基金总赎回份额近百亿份，反映出部分投资者在本季度选择离场，投资者结构发生一定变化。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：基金主要投资于美股市场，受全球经济形势、贸易政策、地缘政治等因素影响大。如2025年Q2因贸易政策引发市场大幅波动，未来类似不确定性仍可能导致市场下跌，影响基金净值。
- 行业集中风险：信息技术行业占基金资产净值近半，若该行业出现技术变革、竞争加剧、政策调控等不利因素，将对基金业绩产生重大负面影响。
- 汇率风险：作为QDII基金，投资涉及汇率波动。若人民币升值，以美元计价的资产换算成人民币后价值下降，导致基金净值缩水。
机会提示
- 科技发展机遇：以AI为代表的科技发展是全球投资主线，纳斯达克100指数中的科技公司具有优势。若科技持续进步，相关公司业绩提升，将推动指数和基金净值上涨。
- 市场情绪修复：当前市场情绪偏乐观，若Q3各项验证指标向好，如美国宏观经济保持韧性、美联储降息节奏合理、科技公司财报亮眼等，市场有望延续上涨行情，基金业绩也可能随之提升。
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