北信瑞丰优势行业股票季报解读：份额降5%，净值增长5.47%
北信瑞丰优势行业股票型证券投资基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项数据变化值得投资者关注，其中基金份额总额下降约5%，而基金份额净值增长率达5.47%。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润转正，已实现收益为负
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日 ），北信瑞丰优势行业股票基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -468,818.43 |
| 本期利润 | 2,562,656.11 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0454 |
| 期末基金资产净值 | 49,284,086.68 |
| 期末基金份额净值 | 0.8904 |
本期已实现收益为负，意味着基金利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负数。但本期利润为正，表明加上本期公允价值变动收益后，整体盈利。加权平均基金份额本期利润为0.0454元，期末基金资产净值为49,284,086.68元，期末基金份额净值0.8904元 ，反映出报告期内基金的整体经营及价值情况。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率远超基准收益率
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.47% | 2.30% | 1.42% | 0.86% | 4.05% | 1.44% |
| 过去六个月 | 20.00% | 2.31% | 0.35% | 0.80% | 19.65% | 1.51% |
| 过去一年 | 41.11% | 2.50% | 12.34% | 1.10% | 28.77% | 1.40% |
| 过去三年 | 0.50% | 1.87% | -6.51% | 0.88% | 7.01% | 0.99% |
| 自基金合同生效起至今 | -10.96% | 1.79% | -11.44% | 0.90% | 0.48% | 0.89% |
从数据可以看出，过去三个月、六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，该基金净值增长率均大幅领先业绩比较基准收益率。如过去三个月，净值增长率为5.47%，而业绩比较基准收益率仅1.42%，超出4.05个百分点，显示出基金在各阶段相对业绩比较基准有出色表现。
投资策略与运作：聚焦新兴产业，偏量化选股
报告期内，基金管理人提到市场波动情况，二季度A股市场先跌后反弹，5月政策扶持新质生产力等，6月进入政策落地观察期，行业板块轮动加快。基金通过偏数量化的方法自下而上优选个股，聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业和未来产业，力求在控制风险前提下获取超越基准的稳定收益。
基金业绩表现：短期表现良好
截至报告期末，基金份额净值为0.8904元，本报告期内，基金份额净值增长率为5.47%，同期业绩比较基准收益率为1.42%。短期来看，基金业绩表现良好，实现了超越业绩比较基准的收益目标。
管理人展望：看好科技成长板块
管理人认为下半年A股估值端有望维持较强支撑，政策支持新质生产力，人工智能或成核心推动力，继续看好以AI为核心的科技成长板块机会。
基金资产组合：股票投资占比超九成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 45,648,049.34 | 91.14 |
| 其中：股票 | 45,648,049.34 | 91.14 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合 计 | 4,358,022.82 | 8.70 |
| 8 | 其他资产 | 78,529.73 | 0.16 |
| 9 | 合计 | 50,084,601.89 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资（股票）占基金总资产比例高达91.14%，银行存款和结算备付金合计占8.70%，其他资产占0.16% ，显示基金资产主要集中于股票投资，风险偏好较高。
行业股票投资：集中于制造业等
境内股票投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 41,527,613.42 | 84.26 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,338,435.92 | 6.77 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 782,000.00 | 1.59 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 45,648,049.34 | 92.62 |
基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例达84.26%，信息传输、软件和信息技术服务业占6.77%，文化、体育和娱乐业占1.59% 。行业分布较为集中，制造业为主要投资方向。
港股通投资股票情况
本基金本报告期末未持有港股通股票。
股票投资明细：前十股票占比分散
| 序 号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净 值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 12,320 | 1,564,886.40 | 3.18 |
| 2 | 300476 | 胜宏科技 | 10,000 | 1,343,800.00 | 2.73 |
| 3 | 688800 | 瑞可达 | 25,155 | 1,237,626.00 | 2.51 |
| 4 | 603166 | 福达股份 | 80,000 | 1,237,600.00 | 2.51 |
| 5 | 688313 | 仕佳光子 | 32,000 | 1,217,600.00 | 2.47 |
| 6 | 688668 | 鼎通科技 | 18,765 | 1,172,061.90 | 2.38 |
| 7 | 002463 | 沪电股份 | 26,000 | 1,107,080.00 | 2.25 |
| 8 | 688591 | 泰凌微 | 21,600 | 1,034,640.00 | 2.10 |
| 9 | 301377 | 鼎泰高科 | 28,700 | 1,032,052.00 | 2.09 |
| 10 | 688093 | 世华科技 | 32,106 | 996,891.30 | 2.02 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，各股票占基金资产净值比例相对分散，最高的新易盛占3.18%，一定程度上分散了个股风险。其中仕佳光子因停牌存在流通受限情况。
开放式基金份额变动：份额减少约5%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 56,801,138.43 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 621,932.23 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,072,631.80 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 55,350,438.86 |
报告期内，基金总申购份额为621,932.23份，总赎回份额为2,072,631.80份，导致期末基金份额总额较期初减少1,450,699.37份，减少比例约5%。
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达36.13%（20250401 - 20250630），若该投资者申请全部或大比例赎回，可能给基金资产变现带来压力，造成基金净值下跌。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于制造业，若制造业行业出现不利变化，如行业竞争加剧、政策调整等，可能对基金业绩产生较大影响。
- 市场波动风险：尽管基金在各阶段跑赢业绩比较基准，但市场波动难以预测，未来基金净值可能随市场大幅波动，投资者需关注市场风险。
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