汇添富添福睿鑫积极养老FOF季报解读：份额增长27万份，利润大增152.83万
2025年第二季度，汇添富添福睿鑫积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）展现出了独特的发展态势。从关键数据变动来看，基金份额增长270,190.23份，本期利润较上期大增1,528,264.15元，这些显著变化值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润增长显著
本期利润大幅增长
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），该基金本期已实现收益为 -42,757.01元，然而本期利润却达到1,485,507.14元。对比上一季度，本期利润增长明显，上季度利润为 -40,757.01元，本季度增长了1,528,264.15元，这表明基金在本季度的整体运作取得了较好的收益成果。加权平均基金份额本期利润为0.0560元，显示出每份基金在本季度为投资者创造了一定的收益。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4 - 6月） |
|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -42,757.01 |
| 本期利润（元） | 1,485,507.14 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0560 |
| 期末基金资产净值（元） | 29,127,169.48 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0960 |
资产净值与份额净值稳定增长
期末基金资产净值为29,127,169.48元，期末基金份额净值为1.0960元。与上季度末相比，资产净值和份额净值均有所增长，反映出基金资产的价值提升以及每份基金所代表的价值增加，这对于投资者来说是积极的信号。
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率领先
过去三个月，基金份额净值增长率为5.36%，同期业绩比较基准收益率为1.37%，超越业绩比较基准3.99个百分点；过去六个月，份额净值增长率为9.29%，业绩比较基准收益率为1.58%，超越业绩比较基准7.71个百分点；自基金合同生效起至今，份额净值增长率为9.60%，业绩比较基准收益率为12.25%，虽落后业绩比较基准2.65个百分点，但整体仍保持了一定的增长态势。
| 时间区间 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.36 | 1.37 | 3.99 |
| 过去六个月 | 9.29 | 1.58 | 7.71 |
| 自基金合同生效起至今 | 9.60 | 12.25 | -2.65 |
累计净值增长率稳步上升
自基金合同生效（2024年7月23日）以来，基金份额累计净值增长率变动呈稳步上升趋势，且在报告期末已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定，为基金后续的稳定运作奠定了基础。
投资策略与运作分析：把握市场节奏
权益市场波动中把握机会
回顾二季度，市场波动较大。4月上旬受美国滥施关税冲击，市场调整，随后汇金增持ETF促使A股大幅反弹。5月稳预期措施加码及关税缓和，指数集体反弹。6月中美第二轮谈判超预期，权益指数普遍大幅反弹。基金在权益投资方面，关注新质生产力，以Deepseek AI大模型为代表的中国科技产品受关注，有望增强投资者对中国科技股及资产的信心，基金通过精选优质基金，力争把握权益市场机会。
固收市场震荡中维持平衡
固收方面，市场对关税冲击逐步钝化，但关税、地产和新旧动能转换等问题仍待解决。政策面维持“适度宽松”，资金面供给压力可控，债市多空力量均衡，大概率呈震荡市。基金在固收投资上，需在震荡市场中维持平衡，确保资产的稳定性。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
本报告期基金份额净值增长率为5.36%，同期业绩比较基准收益率为1.37%，基金成功跑赢业绩比较基准，这得益于基金管理人在资产配置和品种选择方面的优势，精选优质基金，为投资者获取了较好的回报。
资产组合情况：基金投资占主导
基金投资占比近九成
报告期末，基金资产组合中基金投资金额为26,207,248.37元，占基金总资产的比例高达89.89%，是资产配置的主要方向。固定收益投资金额为1,604,944.22元，占比5.51%，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计1,329,737.01元，占比4.56%，其他资产11,841.78元，占比0.04%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - |
| 基金投资 | 26,207,248.37 | 89.89 |
| 固定收益投资 | 1,604,944.22 | 5.51 |
| 其中：债券 | 1,604,944.22 | 5.51 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,329,737.01 | 4.56 |
| 其他资产 | 11,841.78 | 0.04 |
| 合计 | 29,153,771.38 | 100.00 |
未持有股票与港股通股票
值得注意的是，报告期末基金未持有股票及港股通投资股票，这表明基金在当前阶段对股票市场的投资较为谨慎，可能是基于对市场风险的评估和资产配置策略的调整。
基金投资明细：多基金分散配置
前十基金投资分布
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名基金投资明细显示，基金投资较为分散。其中，纳指100ETF公允价值占比5.17%，汇添富可转换债券占比4.67%，豆粕ETF占比4.43%等。投资的基金涵盖不同类型，有助于分散风险。
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 运作方式 | 持有份额（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 159660 | 纳指100ETF | 交易型开放式 | 850,000.00 | 1,506,200.00 | 5.17 | 是 |
| 2 | 470058 | 汇添富可转换债券 | 契约型 | 707,619.69 | 1,359,903.52 | 4.67 | 是 |
| 3 | 159985 | 豆粕ETF | 交易型开放式 | 670,000.00 | 1,289,750.00 | 4.43 | 否 |
| 4 | 159941 | 纳指ETF | 交易型开放式 | 970,000.00 | 1,189,220.00 | 4.08 | 否 |
| 5 | 513100 | 纳指ETF | 交易型开放式 | 730,000.00 | 1,189,170.00 | 4.08 | 否 |
| 6 | 008072 | 景顺长城创业板综指增强A | 契约型开放式 | 693,243.86 | 1,148,982.37 | 3.94 | 否 |
| 7 | 018998 | 景顺长城研究精选股票C | 契约型开放式 | 619,408.12 | 1,005,299.38 | 3.45 | 否 |
| 8 | 002165 | 汇添富达欣混合C | 契约型开放式 | 420,000.00 | 949,620.00 | 3.26 | 是 |
| 9 | 008304 | 宝盈龙头优选股票C | 契约型开放式 | 759,045.29 | 947,212.62 | 3.25 | 否 |
| 10 | 009995 | 嘉实创新先锋混合C | 契约型开放式 | 793,336.41 | 941,293.65 | 3.23 | 否 |
交易及持有费用情况
当期交易及持有基金产生了一定费用。如当期交易基金产生的申购费2,104.45元，赎回费2,764.49元，持有基金产生的应支付销售服务费15,800.66元，其中涉及基金管理人及关联方管理基金产生的费用3,814.63元等。这些费用会对基金收益产生一定影响，投资者需关注费用成本。
| 项目 | 本期费用（2025年4 - 6月） | 其中：交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生的费用 |
|---|---|---|
| 当期交易基金产生的申购费（元） | 2,104.45 | - |
| 当期交易基金产生的赎回费（元） | 2,764.49 | - |
| 当期持有基金产生的应支付销售服务费（元） | 15,800.66 | 3,814.63 |
| 当期持有基金产生的应支付管理费（元） | 52,669.11 | 12,457.07 |
| 当期持有基金产生的应支付托管费（元） | 9,847.86 | 2,595.87 |
| 当期交易基金产生的交易费（元） | 135.46 | 9.58 |
| 当期交易基金产生的转换费（元） | 207.91 | - |
开放式基金份额变动：份额稳步增长
本报告期期初基金份额总额为26,306,787.94份，本报告期基金总申购份额270,190.23份，期末基金份额总额达到26,576,978.17份，较期初增长了270,190.23份，显示出投资者对该基金的认可度有所提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 26,306,787.94 |
| 本报告期基金总申购份额 | 270,190.23 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | - |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 26,576,978.17 |
风险提示
- 份额集中度风险：基金管理人固有资金持有10,000,000.00份，占基金总份额比例达37.63%，加上其他持有份额，整体份额集中度较高。这可能导致持有人大会投票权集中，少数持有人话语权较大，影响决策方向。
- 巨额赎回风险：若持有较大比例份额的投资者大量赎回，容易触发巨额赎回条款，其他投资者可能无法及时赎回全部份额。
- 基金规模风险：集中赎回可能使基金规模变小，影响基金持续稳定运作，增加运作困难。
- 净值波动风险：大额赎回时基金财产变现，可能对基金资产净值造成较大波动，影响投资者收益。
- 合同终止风险：基金合同生效满三年，若规模低于2亿元自动终止；生效三年后，规模长期低于5000万元，可能导致基金终止、转换运作方式或合并。
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