景顺长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示,该基金在二季度面临份额大幅下降与净值下跌的情况。报告期内,基金份额总额从期初的1,765,471,213.42份降至期末的1,148,998,797.16份,减少616,472,416.26份,降幅达72.64%;基金份额净值增长率为 -7.22% ,业绩表现逊于业绩比较基准收益率1.90% 。
主要财务指标:多项指标呈负
收益与利润指标下滑
报告期内,景顺长城集英成长混合多项主要财务指标表现不佳。本期已实现收益为 -161,304,159.73元,本期利润为 -110,670,195.91元,加权平均基金份额本期利润为 -0.0846元。这表明基金在该季度投资收益不理想,已实现收益和利润均为负数,投资者收益面临缩水。
主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
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本期已实现收益 | -161,304,159.73元 |
本期利润 | -110,670,195.91元 |
加权平均基金份额本期利润 | -0.0846元 |
期末基金资产净值 | 1,128,052,155.50元 |
期末基金份额净值 | 0.9817元 |
资产净值与份额净值降低
期末基金资产净值为1,128,052,155.50元,期末基金份额净值为0.9817元。资产净值和份额净值的降低,反映出基金资产价值在二季度有所减少,投资者持有的基金份额价值下降。
基金净值表现:跑输业绩比较基准
短期业绩差距明显
过去三个月,基金净值增长率为 -7.22%,业绩比较基准收益率为1.90%,基金净值增长率落后业绩比较基准收益率9.12%;过去六个月,基金净值增长率为 -3.47%,业绩比较基准收益率为4.53%,落后幅度达8.00%。
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
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过去三个月 | -7.22% | 1.30% | 1.90% | 0.98% | -9.12% | 0.32% |
过去六个月 | -3.47% | 1.29% | 4.53% | 0.87% | -8.00% | 0.42% |
过去五年 | 28.17% | 1.74% | 7.58% | 0.83% | 35.75% | 0.91% |
自基金合同生效起至今 | -1.83% | 1.69% | 9.88% | 0.84% | -11.71% | 0.85% |
长期业绩分化显现
过去五年,基金净值增长率为28.17%,业绩比较基准收益率为7.58%,基金表现优于业绩比较基准;自基金合同生效起至今,基金净值增长率为 -1.83%,业绩比较基准收益率为9.88%,基金落后业绩比较基准11.71%。长期业绩的分化,显示出基金在不同阶段的表现稳定性有待提升。
投资策略与运作分析:经济形势影响下的调整
经济形势分析
二季度我国经济整体保持韧性,国内外商品价格趋势相反,出口竞争力增强,上半年出口保持较快增长。财政靠前发力,1 - 5月广义财政支出同比增长6.6% ,推动经济企稳回升。但经济呈现以价换量特征,各部门冷热不均,房地产及上下游产业链压力大,专项债发行进度缓慢,信用扩张乏力。
投资策略应对
基金管理人基于对经济形势的判断,继续看好国内权益市场,特别是短期景气下行估值持续收缩的优质公司,认为企业经营护城河和企业家能力是股东价值创造的关键。在投资策略上,可能会依据经济变化和市场情况,对资产配置和股票投资组合进行动态调整。
基金业绩表现:未达业绩比较基准
报告期内,本基金份额净值增长率为 -7.22%,业绩比较基准收益率为1.90%,基金业绩未能跑赢业绩比较基准。这可能与基金投资组合中股票、债券等资产表现,以及市场整体波动有关。
基金资产组合情况:权益投资占主导
权益投资占比超八成
报告期末,基金总资产为1,129,840,980.75元,其中权益投资金额为929,109,872.82元,占基金总资产的比例为82.23%,全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为304,191,718.16元,占基金资产净值的比例为26.97%。
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | 929,109,872.82 | 82.23 |
其中:股票 | 929,109,872.82 | 82.23 | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 60,742,520.55 | 5.38 |
其中:债券 | 60,742,520.55 | 5.38 | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 139,781,835.38 | 12.37 |
8 | 其他资产 | 206,752.00 | 0.02 |
9 | 合计 | 1,129,840,980.75 | 100.00 |
固定收益投资稳定
固定收益投资金额为60,742,520.55元,占基金总资产的比例为5.38%,全部为债券投资,且为政策性金融债。银行存款和结算备付金合计139,781,835.38元,占比12.37%,其他资产206,752.00元,占比0.02%。
股票投资组合:行业分布集中
境内股票聚焦制造业等
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业公允价值为542,052,506.92元,占基金资产净值比例为48.05%;卫生和社会工作行业公允价值为46,272,071.04元,占比4.10%,境内股票投资行业集中在制造业等少数行业。
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | - | - |
C | 制造业 | 542,052,506.92 | 48.05 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | - | - |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | 46,272,071.04 | 4.10 |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 624,918,154.66 | 55.40 |
港股通股票侧重通讯等
港股通投资股票投资组合中,通讯行业公允价值为210,862,094.37元,占基金资产净值比例为18.69%;金融行业公允价值为33,762,139.94元,占比2.99%;医疗保健行业公允价值为34,622,603.75元,占比3.07%。
行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
材料 | - | - |
必需消费品 | 23,648,087.20 | 2.10 |
非必需消费品 | - | - |
能源 | - | - |
金融 | 33,762,139.94 | 2.99 |
政府 | - | - |
工业 | - | - |
医疗保健 | 34,622,603.75 | 3.07 |
房地产 | 1,296,792.90 | 0.11 |
科技 | - | - |
公用事业 | - | - |
通讯 | 210,862,094.37 | 18.69 |
合计 | 304,191,718.16 | 26.97 |
股票投资明细:重仓股相对集中
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示,腾讯控股、贵州茅台、美团 - W等为前十大重仓股。其中腾讯控股公允价值占比9.80%,贵州茅台占比9.37%,美团 - W占比8.89% ,前十大重仓股对基金净值影响较大。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
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1 | 00700 | 腾讯控股 | 241,000 | 110,549,314.85 | 9.80 |
2 | 600519 | 贵州茅台 | 75,000 | 105,714,000.00 | 9.37 |
3 | 03690 | 美团 - W | 877,878 | 100,312,779.52 | 8.89 |
4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 415,141 | 93,302,939.75 | 8.27 |
5 | 000333 | 美的集团 | 1,164,600 | 84,084,120.00 | 7.45 |
6 | 600809 | 山西汾酒 | 430,000 | 75,847,700.00 | 6.72 |
7 | 603899 | 晨光股份 | 1,800,000 | 52,182,000.00 | 4.63 |
8 | 300015 | 爱尔眼科 | 3,707,698 | 46,272,071.04 | 4.10 |
9 | 002311 | 海大集团 | 756,100 | 44,299,899.00 | 3.93 |
开放式基金份额变动:赎回导致份额大幅下降
报告期期初基金份额总额为1,765,471,213.42份,期间基金总申购份额为3,712,021.45份,总赎回份额为620,184,437.71份,期末基金份额总额为1,148,998,797.16份。净赎回份额达616,472,416.26份,反映出投资者在二季度对该基金信心不足,赎回意愿强烈。
项目 | 单位:份 |
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报告期期初基金份额总额 | 1,765,471,213.42 |
报告期期间基金总申购份额 | 3,712,021.45 |
减:报告期期间基金总赎回份额 | 620,184,437.71 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“ - ”填列) | - |
报告期期末基金份额总额 | 1,148,998,797.16 |
综合来看,景顺长城集英成长混合在2025年二季度面临份额下降、净值下跌等挑战。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现,结合自身风险承受能力和投资目标,谨慎做出投资决策。
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