汇泉臻心致远混合季报解读：份额赎回近20%，净值增长率落后超6%
2025年第二季度，汇泉臻心致远混合型证券投资基金披露季报，各项数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额赎回比例近20%，净值增长率与业绩比较基准收益率差值超6%，这些显著变化反映出基金运作的态势。以下将对季报关键数据进行深度解读。
主要财务指标：两类份额均现亏损
各指标全线飘绿
报告期为2025年4月1日至6月30日，从主要财务指标看，汇泉臻心致远混合A和C两类份额均呈现亏损状态。
| 主要财务指标 | 汇泉臻心致远混合A | 汇泉臻心致远混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -3,735,634.85 | -2,525,869.75 |
| 本期利润（元） | -4,297,504.32 | -2,929,349.76 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0226 | -0.0227 |
| 期末基金资产净值（元） | 84,056,069.78 | 56,348,905.46 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.4603 | 0.4535 |
混合A本期已实现收益为 -3,735,634.85元，本期利润 -4,297,504.32元；混合C本期已实现收益 -2,525,869.75元，本期利润 -2,929,349.76元。加权平均基金份额本期利润，A类为 -0.0226元，C类 -0.0227元。期末基金资产净值A类为84,056,069.78元，C类56,348,905.46元，期末基金份额净值A类0.4603元，C类0.4535元。这表明在该季度内，基金投资收益欠佳，未能实现盈利。
基金净值表现：落后业绩比较基准
多阶段差距明显
对比基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率，汇泉臻心致远混合A和C在多个阶段均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 汇泉臻心致远混合A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | |
| 过去三个月 | -4.50% | 2.55% | 1.66% | 1.03% | -6.16% |
| 过去六个月 | 0.17% | 2.47% | 4.00% | 0.91% | -3.83% |
| 过去一年 | -0.73% | 2.18% | 15.63% | 1.03% | -16.36% |
| 过去三年 | -44.58% | 1.69% | -0.58% | 0.83% | -44.00% |
| 自基金合同生效起至今 | -53.97% | 1.61% | -6.75% | 0.86% | -47.22% |
| 阶段 | 汇泉臻心致远混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | |
| 过去三个月 | -4.61% | 2.55% | 1.66% | 1.03% | -6.27% |
| 过去六个月 | -0.04% | 2.47% | 4.00% | 0.91% | -4.04% |
| 过去一年 | -1.16% | 2.18% | 15.63% | 1.03% | -16.79% |
| 过去三年 | -45.25% | 1.69% | -0.58% | 0.83% | -44.67% |
| 自基金合同生效起至今 | -54.65% | 1.61% | -6.75% | 0.86% | -47.90% |
过去三个月，混合A净值增长率为 -4.50%，业绩比较基准收益率为1.66%，差值达 -6.16%；混合C净值增长率 -4.61%，与业绩比较基准收益率差值 -6.27%。这显示基金在短期投资中跑输业绩比较基准，投资策略效果有待提升。
投资策略与运作：聚焦新质生产力
紧跟新兴产业布局
A股市场本季度初经历关税下跌后呈修复性上涨，小盘股、价值股表现较好，银行、军工等行业表现突出，食品饮料等行业较弱。本基金围绕深度智能化、数字化的新质生产力方向重点配置，如AI应用、机器人、卫星互联网等。
从数据看，国内外AI发展加速，AzureAI一季度Token总量超100万亿，环比增长5倍；谷歌4月月度持续快速增长，今年初以来3个月大模型中标金额超10亿元，上半年大概率超去年全年。基金认为AI应用对医疗、工业软件等行业促进作用大，人形机器人是未来应用场景和资源涌入方向，也是基金重点关注方向。
基金业绩表现：两类份额均未达基准
净值增长率为负
截至报告期末，汇泉臻心致远混合A基金份额净值为0.4603元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -4.50%，同期业绩比较基准收益率为1.66%；混合C基金份额净值为0.4535元，份额净值增长率为 -4.61%，同期业绩比较基准收益率为1.66%。两类份额净值增长率均为负且低于业绩比较基准，表明基金在本季度业绩表现不佳。
基金资产组合：权益投资占比超六成
权益投资主导资产配置
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为92,318,210.57元，占基金总资产比例65.57%，其中股票投资即92,318,210.57元。银行存款和结算备付金合计40,498,126.54元，占比28.76%，其他资产7,985,272.94元，占比5.67%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 92,318,210.57 | 65.57 |
| 其中：股票 | 92,318,210.57 | 65.57 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 40,498,126.54 | 28.76 |
| 8 | 其他资产 | 7,985,272.94 | 5.67 |
| 9 | 合计 | 140,801,610.05 | 100.00 |
基金通过港股通交易机制投资的港股市值为6,295,101.80元，占净值比例4.48%。可见基金资产配置以权益投资为主，权益市场表现对基金净值影响较大。
行业股票投资组合：聚焦制造与信息技术
两大行业成配置重点
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值49,378,989.20元，占基金资产净值比例35.17%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值35,543,487.60元，占比25.31%，两者合计占比超六成。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 49,378,989.20 | 35.17 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,100,625.00 | 0.78 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 35,543,487.60 | 25.31 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 86,023,101.80 | 61.27 |
港股通投资股票投资组合中，医疗保健公允价值5,298,429.50元，信息技术996,679.27元。基金行业配置集中在新兴产业相关领域，契合其新质生产力的投资方向。
股票投资明细：多股占比相近
前十股票分布较均匀
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，绿的谐波占比5.34%，鼎捷数智占比4.74%，慧翰股份、梅安森占比均为4.05%，裕太微占比4.02%，医渡科技、华中数控占比均为3.77%，龙迅股份占比3.72%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688017 | 绿的谐波 | 60,000 | 7,493,400.00 | 5.34 |
| 2 | 300378 | 鼎捷数智 | 182,000 | 6,661,200.00 | 4.74 |
| 3 | 301600 | 慧翰股份 | 58,110 | 5,692,455.60 | 4.05 |
| 4 | 300275 | 梅安森 | 430,000 | 5,684,600.00 | 4.05 |
| 5 | 688515 | 裕太微 | 61,671 | 5,649,063.60 | 4.02 |
| 6 | 02158 | 医渡科技 | 1,000,000 | 5,298,429.50 | 3.77 |
| 7 | 300161 | 华中数控 | 200,000 | 5,298,000.00 | 3.77 |
| 8 | 688486 | 龙迅股份 | 78,000 | 5,216,640.00 | 3.72 |
前十股票占比相对分散，没有绝对主导股票，一定程度上分散了风险，但也可能缺乏龙头股带动收益。
开放式基金份额变动：赎回比例近20%
两类份额均遭赎回
汇泉臻心致远混合A和C在报告期内均出现份额赎回情况。混合A报告期期初基金份额总额198,182,429.22份，期间总申购份额730,599.31份，总赎回份额16,283,473.51份，期末份额总额182,629,555.02份；混合C期初份额总额131,787,959.30份，期间总申购份额2,572,341.44份，总赎回份额10,109,786.68份，期末份额总额124,250,514.06份。
| Col1 | 汇泉臻心致远混合A | 汇泉臻心致远混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 198,182,429.22 | 131,787,959.30 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 730,599.31 | 2,572,341.44 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 16,283,473.51 | 10,109,786.68 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 182,629,555.02 | 124,250,514.06 |
整体赎回比例近20%，反映投资者对该基金信心有所下降，或因基金业绩不佳导致。
综合来看，汇泉臻心致远混合基金在2025年第二季度业绩表现不佳，净值增长率落后于业绩比较基准，份额赎回明显。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩改善情况，谨慎做出投资决策。
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