安信丰穗一年持有混合季报解读：份额赎回近1300万份，净值增长率落后业绩比较基准0.53%
2025年第二季度，安信丰穗一年持有混合基金在市场波动中展现出一系列值得关注的表现。从基金份额变动来看，赎回规模较为明显；而在净值表现上，与业绩比较基准相比也存在一定差距。这些变化背后反映了基金投资策略的调整以及市场环境的影响，值得投资者深入探究。
主要财务指标：A、C份额表现分化
本期利润实现正增长
2025年4月1日至6月30日期间，安信丰穗一年持有混合A本期利润为939,509.18元，安信丰穗一年持有混合C本期利润为56,135.94元 ，均实现正收益。然而，本期已实现收益方面，A份额为 -609,725.57元，C份额为 -53,058.87元 ，呈现亏损状态。这表明基金本期利润主要来源于公允价值变动收益。
| 主要财务指标 | 安信丰穗一年持有混合A | 安信丰穗一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -609,725.57 | -53,058.87 |
| 本期利润（元） | 939,509.18 | 56,135.94 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0071 | 0.0056 |
| 期末基金资产净值（元） | 143,171,736.40 | 10,642,938.95 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1351 | 1.1234 |
期末资产净值与份额净值稳定
期末基金资产净值上，A份额为143,171,736.40元，C份额为10,642,938.95元。期末基金份额净值A份额为1.1351元，C份额为1.1234元，显示出基金在报告期末保持了相对稳定的资产价值和份额价值。
基金净值表现：短期落后于业绩比较基准
近三月净值增长率低于业绩比较基准
过去三个月，安信丰穗一年持有混合A净值增长率为0.69%，C份额为0.63%，而同期业绩比较基准收益率为1.22%。A份额净值增长率落后业绩比较基准0.53%，C份额落后0.59%。这表明在短期市场波动中，基金未能跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 安信丰穗一年持有混合A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 0.69% | 0.38% | 1.22% | 0.17% | -0.53% |
| 过去六个月 | 1.17% | 0.31% | 0.90% | 0.17% | 0.27% |
| 过去一年 | 4.58% | 0.41% | 5.19% | 0.19% | -0.61% |
| 过去三年 | 10.48% | 0.35% | 6.05% | 0.16% | 4.43% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.51% | 0.36% | 4.93% | 0.18% | 8.58% |
| 阶段 | 安信丰穗一年持有混合C | ||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 0.63% | 0.39% | 1.22% | 0.17% | -0.59% |
| 过去六个月 | 1.02% | 0.31% | 0.90% | 0.17% | 0.12% |
| 过去一年 | 4.27% | 0.41% | 5.19% | 0.19% | -0.92% |
| 过去三年 | 9.49% | 0.35% | 6.05% | 0.16% | 3.44% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.34% | 0.36% | 4.93% | 0.18% | 7.41% |
长期表现优于业绩比较基准
从长期数据来看，自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为13.51%，C份额为12.34%，而业绩比较基准收益率为4.93%。A份额超出业绩比较基准8.58%，C份额超出7.41%，显示出基金在长期投资中具备一定的优势。
投资策略与运作：权益、转债、固收各有调整
权益投资：把握行业机会与风险
报告期内，权益市场略有上涨但波动较大。基金基于对市场的判断，对权益部分进行了调整。加仓了家电、汽零等阶段性调整较大的行业标的，认为相关行业利润影响小于股价调整幅度。同时，考虑成本降低等因素增仓电解铝板块，小仓位参与物流、医药行业部分标的。此外，在金融股行情中减持，并基于行业景气度不同，将部分焦煤公司持仓置换为动力煤公司。
转债投资：调整仓位应对价值变化
中证转债指数和万得可转债等权指数在报告期内上涨，且涨幅显著超过沪深300。转债相对股票价值有所下降，但仍有部分个券具备配置价值。因此，基金适当收缩了可转债资产的总仓位和标的数量，但期末仍保留一定持仓。
固收投资：低仓位应对利差风险
当前期限利差和信用利差处于历史较低水平，承担久期风险和信用风险补偿不足。基金选择以尽可能低的仓位，持有短久期、高评级资产，甚至有相当比例资金从事交易所逆回购操作。
基金业绩表现：短期未达业绩比较基准
截至报告期末，安信丰穗一年持有混合A基金份额净值为1.1351元，本报告期基金份额净值增长率为0.69%；C基金份额净值为1.1234元，本报告期基金份额净值增长率为0.63%；同期业绩比较基准收益率为1.22%。短期来看，基金业绩未能达到业绩比较基准，可能与权益市场波动以及投资策略调整有关。
基金资产组合：股票与债券占主导
股票投资占比23.90%
报告期末，基金权益投资金额为37,087,056.96元，占基金总资产的比例为23.90%，其中股票投资金额等同于权益投资金额。通过港股通交易机制投资的港股市值为17,661,572.56元，占净值比例11.48%。
债券投资占比68.31%
固定收益投资金额为105,990,265.51元，占基金总资产的比例为68.31%，其中债券投资金额等同于固定收益投资金额，资产支持证券无投资。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 37,087,056.96 | 23.90 |
| 其中：股票 | 37,087,056.96 | 23.90 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 105,990,265.51 | 68.31 |
| 其中：债券 | 105,990,265.51 | 68.31 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 8 | 其他资产 | 385,372.87 | 0.25 |
| 9 | 合计 | 155,168,530.49 | 100.00 |
行业股票投资：境内外行业分布有别
境内股票投资：集中于多行业
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，采矿业公允价值为6,756,338.00元，占基金资产净值比例4.39%；制造业公允价值为9,459,318.00元，占比6.15%；金融业公允价值为2,370,668.40元，占比1.54%；房地产业公允价值为839,160.00元，占比0.55%，合计占比12.63%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 6,756,338.00 | 4.39 |
| C | 制造业 | 9,459,318.00 | 6.15 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 2,370,668.40 | 1.54 |
| K | 房地产业 | 839,160.00 | 0.55 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 19,425,484.40 | 12.63 |
港股通股票投资：聚焦特定行业
港股通投资股票投资组合中，能源行业公允价值为6,701,872.73元，占基金资产净值比例4.36%；原材料行业公允价值为3,352,472.82元，占比2.18%；工业公允价值为517,682.10元，占比0.34%；房地产公允价值为6,396,472.02元，占比4.16%，合计占比11.48%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | 6,701,872.73 | 4.36 |
| 原材料 | 3,352,472.82 | 2.18 |
| 工业 | 517,682.10 | 0.34 |
| 非日常生活消费品 | 通讯业务 | - |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | 6,396,472.02 | 4.16 |
| 合计 | 17,661,572.56 | 11.48 |
股票投资明细：多行业龙头入选
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，涵盖了能源、房地产、制造业等多个行业的龙头企业。如中国海洋石油（00883）公允价值为4,844,257.94元，占基金资产净值比例3.15%；中国海外发展（00688）公允价值为4,322,424.13元，占比2.81%；美的集团（000333）公允价值为2,512,560.00元，占比1.63%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00883 | 中国海洋石油 | 299,773 | 4,844,257.94 | 3.15 |
| 1 | 600938 | 中国海油 | 34,200 | 892,962.00 | 0.58 |
| 2 | 00688 | 中国海外发展 | 348,000 | 4,322,424.13 | 2.81 |
| 3 | 000333 | 美的集团 | 34,800 | 2,512,560.00 | 1.63 |
| 4 | 03323 | 中国建材 | 650,267 | 2,223,791.21 | 1.45 |
| 5 | 601001 | 晋控煤业 | 173,700 | 2,122,614.00 | 1.38 |
| 6 | 01109 | 华润置地 | 85,500 | 2,074,047.89 | 1.35 |
| 7 | 600690 | 海尔智家 | 68,500 | 1,697,430.00 | 1.10 |
| 7 | 06690 | 海尔智家 | 12,200 | 249,773.99 | 0.16 |
| 8 | 000983 | 山西焦煤 | 259,200 | 1,658,880.00 | 1.08 |
| 9 | 002142 | 宁波银行 | 59,440 | 1,626,278.40 | 1.06 |
| 10 | 601898 | 中煤能源 | 76,900 | 841,286.00 | 0.55 |
| 10 | 01898 | 中煤能源 | 87,000 | 720,404.02 | 0.47 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
A份额赎回近1250万份
安信丰穗一年持有混合A报告期期初基金份额总额为138,264,630.97份，报告期期间基金总申购份额为361,824.31份，总赎回份额为12,497,860.04份，期末基金份额总额为126,128,595.24份，净赎回份额较多。
C份额赎回超130万份
安信丰穗一年持有混合C报告期期初基金份额总额为10,840,640.32份，报告期期间基金总申购份额为500,477.25份，总赎回份额为1,866,919.75份，期末基金份额总额为9,474,197.82份，同样呈现净赎回状态。
| 项目 | 安信丰穗一年持有混合A | 安信丰穗一年持有混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 138,264,630.97 | 10,840,640.32 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 361,824.31 | 500,477.25 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 12,497,860.04 | 1,866,919.75 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 126,128,595.24 | 9,474,197.82 |
综合来看，2025年第二季度安信丰穗一年持有混合基金在份额变动、净值表现等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金短期波动的同时，也应结合长期业绩以及投资策略的稳定性，做出更为合理的投资决策。
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