2025年第2季度,大摩恒利债券型证券投资基金在复杂的市场环境下,展现出了一系列值得关注的财务指标和投资运作情况。以下将对该基金的季报进行详细解读。
主要财务指标:A类表现突出
各指标情况
主要财务指标 | 大摩恒利债券A | 大摩恒利债券C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 13,310,274.64 | 9,836.99 |
本期利润(元) | 7,972,910.86 | 7,777.82 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0080 | 0.0088 |
期末基金资产净值(元) | 1,038,311,671.73 | 315,152.79 |
期末基金份额净值(元) | 1.0383 | 1.0358 |
大摩恒利债券A在本期已实现收益和本期利润上远超C类,分别达到1331.03万元和797.29万元。加权平均基金份额本期利润两者差异不大,期末基金资产净值A类更是C类的数千倍。这表明A类份额在基金运作中占据主导地位,对整体业绩影响较大。
基金净值表现:与业绩比较基准有差距
份额净值增长率与基准收益率对比
阶段 | 大摩恒利债券A | 大摩恒利债券C | ||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | |
过去三个月 | 0.78% | 0.06% | 1.06% | 0.10% | -0.28% | 0.71% | 0.06% | 1.06% | 0.10% | -0.35% |
过去六个月 | 0.36% | 0.07% | -0.14% | 0.11% | 0.50% | 0.23% | 0.07% | -0.14% | 0.11% | 0.37% |
过去一年 | 3.00% | 0.08% | 2.36% | 0.10% | 0.64% | 2.80% | 0.08% | 2.36% | 0.10% | 0.44% |
自基金合同生效起至今 | 3.83% | 0.07% | 3.17% | 0.10% | 0.66% | 3.58% | 0.07% | 3.17% | 0.10% | 0.41% |
过去三个月,大摩恒利债券A、C两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率,分别相差0.28%和0.35%。不过,从过去一年及自基金合同生效起至今的时间段看,两类份额净值增长率超过业绩比较基准收益率,显示出长期投资下基金的一定优势,但短期波动仍需关注。
投资策略与运作:应对市场变化
二季度资金面边际转松,基本面疲弱,国债收益率先上后下,信用利差多数收窄。在此环境下,基金在信用债方面严格防范信用风险,密切跟踪行业和个体变化,规避尾部风险;利率债部分积极参与长端债券获取波段收益。这种策略调整旨在适应市场波动,寻求收益机会。
基金业绩表现:A、C类有差异
报告期内A类基金份额净值增长率为0.78%,C类基金份额净值增长率为0.71%,同期业绩比较基准收益率为1.06%。A类表现略优于C类,但两者均未达到业绩比较基准收益率,反映出报告期内基金业绩面临一定挑战。
管理人展望:关注政策与市场趋势
管理人预计三季度基本面疲弱带动广谱利率进一步下行,楼市若无增量政策难自发修复,经济“量”难改善,出口可能边际走弱。同时,保险预定利率和银行定期存款利率预计下调,债券收益率大概率下行,10年期国债波动区间为1.50% - 1.68%,美联储9月可能降息,外围流动性趋向宽松。投资者需密切关注这些宏观因素对基金的影响。
基金资产组合:固定收益占主导
资产组合详情
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | - | - |
其中:股票 | - | - | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 1,211,724,914.73 | 99.39 |
其中:债券 | 1,211,724,914.73 | 99.39 | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,405,074.88 | 0.61 |
8 | 其他资产 | 2,000.00 | 0.00 |
9 | 合计 | 1,219,131,989.61 | 100.00 |
基金资产组合中固定收益投资占比高达99.39%,金额为12.12亿元,表明基金以固定收益类资产为主要投资方向,符合债券型基金的特点,注重资产的稳定性和收益的相对确定性。
行业分类股票投资:无股票投资
根据基金合同规定,本基金不参与股票投资,专注于债券市场,避免了股票市场的高波动性风险,进一步体现了基金追求稳健投资回报的目标。
股票投资明细:无相关投资
同样基于基金合同,本基金无股票投资明细,投资者无需关注股票投资带来的风险和收益波动。
开放式基金份额变动:总体稳定
类别 | 大摩恒利债券A | 大摩恒利债券C |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额(份) | 1,000,044,476.93 | 1,449,570.52 |
加:报告期期间基金总申购份额(份) | - | - |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 41,243.75 | 1,145,322.91 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - | - |
报告期期末基金份额总额(份) | 1,000,003,233.18 | 304,247.61 |
大摩恒利债券A期初份额为10.00亿份,期末为10.00亿份,赎回41,243.75份;C类期初144.96万份,期末30.42万份,赎回114.53万份。整体来看,A类份额保持相对稳定,C类份额赎回较多,投资者结构有所变化,可能影响基金后续运作。
大摩恒利债券在2025年第2季度的运作中,在固定收益投资主导下,努力应对市场变化,但业绩与业绩比较基准仍有差距。投资者需结合管理人展望,关注宏观政策和市场趋势对基金的影响,同时留意基金份额变动带来的潜在风险。
声明:市场有风险,投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布,任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,具体以公司公告为准。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。